随着DeFi等概念的火爆，加密市场呈现整体上行姿态，比特币更是在8月创下年内新高。一时间，新韭菜玩DeFi赚爽了，老韭菜囤币收益惨淡成为头条话题。很多老韭菜担心在牛市中被抛弃，很多新韭菜感叹“拉新不拉旧”，不能玩老韭菜那一套。
然而事情急转直下，就在上周SushiSwap创始人抛售代币的消息引发了Sushi价格大幅下降。一些业内人士由此担心DeFi领域泡沫正在显示出破裂的迹象。新韭菜的战场一片嘘声，但此时，投资不分古典与新兴，整个加密市场均在上周末呈现下跌趋势。此外，Deribit以太坊期权交易量也出现大幅下降，有分析声音称，如果衍生品交易员的情绪仍然悲观，此次下跌可能只是一系列下跌中的第一次。
值得一提的是，不仅是DeFi领域泡沫的影响，宏观市场层面，美股的下行风险还引发加密投资者对于“312”大跌重现的担忧。上周四标普500创下了入夏以来少有的大幅下跌之一，下跌3.5%，原因是投资者纷纷抛售科技股，令市场恐慌指标接近10周高点。
金色午报｜1月12日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：ETF、渣打银行、LooksRare
1.富达加拿大公司将为两只传统ETF增加比特币敞口；
2.数据：加密对冲基金在2021年的平均回报率为214%；
3.渣打银行2022年全球市场展望：看好金融科技、区块链等行业；
4.哪吒汽车申请“哪吒元宇宙”、“哪铁宇宙”商标；
5.Web3基金会公布第12次资助计划；
6.NFT市场LooksRare日交易量逾2.75亿美元超越OpenSea；
7.巴林中央银行完成JPMCoin数字支付试验；
8.IMF：加密资产与股票同步波动将对金融稳定造成风险；[2022/1/12 8:43:49]
面对这轮下跌，加密市场的新兴派与古典派都如何看待？宏观趋势及DeFi发展对加密后市影响几何？金色财经就此采访多名业内人士，听一听他们对于本次下跌的分析。
Overclock Labs：正在基于Akash Network推出针对GPU的私人内部测试网:3月23日消息，Akash核心支持者Overclock Labs发推称，正在基于Akash Network推出针对GPU的私人内部测试网，在未来几周内，Overclock Labs将与Akash生态系统参与者一起推出第二个GPU测试网。[2023/3/23 13:20:24]
矿工抛售、美元走强及DeFi投机降温导致大跌
作为资深投资者代表，对于本轮的深度回调，犇睿资本创始人、ForTube联席CEO褚康在接受金色财经独家采访时指出，本轮深度回调的主要原因是矿工抛售、美元走强及DeFi投机降温。
首先是比特币等存在回调的要求，近两个月来，BTC的价格虽然达到新高，并数次测试了12,000美元的阻力位，但迟迟未能突破12,500的历史强阻力位。数据表明，大型矿池向交易所发送的BTC数量超出了正常水平。矿工选择在相对高位出售其持有的比特币，给市场增加了抛售压力。
金色晚报 | 3月15日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：央行、经济措施、CME比特币
1.央行：继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行。
2.沙特央行行长：如果局面继续消极发展 将再次采取干预措施来支撑经济。
3.数字政通：研究区块链技术在城市管理领域的创新与应用。
4.3月12日CME比特币以26.61%的跌幅领跌主要资产。
5.BB：担心最近提议的EOS WPS系统将对网络产生影响。
6.摩根溪创始人：熊市将能揭示谁是真正有信念的人。
7.Circle首席执行官：稳定币的需求增加令人鼓舞。
8.近7天比特币搜索指数整体同比上升358%。
9.比特币宽幅震荡，最低跌至5068美元，最高涨至5593美元。[2020/3/16]
另外，美元走强，美元开始反弹，宏观经济的好转预期加强。作为避险资产的黄金和比特币价格，双双大幅下跌。
金色财经现场报道 Ubex首席执行官Artem Chestnov：广告业的人工智能:金色财经前方记者实时报道，第二届全球金融科技与区块链中国峰会于4月12日在上海召开，Ubex首席执行官Artem Chestnov在会上表示，现实生活中很多情况下接受到的广告可能并不是受众需要的，这样的广告效率非常低，浪费了时间、精力和广告的资源。使用人工智能检查什么样的广告形式是最活的，通过区块链技术完成系统的去中心化，能真正实现广告用户驱动行业生态发展。[2018/4/12]
此外，DeFi投机的降温。DeFi快速发展，从1.0的基础业务快速演进化到DeFi2.0阶段，即流动性激励。流动性激励促进了DeFi的飞速繁荣，DeFi聚合器YFI和YFII又进一步加深了市场的FOMO行情，同时形成了“N级次贷”。流动性激励让资金同时从中心化交易所流出到DeFi平台，产生挤兑，引发严重的流动性危机。在DeFi行业的发展中，投机者和建设者成为主导市场的两种重要力量。
金色财经讯:欧洲央行行长德拉吉：比特币尚未“成熟” 欧央行不考虑对其进行监管[2017/10/22]
目前DeFi产品的收益，更多体现在流动性挖矿中获得的代币奖励。投机者更加关注代币在二级市场的价格，这种由贪婪驱动的市场行为客观上促进了短暂的繁荣，但不可持续。一旦挖矿收益不能让人满意，资金的逃逸也将是极其明显的。
而建设者更加关注DeFi的本质功能，大幅度回调过后，市场会从短暂浮华繁荣的2.0回归到DeFi1.0，即优质的刚需的符合市场发展的DeFi项目迎来了长期建仓的红利期。比如加密数字资产的借贷业务，这是通过超额抵押数字资产，并保留抵押资产所有权的基础上，寻求额外收益和流动性的金融行为。褚康同时表示，ForTube一直坚守DeFi生态建设者的角色，致力于为个人和企业提供数字加密资产投资、融资和交易服务，满足不同用户的加密数字金融业务需求。据了解，ForTube2.0已经上线，可灵活支持全球热门加密数字资产的借贷等金融服务。
“黑天鹅”等不确定因素尚存对DeFi币种的选择要更加谨慎
作为行情敏感者的分析师，面对本轮下跌，OKExResearch首席研究员William建议要对DeFi币种的选择更加谨慎。
OKExResearch首席研究员William分析指出，DeFi流动性挖矿模式可以分为三个群体：DeFi项目方、一级市场从事“流动性挖矿”的耕作收益者、二级市场的投资者。“流动性挖矿”的本质就是商家补贴，而且是用二级市场投资者的钱来补贴贡献了流动性的耕作收益者。在这个模式中，商家以几乎零成本获取了流动性，收益耕作者以低风险获取了高额收益，而二级市场负责最后的接盘。这个游戏可以持续的关键在于二级市场的DeFi币种保持正收益，但周六出现的暴跌已经敲响了警钟。过去在博傻理论下，二级市场的投资者尚可以提前出仓，玩击鼓传花的游戏。经过周六的大跌，相信二级市场的投资者会对这场游戏有更清晰的认识，对待DeFi币种会更谨慎。
对于宏观市场发展层面，William在接受金色独家采访时指出，“312暴跌”的主要因为“黑天鹅事件”，即使是在3月初，又有多少人能预料到疫情在全球，尤其是在美国的快速蔓延呢？同样地，市场也没预料到石油谈判突然破裂导致的油价大跌。目前破坏规模类似于3月的黑天鹅事件，可能会出现在11月的美国大选前后。当然，“黑天鹅”是小概率事件，会不会发生又是另一回事。下半年影响宏观经济的最大不确定性因素是11月的美国大选，哪一个候选人能获胜目前还不确定。大选结果将会对全球经济贸易产生巨大影响，但是利还是弊，有待选举结果。
DeFi是巨鲸游戏下跌是意料之中
在采访中，极豆资本创始人张逸云认为自己是“新韭菜中的老韭菜”，并表示本次下跌是一定的。
在张逸云看来，前期DeFi早期参与者赚了主流币大部分红利，现在大盘行情需要回调，比特币在1～3个月内会大概率会回调到8000～9000刀，DeFi类的项目会跌的更厉害。现在不是参与投资DeFi的最佳时机，全球真正参与投资DeFi项目的人数不会超过5万人，是一个巨鲸的游戏，老韭菜和新人都会后知后觉。
此外，等大盘回调到足够底部的时候再参与DeFi会获得更大的利润回报，现在的DeFi项目挖矿都需要主流币抵押流动性，主流币下跌会造成更大的流动性缺失，最终导致DeFi项目资金供血不足。
Sushi是个典型的匿名团队做空市场的经典案例，Sushi团队虽然套现以太，但是并没有完全离场，在下跌过程中赚取足够的利润。一个在短短几天内上了三大所的项目，死亡的概率非常低。暴跌会带来更大的机会，上涨也会带来更大的风险。估计很多人对Sushi这个项目会又爱又恨。
震荡的行情背后是CEX正式向DEX宣战
作为新兴派的代表，Bitouq区块链治理直播机构创始人陈默则认为，市场震荡乃至流动性抽离变现的整个过程是CEX向DEX宣战的表现。
陈默分析称，上周的动荡行情代表着CEX正式向DEX宣战，因为DEX数据透明，CEX无法拿到真实数据，从链上数据来看，在行情下跌开始的一段时间，并没有出现大量的流动性抽离情况，所以CEX为应对DEX崛起将带来的挤兑风险，采取数据砸盘的可能性很大，从而引起恐慌情绪，部分矿工开始抽离流动性变现，导致一系列连锁反应。这也是目前市面上的主要论调。
而就在最近几天三大CEX先后开启DEFI挖矿业务也验证了这一点，CEFI与DEFI之争刚刚开始。对于我个人来讲并没有太大影响，因为我是以稳定币挖矿为主，类似POOL2类型的套娃挖矿占比较少，但是对于高风险偏好的投资者来说，这次下跌普遍资产贬值近一半左右。
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