昨天我们分析到本轮行情的发展大概率还会是比特币引领走势，因此我们要重点关注比特币的走势。
而比特币的走势有两种：一种是来得快去得也快的“急牛”，另一种是来得慢去得也慢的“慢牛”。这两种走势中，慢牛是健康、持久，也是我们期盼的走势。
而要走出慢牛最重要的就是市场必须要有足够幅度和足够次数的回调。
我们还是以史为鉴，回顾一下上一轮牛市中比特币的走势。
上图是2013年到2018年1月比特币的走势图，它涵盖了前两个牛市的峰值。
在2013年12月4日，比特币达到了更早前一个牛市的峰值1117美元，在三年后的2017年1月5日，比特币超过了前一轮牛市的峰值，达到1126美元，完全打开了上行空间并走出了1年的牛市，在这个牛市中比特币在2017年12月18日达到峰值19244美元，涨幅达到17倍左右。
动态 | 广西隆安县发布关于防范假借区块链名义非法集资的风险提示:广西省南宁市隆安县委宣传部官方微博“隆安发布”今日发微博称，近期，一些不法分子借机炒作区块链概念，打着响应国家产业政策、开展创业创新或“金融创新”“区块链技术”的旗号，以所谓“虚拟货币”“区块链商城”“区块链游戏”等名义非法吸收公众资金，侵害公众合法权益。对涉嫌非法集资违法犯罪线索，可积极向当地处非部门举报，同时也可将相关犯罪线索直接提交至机关，线索一旦证实有效并采用，可获得相应举报奖励。[2019/12/24]
以这个规律来看当下的行情，比特币在去年12月正式冲破了上一轮牛市的峰值，彻底打开了上行空间，开始进入了新一轮的牛市。所以我们现在无疑正在牛市中，但明显还在牛市的初期。
声音 | 国家信息中心朱幼平：必须严格遵守政府关于STO的规定:金色财经独家消息，12月5日，国家信息中心中经网管理中心副主任朱幼平表示，与STO相关的活动必须严格按照政府政策去做。同时，他还特别声明，此前发表的与政府当前政策相冲突的观点都将按政府最新文件进行改正。他说，此前是本着学术探讨的态度发表关于STO的观点，但是既然政府已有政策出台，就不再属于学术探讨的范畴，学术探讨允许不同声音，但政策必须保持一致和统一。[2018/12/5]
在上图中，我用小横线标注了若干段走势。这些走势都是基本上超过20%的回调。也就是说在上一轮持续一年的牛市中，比特币最少都经历了5次超过20%的回调，才达到峰值。
火币Pro发布关于IOST“全球首发上线”的联合声明:火币Pro与IOST基金会就“IOST全球首发上线”情况发布联合声明。IOST为火币集团旗下业务Huobi Labs一期项目，双方已达成协议，火币Pro为本次IOST的全球独家首发平台。同时，火币Pro与IOST项目方欢迎其他平台陆续上线IOST。火币Pro将于2018年1月12日14：30开启IOST充值，1月15日14：00开始交易。IOST是一项创新、安全的区块链技术，致力于为线上虚拟服务以及数字货品交换提供一个高扩容、高吞吐的生态环境。[2018/1/11]
牛市中的回调对牛市健康、持续的发展是非常必要的，它一方面是对前一阶段走势的盘整、总结，另一方面也是为后一阶段的继续发展积蓄力量、奠定基础。
这一次次回调就是在不断巩固牛市的基础，加强行情向上的趋势。所以在牛市中，回调次数越多、幅度越深，牛市的基础就越牢固，要改变“牛势”，打压“牛市”就越难，牛市持续的时间就越长。
因此作为投资者的我们不仅不要害怕回调还要习惯并且喜欢回调。
在上图中我们还可以发现，在2017年6月，比特币经历了一次时间较长，并且幅度较深的调整，并且在6月之前，还有两次调整。没有这样的大调整比特币在2017年的下半年不可能走出那样气贯长虹的行情。
我相信这个规律同样适用于本次行情。
上一轮行情比特币从突破1126美元到最高涨到19244美元，涨幅达17倍，用时1年。这个成绩的取得一方面有以太坊1CO的巨大贡献，另一方面和这种健康的回调是密不可分的。
本轮行情，没有1CO的刺激，只能靠比特币自身的走势带动行情发展，因此，回调是否足够和有幅度就显得更为重要。
而回调是否足够和有幅度，在我看来关键就在上半年，这就是为什么我在昨天的文章中写到，比特币在本轮行情中的走势如何关键在上半年的原因。
如果上半年没有至少2次小级别的回调，一次大级别的回调，而是像疯牛一样直线上涨，那恐怕这轮行情就不会走得持久，比特币能达到的价位就比较有限---最多5万到6万美元。如果上半年有足够深度和次数的回调，那本轮行情将非常可期，完全可能走出持续1年甚至更久的行情，比特币能达到的价位就有可能达到甚至超过10万美元。
基于这个推测，本轮行情无论是“急牛”还是“慢牛”，至少在上半年我们都不用太担心行情的走势，只要密切关注就行，拿住手中的币，不要随便卖掉。
在这里我要特别提醒投资者两种在牛市中非常忌讳的行为：
一是手里有币的投资者，不要看到一段时间的行情涨势不错，就乱猜会有回调，然后自作聪明地卖掉手中的币，梦想着回调发生，然后低价接回筹码，这种想法十个有九个都会落空，它只会导致我们丢掉手中宝贵的筹码错过后面更大的行情---捡了芝麻丢了西瓜。
二是不要看到行情或涨或跌持续了一段时间，认为已经有了一定的幅度，就自作聪明地认为市场马上会反转，然后上杠杆、来期货，这种想法是牛市里作死的主要原因。
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