如果说2020年是“新冠疫情”之年，但其实也是“比特币之年”，因为在这一年中，比特币已经愈发成熟了。
华尔街知名投行杰弗瑞集团在投资周报《恐惧&贪婪》中表示，比特币今年的价格表现令人印象深刻，目前比特币较今年三月时的价格低点上涨474%，年初至今涨幅达到214%。2020年12月16日，比特币价格突破2万美元，单日涨幅甚至一度达到9.2%。对于投资机构和知名投资人来说，今年比特币已经变成为一种“可投资”的投资标的，他们也都对外宣传自己已经购买了比特币。因此，比特币现在基本上已经成为金融系统的一部分，散户投资人也有机会通过一些投资工具购买比特币，比如美国的灰度比特币信托基金、以及最近在法兰克福交易所上线的VanEckVectors比特币交易所交易票据。
图表1：比特币价格
机构投资者入场非常重要，在这些机构投资者到之前，加密货币市场存在不少风险，一些比特币账户可能会被黑客入侵。另外，监管风险也一直存在，如果没有机构投资者入场，比特币很可能会被监管机构认定为非法，因为此前比特币主要在某些非法活动中使用，比如在暗网中交易非法麻醉品。但现在，人们已经发现比特币行业已经有所不同——尽管这种变化已经在四个多月前发生了。今年八月中旬和九月时，纳斯达克上市商业智能软件公司MicroStrategy宣布已经投资4.25亿美元购买比特币，其中8月份投入2.5亿美元，9月份投入1.75亿美元。根据MicroStrategy向美国证券交易委员会正式提交的8-K申请表，其中披露他们投资比特币的目的是因为看好比特币不断向好的基本面，而且和现金及其他短期投资一样，会将比特币作为一种主要的储备资产。值得一提的是，MicroStrategy在12月初又投入了5000万美元购买比特币，目前该公司已累计持有40,824枚比特币。
Tether回应《华尔街日报》：从未披露过任何股权是由于得到重要利益相关者的支持:8月30日消息，USDT 发行方 Tether 发文回应《华尔街日报》的质疑，称其试图诋毁 Tether 在与公众进行透明和诚实的沟通方面所做的工作。文中强调 Tether 所持有的 3 个月的国库券是安全资产，Tether 的业务能够产生利润，从未披露过任何股权是由于得到重要利益相关者的支持，并已被 NYAG 接受。
此外，Tether 还表示攻击 Tether 的储备资产是因为有利于市面上的其他稳定币，Tether 的披露是市场上最诚实和最透明的。任何提及 Tether 的商业模式中存在的失败边际，都是基于《华尔街日报》假定的卖空者叙述。Tether 在最近几个月轻松赎回超过 160 亿美元的已发行代币，使资产配置与前几个月基本保持一致，同时显着减少其对商业票据的敞口。?
据悉，《华尔街日报》此前发表文章称，目前 Tether 拥有价值 677.4 亿美元的资产和价值 675.4 亿美元的负债，两者仅相差 1.91 亿美元。这样的情况或将导致，即使其储备资产价值下降 0.3% 也可能“使 Tether 在技术上无力偿债”。[2022/8/30 12:58:25]
就在审计单位和美国证券交易委员会批准MicroStrategy将比特币纳入到自己的资产负债表之后，加密货币市场情绪出现了明显变化。毫无疑问，《恐惧&贪婪》投资周报分析这一事件可能是MicroStrategy战略转型和加密货币市场上升的分水岭。很快，就在MicroStrategy公开投资比特币之后，支付公司Square也在十月份宣布投资5000万美元购买比特币，这笔资金占到该公司总资产的1%。实际上，Square在比特币上的投资金额并不算大，甚至可能不需要公开报道，但在如今的市场环境下，尤其是MicroStrategy入场之后，情况肯定不是这样了。
华尔街日报：Celsius投资方不太可能提供更多资金来帮助其摆脱困境:6月17日消息，Celsius的投资方不太可能提供更多融资来拯救这家陷入困境的加密货币贷款公司。知情人士说：“几乎无人对目前的情况感到满意，这其中的风险超出了人们的想象。”
该知情人士透露，加拿大大型养老基金Caisse de depot et placement du Quebec和由前Airbnb首席财务官Laurence Tosi创立的成长型股权公司WestCap Group预计不会投入更多资金来帮助这家加密货币贷款公司。WestCap和Caisse de depot去年牵头了Celsius的B轮融资，为该公司筹集了7.5亿美元，对这家加密货币初创公司的估值超过30亿美元。（华尔街日报）[2022/6/17 4:34:19]
相信很多人此前应该都没有想到MicroStrategy会进入加密货币市场，作为一家传统智能商业公司，他们已经在技术和软件领域摸爬滚打了31年时间。自从宣布投资比特币之后，MicroStrategy公司市值增长了131%，达到27.7亿美元，而且他们此前投资的比特币价值也几乎翻了一番，目前约为9.17亿美元。自1998年上市以来，MicroStrategy公司联合创始人迈克尔·塞勒就一直担任该公司首席执行官的职务，在过去的22年时间里，他从来不是一个“捞快钱”的经营者，所以这次选择投资比特币应该是他深思熟虑之后的决定。
华尔街监管机构 FINRA 希望雇用被解雇的加密货币员工:金色财经报道，FINRA首席执行官罗伯特库克周二在一次行业会议上表示， 虽然联邦机构正在考虑采取市场保护措施，但 FINRA 预计将在监管数字资产市场方面发挥作用。库克表示，监管美国注册经纪人和经纪自营商的 FINRA 将需要与该行业合作，并需要资源来做到这一点。 FINRA 已批准其数十名成员进行加密货币交易。他补充说，除了增加资源和人员之外，非政府监管机构正在探索是否可以跨区块链进行跨市场监控。
库克甚至鼓励最近被加密公司解雇的员工给他打电话。加密货币价格暴跌引发了主要加密货币交易所的裁员，包括Coinbase、Gemini、BitMEX、Buenbit 和 Bitso。 （blockworks）[2022/6/15 4:29:26]
图表2：MicroStrategy公司市值，资料来源：彭博社
华尔街看空者David Tice：现在投资股市和BTC非常危险:华尔街长期看空者David Tice表示，现在投资股市和BTC非常危险。他认为就未来收益而言，目前股市定价过高，有40%的回调风险，不值得为了3-5%的短期收益而冒险。他尤其担心科技巨头的股票，目前科技巨头已经吸引了大量资金，行业成本已经上升。他敦促投资者在加密货币领域保持警惕。他曾在年初看涨比特币，3月创下历史新高后转而看跌。他表示：比特币达到6万美元时，我们就觉得很危险了。最近，各大央行行长、国际清算银行和英格兰银行都发表了负面声明，引起了更多骚动。我认为今天继续持有非常危险。（CNBC）[2021/7/19 1:01:49]
最令人惊讶的是，迈克尔·塞勒直到2019年才开始关注比特币。2020年年初，新冠病疫情爆发，随后美联储采取了极端的货币政策，于是他在今年春季决定拿出部分公司资金投资比特币，并将其作为一种价值存储。迈克尔·塞勒随后说服了审计师和律师，最终审计师只用了十周时间就批准MicroStrategy公司可以投资比特币。
声音 | 经济学家谢国忠：华尔街交易员正在通过东亚比特币市场谋利:据Korea Times 7月7日消息，经济学家、前任摩根士丹利董事总经理谢国忠近期表示，加密货币将不会被承认为合法货币，因为政府不能用它发行债券，其巨大的波动性可能会让这样一个政府破产。只有少数交易所运营商有望获利。他还表示：“比特币主要是中国人、韩国人和日本人的一种工具。”谢国忠还称，Facebook的Libra可能对比特币不利，因为它的推出将增加比特币替代品的供应。但它也带来了一种“加密货币正在变得越来越合法”的心理效应，吸引人们重回加密市场。 他认为，虽然比特币在2018年达到了历史最高的2万美元，但今后不太可能超过这个数字，因为华尔街的交易员不会允许：“华尔街在芝加哥建立了一个期货市场。当比特币价格飙升时，交易员会压低价格，直到东亚地区投资者惊慌失措，逃离市场，然后他们将平仓套现。对于比特币是主要收入来源的美国交易员来说，这个‘游戏’越来越重要…他们实际上是在从东亚赚钱，并将以这种方式使游戏继续下去。东亚地区每年在上损失大约1千亿美元，而加密市场正在接管这项业务。最终，你会看到实体关闭。” 据悉，谢国忠因预测了1997-98年的亚洲货币危机而闻名。[2019/7/7]
迈克尔·塞勒认为，比特币是一个十分理想的储备资产类别，但是对于那些持有黄金的人来说，相信他们的感觉与《恐惧&贪婪》投资周报分析的一样，就是这些人已经感觉到比特币开始破坏黄金的价值主张，实际上比特币正在“去黄金化”。《恐惧&贪婪》投资周报认为，比特币的确具有一定优势，从所有权方面考虑的话，比特币和黄金并不互斥，而且吸引着婴儿潮一代和千禧一代等不同世代的投资者。如果你是一名黄金信仰者，那么可能需要正视避险资产所带来的实际风险，你会发现G7国家大多实施了货币量化宽松政策，这意味着他们的法定货币存在贬值风险，过去避险资产可以对冲此类风险，但现在“避险”属性正在转移到比特币身上。实际上，这个转移过程已经开始。另外还有一个残酷的事实，美国其实从2008年金融危机开始就启动了货币量化宽松政策，如果从那时开始计算的话，比特币的表现已经超过黄金177,000倍。此外，比特币是一种定量通缩资产，即供应量固定为2100万枚，发行量随时间逐渐减少，这也与黄金完全不同。
图表3：比特币价格/黄金价格
需要注意的是，《恐惧&贪婪》投资周报并不是建议投资者彻底放弃黄金，坦率而言，黄金也没有被投资者彻底放弃。如果新冠病疫情有所缓解，美联储决定不再实施量化宽松政策，那么市场就会经历周期性复苏，这意味着黄金价格将会再次上涨。但就目前来看，你会发现机构投资者其实正在用各种“可接受”的方式持有比特币，华尔街著名投资银行杰富瑞集团全球股票策略主管ChrisWood早在2019年6月就建议投资者可以持有比特币，他透露此前杰富瑞集团投资组合中有50%的投资权重选择了实物黄金，但这种情况将会在未来几年发生改变，预计在黄金投资方面将逐渐减少五个百分点，之后他会把这些原本投资黄金的资金用于投资比特币。如果比特币价格在突破2万美元水平后出现大下滑，机构投资者其实应该抓住这个机会继续增加比特币头寸。
另外，对于《恐惧&贪婪》投资周报来说，在建议是否应该投资黄金方面其实没什么理由需要向投资者致歉，因为杰富瑞集团相关投资组合创建是在2002年第三季度，当时黄金价格水平位323美元/盎司。当然啦，如果你那时没有选择投资黄金，也不必为当时的自己感到抱歉。
图表4：建议为基于美元的养老基金配置多头资产
让我们重新回到美联储，根据美联储联邦公开市场委员会最新会议披露的信息显示，由于新冠病疫苗已经获批上市，市场后续可能会进入到复苏状态，不过预计到2023年只能实现2%的通胀目标，而且大多数美联储理事都认为短期低利率至少还将维持三年时间，至少三年。
《恐惧&贪婪》投资周报提出了一个重要问题，即：到目前为止，对于2021年金融市场而言，是否会出现周期性复苏迹象，如果新冠病疫情得到有效控制，此前被抑制的需求可能会被释放，那么这次美联储将会如何应对呢？《恐惧&贪婪》投资周报分析，倘若仅仅是因为金融系统无法承受更高的利率，持温和态度的美联储可能仍然会保持低利率水平。根据《华尔街日报》12月17日发布的一篇文章《美联储对强化刺激措施持开放态度，将推动经济复苏》，《恐惧&贪婪》投资周报觉得，任何程度的降息虽然不会导致市场剧烈震荡，但至少会引发出现轻微波动，全球各地的投资者都需要了解这一点。
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