BancorV2引入了预言机喂价AMM调整代币池两边的权重，磨平产生无偿损失的套利机会。
8月1日，在BancorV2上线12小时候后，给大家介绍了新版本实测情况，今天来进行一下BancorV2的技术解读。很多人写BancorV2的文章，看了一下谷歌翻译的非常不错，但理解起来云里雾里。这里我分两部分帮助大家理解BancorV2：
做市商层面：BancorV2创新AMM，为什么可以做到避免无偿损失。
交易层面：BancorV2的流动性原理，为什么可以在同等量级放大20倍。
BancorV2的威力已经在交易量和做市商回报率上开始显示出来。
原理理解
做市商层面如何避免无偿损失
澳大利亚知识产权局与NRL达成合作，试验利用区块链技术解决假冒商品问题:澳大利亚知识产权局与澳大利亚全国橄榄球联赛（NRL）达成合作，将共同试验一种新的数字应用程序，旨在消除假冒周边商品问题。在试验中，NRL的两家官方线上商店NRL Shop和Savvy support将被标记上“信任徽章”，该徽章是澳大利亚知识产权局智能商标平台的一部分，该平台利用区块链技术，使商标所有者可以通过数字链接到政府注册证明，以证明他们确实是该商标的真实所有者，并可控制其商标的使用。（Zdnet）[2020/8/10]
为什么会有无偿损失
你的无偿损失简单理解就是同等数量下代币，做市商相比你持有代币产生的损失。这部分损失大部分由套利者套走。传统的AMM就是一面镜子，对此毫无办法，因为代币两边总价值必须相等，也就是a代币数量*a价格=b代币数量*b价格，50%/50%达到平衡。
声音 | 全国工商联副主席：开发基于区块链技术解决民营企业“走出去”的问题:据京链传媒报道，达沃斯世界经济论坛期间，中国区块链代表团拜会了全国工商联副主席王永庆。王永庆建议开发基于区块链的技术来解决中国民营企业“走出去”的问题。邓迪表示，达沃斯之行结束后，将立即组织中国区块链应用研究中心理事共同研究，尽早拿出解决方案。[2019/1/28]
如何避免无偿损失
BancorV2打破了传统AMM，引入了预言机喂价AMM，从此AMM两边代币价值不用相等。V2采用预言机喂价，来调整代币两边的权重，也就是A代币数量*A价格不必等于B代币数量*B价格，把套利机会用预言机给磨平了。
但是必须注意，预言机只是给流动池喂价，调整流动池两边价值，而后流动池将参数反馈给公式，再由公式决定在V2的交易价格。了解这一点非常重要。
动态 | 外汇经纪商技术解决方案提供商推出MetaTrader 5交易处理器:外汇经纪商技术解决方案提供商Tools For Brokers近日推出MetaTrader 5交易处理器，该处理器允许加密货币和外汇交易在一个安全和多块化的系统中运行，并将无风险的资金流动性与做市商订单池相融合。[2018/7/17]
交易层面如何放大流动性减少滑点
流动性放大的解决的问题是是减少滑点，Uniswap必须流动池足够大，滑点数量才能变小，对于大部分资产来说，滑点很不友好，大额兑换更是无法忍受。BancorV2这一点上借鉴了Curve，引入stablecurve。Bancor的曲线介于Curve和Uniswap之间，代数公式上介于X*Y=K和XY=K之间。利用更平滑的曲线，去减少滑点。简单理解就是比uniswap同样流动性下放大了20倍。
小米于去年4月已进军区块链领域 曾首推以区块链技术解决营销痛点:近日，有媒体发现小米在某招聘网站上招聘区块链开发工程师与区块链专家，并配文小米疑似进军区块链领域，据调查发现，其实小米公司于2017年4月便公开表示进军区块链，并在《探索程序化广告区块链解决方案》主题演讲中提出了基于区块链的营销解决方案，以解决程序化广告领域长期存在的痛点问题，小米 MIUI商业产品部数据业务负责人周茂华曾表示“小米做为一家数据源极其丰富的公司，极其关注用户隐私和数据安全。我们是使用区块链和密码学技术来促进行业数据协作，打破数据孤岛的先锋。既要实现数据资产的最大幅度保护，也要促进数据的流动，为营销行业提供价值。”[2018/2/24]
拥有100,000美元储备的AMM将在10,000美元交易中产生10％的滑点。但是，如果引入Bancor20倍放大，则同一笔交易的滑点将减少到1％。
避免无偿损失原理详细解释
这里普通的投资人已经可以撤离了，下面我要进行公式层面的讲解。
预言机报价，赶走套利者
核心的关键点在于允许AMM不平衡，通过预言机的喂价，实时调整资产比例，防止套利者套利。
我们可以看到，在BNT涨价4倍以后，Uniswap必须被套利者套走￥10000，使得资产比例回到50%/50%，而引入预言机报价的Bancor却完美避免了被套利，将资产比例根据价格重新调整即可。
预言机报价中引入SMA
因为预言机10分钟报价一次，所以中间引入了SMA，采用十分钟内价格平均线，预言机重新报价后，SMA也会再次调整重新计算，这样就保持了价格的连续性和准确性。
平衡交易池，使两边资产大部分时间平衡
交易后的价值失衡吸引套利者，如果动力仍然不足，那么后续会再加入动态费率调整两边仓位平衡。
为什么还会吸引套利者呢？BancorV2赶走的是AMM公式下的套利者，但是对于在BancorV2上交易产生的价格与市场价格的不平衡，这部分仍然会有利润。
在当前条件下，交易者发起了一笔价值￥5000的交易，用250个lend换了12.5个BNT，产生价差1%，也就是在BancorV2市场上你可以用1个lend换19.8个BNT，但是在其他市场你可以用1个lend换20个BNT，这里由交易引发的1%失衡将会由外部套利者迅速扳平。
如果两边池子价值发生重大失衡，也就是池子内资产比例远远偏离于50%：50%，那么Bancor还会引入类似于永续合约的资金费率调整，来让池子重新达到平衡。现在Bancor开通了BNT/LINK的V2池子，赋予了可以加入流动性的最高值，然后高昂的做市收益又会迅速的让流动池达到最高值，也间接促进了流动池的平衡。BancorV2官方测试中也反映了不断的向50%/50%收敛。
单边做市
这里讲解一下单边做市的原理，在一些AMM中也允许你加入单一资产，但背后是自动进行了一笔50%/50%兑换，兑换池必须相等，但是在BancorV2中，你增加了一项资产，只需要增加该资产对应的比例即可。
例如图中添加了50个BNT，占比由先前的50%扩大到60%即可，而不需要再平衡到50%/50%。
BancorV2此次创新十分大，大到不但会影响DEX市场洗牌，甚至中心化交易所也会重新洗牌。在交易层面，BancorV2深度这么好，闪兑肯定用Bancor，在做市商层面，代币可以无损获益，为什么不把资产放在Bancor拿手续费，而要放进交易所？如果你放进去池子中，那么我要非常羡慕你，因为年化收益达到了300%。
当然BancorV2内部会面临预言机风险等一些列问题，外部上竞争者Uniswap的V3也已经摩拳擦掌，未来DEX市场一定会越来越精彩，让我们拭目以待。
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