——本文翻译自FTX兼AlamedaResearch创始人SBF于2020年10月11日发布的针对CREAM社区投票下架FTT的最新推特，文末附推特原文。
非投资建议。再次强调非任何类型的投资建议。因为明显此处涉及到我的个人利益冲突。仅表达个人观点，不喜勿喷。
鉴于有些朋友可能没关注到昨天推特上加密货币圈的“大戏”——Cream社区自治权提议，可以点击此链接了解背景情况：https://snapshot.page/#/cream/proposal/QmapHjJJGMwvSVygCMKaTaGbWiPdtaqu5fxXM5LQhWSqgT
我先从大方向说起吧：首先，我能理解为什么社区会有这个提议，并且有些提议方案不无道理。现在CREAM平台上有大量的FTT，我认为设置单一资产上限的提议就很合理。
破产律师和顾问2月份向FTX收取3000万美元费用:金色财经报道，根据提交给破产法庭的最新赔偿报告，在 2 月份律师和顾问从FTX 那里收取了超过 3000 万美元的费用，其中包含约 2970 万美元赔偿金和另外 407,000 美元的报销费用。 该交易所聘请了Sullivan & Cromwell和Landis Rath & Cobb律师事务所、管理咨询公司AlixPartners、金融服务公司Perella Weinberg Partners、咨询公司Alvarez & Marsal North America以及FTX首席执行官John Ray III的Owl Hill Advisory。
据披露，这六家公司2月份的总工作时间超过3.54万小时。FTX 2月份的3,000万美元略低于1月份。法庭文件显示，今年1月，律师和顾问向这家加密交易所收取了3800万美元。[2023/4/11 13:55:20]
其次，我也知道社区的自治规则，如果Cream社区确实想要做一些改变，当然是OK的。但我对当前的系统还是有点疑虑：因为这一个地址就占了高于75%的投票权，也不是不行吧，但总觉得有点讽刺。另外，三选项的投票怎么能得出最优解决方案呢？
FTX债权人委员会：若FTX账户余额为正且未收到Kroll的唯一客户代码，需发送邮件咨询:3月31日消息，FTX 债权人委员会表示，“如果您认为您在 FTX 交易所的账户余额为正净额，但尚未从 FTX 的理赔代理人 Kroll 处收到唯一客户代码，请发送电子邮件至 FTXInfo@ra.kroll.com。请不要与任何第三方分享客户代码，并提防任何网络钓鱼计划或与非 FTX 数据库相关的其他潜在欺诈行为。”[2023/3/31 13:36:57]
总之，提议还是有很多问题。我就先从指出提议中的错误之处开始吧。
“3——如果下线/移除FTT，不会影响到其它用户；FTT的供应量不大，借贷的需求量更小”，错！移除FTT将大幅降低借贷需求，贷款方将不再获得利息，总锁仓量也将大幅下降。
原美国法明顿州立银行：已暂停FTX账户，将按照法院命令转移FTX存款:12月25日消息，鉴于巴哈马联合临时清算人于2022年12月23日向特拉华州破产法院提交动议公开了MoonStone Bank持有FTX账户的情况，因此现已更名为Moonstone Bank的原美国法明顿州立银行发表声明，重申FTX存款是安全的，而且该行有足够的流动性来支持取款。此外，MoonStone Bank还表示目前已经采取行动暂停了FTX账户并与FTX债权人和巴哈马联合临时清算人保持联系，MoonStone Bank将遵照特拉华州破产法院的命令转移FTX存款，同时也已向法院提出动议，要求明确指示。（einnews）[2022/12/25 22:06:19]
“5——SBF借了YFI，并在币安和其它交易所卖出，导致YFI价格大跌——这一操作被发现并制止后，YFI价格才回升，”错！用很多天建立的200个YFI的净的空单不可能破坏YFI的价格！要真正造成市场影响的做空数量完全是另外一个量级，所以我们的做空实际影响并不大。
FTX、Alameda Ventures提出联合计划，救助Voyager的客户:金色财经消息，加密货币交易所FTX提出一项计划，让Voyager Digital的客户有机会通过FTX平台立即收到部分破产索赔。FTX Trading周五宣布，它与West Realm Shires Inc.（FTX.US母公司）以及Alameda Ventures一起提出了上述计划。据悉，拥有破产索赔权的Voyager Digital客户将能够通过开设FTX.com账户立即获得部分资金，这些资金可以提取也可以在FTX上进行交易。该提议需获得破产法院的批准。FTX在其新闻声明中表示希望尽快完成，“最好是在8月初”。
此外，FTX表示提出该计划的公司不会获取Voyager向三箭资本提供的贷款，而Voyager债务人“可以继续向三箭资本寻求追偿。”（The Block）[2022/7/23 2:32:19]
该帖子只引用了偏向某一方观点的发言，并不符合其宣称的“诸多争议”。
FTX US 开设芝加哥总部，将赞助补充收入试点:金色财经报道，FTX US将与芝加哥市和当地组织Equity and Transformation (EAT)合作，赞助100名芝加哥人，每个人每月将获得500美元、一个免费银行账户和一张Visa借记卡，并通过FTX平台接受金融知识教育。这项为期一年的计划将于今年秋天开始。该计划将支持来自奥斯汀、恩格尔伍德和西加菲尔德公园社区的合格居民。EAT现有的芝加哥未来基金计划目前支持西加菲尔德公园符合条件的居民。该计划的资金将来自FTX基金会，该基金会计划仅在2022年就向慈善项目分发超过1亿美元。（decrypt）[2022/5/11 3:05:19]
第三个选项，即“部分”移除FTT，基本没怎么详细界定和介绍。
另外，发起Cream社区投票的门槛是什么？哪里有明确规定？万一有很多盲从的群众但他们并不代表大多数人意见怎么办？
这些表象之下，还隐藏着一些较大但不太明显的问题。
该帖子是反对做空的。如果借币本身不是什么好事，那这些DeFi借贷协议的存在意义到底何在？
大部分YFI被借后都是用于流动性或挖矿，而不是卖出或做空。
Cream平台最大的风险是什么？
单一资产风险算一个，但有时这个并不算最大风险。ETY，YFI，BAL，COMP，CREAM，LINK，LEND，CRV，MTA，SUSHI和UNI合起来的金额约为7000万美元，与FTT的体量相当。
谁的崩盘风险更高——FTT还是那一篮子币？
好吧，5月1日，FTT比现在市值低15%，那一堆DeFi币中一半都还不存在，另外一半平均比现在市值低60%。6月1日，7月1日，8月1日，情况都差不离。相比FTT，DeFi的波动性大得多。
实际上，DeFi通证的波动性大到什么程度呢？
即便FTT只是单项资产，而其他DeFi通证是一篮子货币，该货币篮子中通证间波动的相关性仍然大幅高于FTT的波动性。
我们再来看看上涨的波动性。9月1日，FTT的市值比现在高20%，而DeFi通证平均比其现在的市值高240%。
数据再明显不过：Cream平台上的DeFi通证风险比FTT高，而且高得多。相比于DeFi通证的风险，FTT暴跌的风险简直不值得一提。
如果你担心在Cream平台上60%的波动会导致清算，大可不必，因为就最近DeFi通证总体来看，基本上每个月都会经历一次这么大的波动。而FTT今年的价格波动从来没有到过60%。
所以，FTT可能比Cream平台上其它所有通证的风险更小，但FTT将可能被取消。那早知道FTT就不要那么有用就可以了，对吧？
好吧，我承认可能FTT单价并不如很多其它通证。但我认为社区并没有很好地理解取消这么多抵押品的影响：
Cream平台的总锁仓量将会降低30%；
Cream的借贷量将会下降40%；
贷币方的收益将会降低40%。
不会再有人利用Cream平台进行大笔操作，平台的未来估值也会大降，。我认为这可能会对平台协议的价值产生约20%的影响。
这可不是个小数目！
仅仅因为某一个大投票方的冲动且错误百出的想法，将对平台协议威胁更小的一方排挤出去，就要失去20%的价值。就因为有些人不相信借贷的价值。
所以，好的吧，这就是一个非常无脑的提议。话虽如此，我认为某些提议还是合理的！想要将抵押品减少到40%？想要将单个资产的总金额限制在总供应量的20%？我不知道是否正确，但完全可行。
但这个提议则完全是良莠不分，因噎废食，根本没有做好事前调查。
如果这就是你们想要的Cream，也行。但如果这样，为什么不用Compound而选Cream呢？
如果你们想要一个静态系统中的小而精的资产清单，就应该选Compound，因为这就是其专长所在。在我看来，Cream更加动态，协议范围也更广，暂且先不论这到底是好事还是坏事。
我不知道该怎么说了，但说到底，最终还是看社区的决定。或者说，是这个大地址的决定。都差不多吧。
无论如何，我们刚才投票是决定保持FTT的现状。我们也很乐意为合理的抵押值或者单一资产上限20%投票。
但投票选项中“部分取消”的界定实在是太模糊了。
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