2月26号17:00，Alpha5CEO?VishalShah和FBGCapitalfounder?周硕基做客金色微访谈直播间，本次直播由金色财经海带主持，主题为“Alpha5-机构进场的衍生品交易入口”。
直播过程中，嘉宾VishalShah和?周硕基?分享了衍生品交易、挖矿、Alpha5优势、项目投资要点分析等问题。
以下为本次直播的核心要点：
经验丰富的专业交易员更倾向于价差交易，而不只是外盘交易。价差交易更能控制风险，而不是完全有市场来决定收益；Alpha5获得Polychain领投，参投资机构包括FBG资本、Axia8Ventures、OasisCapital、SNZ、Altonomy、CMTDigital、Lvna、ZBGCapital、ONEMAX、CDI等资本支持，累计融资金额超400万美金；目前市场上衍生品交易平台很多，但大多提供的产品单一，主要以永续合约产品为主支持所有代币，这类产品相对简单，复制市场模型只需1-2个即可月完成，Alpha5旨在创建创新，寻求突破；关于Alpha5项目FBGCapital会持续关注用户体验、产品体验、交易量等方面……
以下为本次直播详情：
主持人：HiVishal,Couldyouintroduceyouandyourteam?首先请VishalShah老板先简单介绍一下自己和Alpha5
Vishal：VishalShahFounder--CEOofAlpha5.
HiI’mVishalPreviouslyheadedPrincipalInvestments&TradingatElwoodAssetManagement($100mcryptoAUM)andservedasTradingHeadatCipherTechnologies,wherehebecameastrongfigureintheworldofBitcoinoptions.Hehasover12yearsinemergingmarkets/macrotradingandquantitativerisk,withexperienceattoptierinstitutionsspanningfromBrevanHoward,RBS,BNPParibas,toCIBC.GraduatedfromSternSchoolofBusinessatNYU.
VishalShah,CEO
我叫Vishal曾在Elwood资产管理公司担任投资人和交易负责人。曾于ClipherTechnologies担任交易负责人，并一度成为比特币期权界的领军人物。于新兴市场，宏观交易，量化风险交易领域拥有12年交易经验。有BrevanHoward、苏格兰皇家银行、法国巴黎银行和CIBC等顶级机构的工作经验。毕业于纽约大学斯特恩商学院获得金融与国际经济学学位。?
金色晨讯 | 3月24日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：人民日报、IRS、美联储、Coinbas
1.人民日报海外版：比特币不具备货币“法定地位”；
2.美国法官暗示投资者无权限制IRS从交易所获取交易信息；
3.外媒：交易所比特币持有量跌至约231万枚的历史新低；
4.美联储主席：完全私有的数字美元体系并不可行；
5.Coinbase首席执行官：未来或列出央行数字货币；
6.V神：最重要的稀缺资源是合法性；
7.彭博社：Robinhood已向美国SEC提交IPO申请；
8.美国财长：要小心数字货币非法融资问题；
9.Uniswap发布V3版本详细信息 将在五月实施。[2021/3/24 19:12:13]
下面我介绍一下我的团队成员：
KennyShihistheHeadofBusinessDevelopmentAPACofAlpha5
Beenincryptosinceearly2017.PreviouslyheadedbdforCoinFLEX,andprevioustothathelpedbuildCoinsuper.Fromthetraditionalfinanceworld-formerStockBrokerwithMorganStanley.Andplayedpokerprofessionallyformanyyears.GraduatedfromUCBerkeley.
TheAlpha5tech/developmentteamismostlybasedinIndia-hailingfromthemostprestigiousuniversitiesofIndia.Someareformerderivativestradersthemselveswithexperiencetradinginterest-ratearbstrategiesontheCME.?They’rethethoughtleadersbehindtheImpliedMatchingEngine(modeledaftertheCME)onAlpha5.
KennyShih?亚太区首席商务总监
Kenny区块链早期布道者，在产品增长方面有丰富的经验，曾担任Coinflex担任亚太区BD负责人。于2017年担任CoinsuperBD负责人。曾任职于摩根斯坦利从事资产管理。是一名专业德州扑克选手。毕业于美国加州大学伯克利分校。
Alpha5的技术开发团队大多毕业于印度顶尖大学。拥有丰富衍生品交易员经验，有CME上交易利率合约策略的经验将隐含订单功能的实现于Alpha5。
主持人：WhatisAlpha5?请介绍下Alpha5是一个什么项目，在业内将有哪些独特的核心优势？
金色算力云副总裁：IPFS有变革的能力，Fileocin存在短期价格泡沫:金色财经报道，在7月28日举办的《家里有矿 | Filecoin：革命or泡沫？》的直播节目中，金色算力云副总裁Maggie表示，从二级市场的角度，我主要从三个方面，来讨论Filecoin价格火热的原因。
1.基于供需关系角度，70%的币都是通过挖矿获得，早期投资人可抛售Filecoin量少。
2.基于经济模型的角度，主网上线后，矿工需要自行购买Filecoin来进行质押，才能参与挖矿，已经开通Filecoin的交易所也需要购买去给到用户交割。
3.挖矿角度，因为主网上线后，需要从0开始往里填充有效算力，才能挖矿，也就是前期能够挖出来的fileocin量也比较少。这三方面导致用户在二级市场一片看多，挖矿的头矿红利也就尤为明显。综合来说，我认为IPFS有变革的能力，Fileocin也存在短期价格泡沫，这将持续到主网上线后的一段时间，但是吹掉泡沫后，也是真实存在底层应用价值去支撑前行的。我们看到有很多的开发者都致力于其中的发展，未来还是很有想象空间的。[2020/7/28]
Vishal：Alpha5isanadvancedcryptoderivativesexchange.Ourdifferentiatorisonecantradethe“EntireFuturesCurve''-poweredbyImpliedOrderbooktechnology.?Theaimistobethe"OffshoreAlternativetotheCME",cateredtotheinstitutional/sophisticatedtradingaudience.
Over$1btradedsinceinception(livelateSept2020),withverystronggrowthinactiveusers&mediantradesize.Jan2021sawourfirstdaysover$35mintrade.?
BackedbyleadinvestorPolychain,aswellasothernotableinvestors:FBGCapital,SNZ,Altonomy,CMTDigital,LvnaCapital,ONEMAX,CDI,etc.
Alpha5是一站式加密货币衍生交易平台，借鉴芝加哥期货商品交易所，可根据期货价格曲线的价差帮助用户找到不同的产品间的套利空间。快速撮合，聚合深度为风险对冲提供专业的产品和流动性。目标成为加密货币领域的芝加哥交易所，为机构和交易员提供交易平台。
自2020年9月上线以来，交易额超过10亿美元。活跃用户和中等规模交易呈指数增长。在2021年1月，首日交易额突破3500万美元。
Alpha5获得Polychain领投，参投资机构包括FBG资本，Axia8Ventures，OasisCapital，SNZ，Altonomy，CMTDigital，Lvna，ZBGCapital,ONEMAX,CDI等资本投资支持，累计融资金额超400万美金。?
金色晨讯丨3月23日隔夜重要动态一览:21：00-7：00关键字：流动性、央行数字货币、矿机关机
1.美联储将向市场提供4万亿流动性。
2.现货黄金跳空高开，美股期货触及下跌熔断限制。
3.央行论文：大力发展以人的价值为基础的数字货币。
4.央行邹平座：数字货币传导机制是一种价值创造的市场过程。
5.中石化利用区块链技术保障食品可追溯。
6.观点：流动性危机是导致比特币近腰斩的原因之一。
7.商务部区块链专委会副主任：平均每台矿机的出售价格较春节前下降30%-50%。
8.OKEx研究员：BTC若跌破蚂蚁S17关机价位 BTC将进入休克或死亡状态。
9.比特币持续下跌，由最高6138美元最低跌至5800美元。[2020/3/23]
主持人：WhatmakesAlpha5differentfromotherderivativeexchanges?Alpha5作为机构进场的衍生品交易入口其他衍生品交易平台相比，不同之处是什么？
Vishal：Mostoftheincumbents-existingderivativeexchanges-thatcamebeforeusareinsomeform“copypasteperpetualswap”andlistany/alleverytokenimaginable.?Ifwewantedtofollowthissaturatedmodel,itwould’vejusttaken1-2monthstobuild,buttherewouldbenothinguniqueaboutthat(theseexchangesalreadyexist).
Positioningourselvesasdifferent/cutting-edge,buildinganexchangewithSPREADMARKETS&fullyimplied“inout”orderbookstooksomerealsignificanttime(morethan6months).
SpreadMarketsallowtraderstoexchangetwolegs(twodifferentcontracts)with1click,simultaneousactions:Long1leg,Short1leg.Andbydefaultalwaysthe‘samesize’foralllegs.Thisremoveswhatwecall“LEGGINGRISK”,whichcanhappenmanuallyorevenalgorithmicallywhenyouhavemismatchedlegs.Thisexecutionisabigheadacheandpainpointfortradingfirms-thusweareservingarealneed/fillingavoidinthemarketplace.
分析 | 金色盘面：ADA短线虽有反弹，但力度稍弱:金色盘面分析师表示：ADA自日内低点弱势反弹，目前在震荡区间中轨0.128美元受阻，如果不能突破还要向下测试低点支撑。[2018/8/5]
We’refocusedonBTCÐ-aswebelievemoreandmorefreshinstitutionalentrantswillstartwithjustBTCÐ.Wecurrentlydonotplantolistany/allaltcoinsandprotocols.WeaimtobethelargestplatformforBTCÐSpreadMarkets-buildingouttheinterestratecurve-whichwillbethebackboneoftheunderlyingassets.
目前市场上衍生品交易平台很多，但大多提供的产品单一，主要以永续合约产品为主支持所有代币。这类产品相对简单，复制市场模型只需1-2个即可月完成。Alpha5旨在创建创新，寻求突破。
Alpha5旨在成为一家先进的衍生平交易平台，借鉴引进了[隐含订单】，价差交易。允许交易员一键置换两个不同产品的仓位。
在价差交易中，交易者需要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易，即同时建立一个多头和空头，这是套利的基本原则。如果少了其一，就像一个人少了一条腿无法走路。建立多头和空头也被形象称为套利的“腿”。通常默认需要对应的合约价值一样，当您的腿部不匹配时，可能会发生手动或甚至算法上的风险。这是交易员的一大痛点。我们的创新很好的解决了这些问题。
目前专注于BTC和ETH—因为我们认为越来越多的新机构会从BTC和ETH开始进入加密货币。目前没有计划上线所有币的合约和期权，及智能合约。目标是成为BTCÐ价差市场的最大平台—支持所有曲线交易—加密货币领域的主流资产。
主持人：WhyareSPREADMARKETSimportant?衍生品交易中为什么价差交易很重要？价差的优势有哪些？
Vishal：Seasonedprofessionaltraderstradespreads(asopposedtojusttheoutrights)becausethereismorecontrolinvariance/tradingresults.?
经验丰富的专业交易员更倾向于价差交易，而不只是外盘交易。价差交易更能控制风险，而不是完全有市场来决定收益。
主持人：WhatisA5T??A5T的经济模型是什么？在平台本身当中有哪些具体应用？
Vishal：A5TisthenativeexchangetokenofAlpha5.Ithasauniquebuy-backprogramthatgrowswiththeexchange.Wehavethestandardbuyburnmechanismscustomarytoexchangetokens,however,seetheinnovativeInsuranceFundcommitmentweadded:?
金色相对论丨林念龙：矿机公司发展AI是为了避免鸡蛋放在一个篮子中:本期金色相对论在讨论上，在谈论排名靠前的矿机企业都在做AI芯片这一话题时，蜂窝联合创始人林念龙认为：矿机公司不把鸡蛋放一个篮子，避免“百度10多年主要收入只来自于搜索”一样的尴尬局面。一般来讲，AI公司的能力还在生活应用和机器学习上，都是软件层面；矿机公司在硬件的技能和资金实力上，非常雄厚，是AI公司一般不敢去碰的领域。AI是“软件”，矿机公司是“硬件”，软硬结合，未来是互补合作的关系。[2018/6/27]
“20%ofallmonthlyAlpha5revenueisusedtobuy&burnA5TsupplyORplacedintoInsuranceFund.?Also,upto2%ofallcirculatingA5Tissubjecttomonthlybuy&burnatvalue=InsuranceFund/TotalSupply.”??
AssumingtheInsuranceFundsofexchangesgrowinvalue(thisisgenerallythecase,butnoguarantee),thispresentsquiteauniqueopp
A5T为Alpha5平台币，采用通缩模型每月会于市场回购A5T并销毁，同时对保险金赋予创新：
l每月收入的20%用于回购市场A5T并销毁，目前累计回购销毁3次
销毁数量：420,484A5T
保险基金金额：123,951.52
有关A5T的信息可在以下网站查阅：https://www.a5t.io/。
l当保险基金底池大于500,000USDT，2%的保险基金金额将用于回购市场A5T并销毁。
通常保险基金底池会不断增长，但大多数交易所并没有将这部分收益分享于用户，Alpha5是首家将保险基金价值回馈于投资者。
主持人：?HowdoesTrade-drivenMiningwork?很多项目都有采用交易挖矿来激励用户，那Alpha5的交易挖矿机制是什么？有什么不同？
Vishal：FromMarch1onwardsfor16months(seeEmissionsSchedule),60%oftheA5Tsupply(30mA5T)willbetrade-mined.?Thefirst30daysis88,888A5Tissuedperday-distributedpro-ratatohowmuchtakerfeeswerepaidonthatdayonAlpha5.
ThesedistributionsareFREEandcomeintheformof“locked”A5TtotheAlpha5users.??
However,thereisacostto“unlock”thedistributionsofA5T.?Every$5000USDToftakervolumeunlocksoneA5T.?Assumingtakerfeesrangingfrom3.5bpsto4.5bps(https://www.alpha5.io/site/Fees/),theminimumprojectedprice/costtofullyunlockoneA5Tis$1.75.?Theequationbeing.
交易挖矿从3月1日正式开始，分发16个月。交易挖矿奖励共计3000万A5T,首月每日奖励88,888A5T.任何在交易中产生手续费的用户，均可获得A5T代币的奖励。每日23:59:59UTC系统会统计出当日交易手续费合计，并根据用户支付手续费占总手续费比例，分发对应数额的奖励。
交易挖矿所获得A5T为锁定资产，用户需继续交易进行解锁，每交易5000USDT解锁一枚A5T。每解锁一枚A5T预计成本为1.75USDT(taker手续费按0.035%计算）手续费费率详情：https://www.alpha5.io/site/Fees/，也欢迎添加社群小助手微信了解更多内容：BCY78702842
主持人：What’stheproductroadmapforAlpha5Alpha5的发展历程和未来发展规划分享一下吧
Vishal：AsidefromourmainofferingofSpreadsforBTCÐ,wehavemanyinnovativeideasforproducts/featuresinthepipeline.?Wejustreleasedafeaturecalled“BlockAuction”:it’sadark-poolstyleauctionformat,onehidestheirsize&intention,setatevery15minutesandwhentimeelapses-everyonegetsmatchedatMarkedPrices(any/allpartialordersornotmatchedordersgetscanceled).It’sFIFOformat,thusifyouplaceanorderofinterestearlierinacycle,youaremorelikelytogetmatched.ThisisaFREEtradingproduct.
We’vehadreallyamazingtractiononthisproduct,includingover$25mtradethefirsttwodaysoflaunch-andarecord$17mtradeinonedaythroughit-againforFREE.??
除了价差交易外，还有很多创新的产品/功能的想法。近期刚发布了"区块拍卖"的功能。是一个暗池式的拍卖形式，一个人隐藏自己的价格和数量，每15分钟设置一次，当时间到期后每个人都会以标记价格进行匹配。这是先进先出的逻辑，因此，如果您在一个周期内较早下单，您更有可能得到匹配。目前该功能对外免费开放。
该功能上线一天内创下1700万美金的交易记录，2天交易量达2500万美金。
近期正在设计量化产品，当出现套利机会的时，可以以暗池的形式让更多的用户参与进来，不会被算法或者科学家抢先。另一个就是，很多人会参与DeFi挖矿，要锁仓ETH或者BTC，这其实是有市场风险。Alpha5思考是否有产品可以对冲这样的风。团队非常注重创新，会不断地尝试给用户带来新的产品。?
主持人：感谢Vishal的分享，接下来我们来采访一下周硕基周老板，我想大家都对周老板有所认识，但在这里，我还是想请您先自我介绍，还有最近在做什么呢？
周硕基：我是FBG?Capital的创始人?周硕基。我自己个人比较关注交易类的赛道。已经参与一些defi衍生品的投资.
主持人：投资人选择项目投资前都非常慎重，因为要考虑的因素太多，您是出于什么样的角度，决定投Alpha5，Alpha5又有什么特别之处吸引您感兴趣
周硕基：首先Vishal我在他创业之前就见过他是非常资深的期权交易员,让我决定投资的是后来他招募了krakenfuture的技术负责人加入早期项目主要看团队背景和对行业理解。我参与的时候他们平台还没上线。可能会做一些有差异化的奇异期权的产品。我觉得挺有意思的，就参与了一下。
主持人：我们都知道，在投资一个项目前，都会对项目实地考察，包括他的运转模式前景等，在你的视角中Alpha5他的发展前景是什么？
周硕基：A5t一直尝试做一些衍生品的新东西这种创新力是我在ftt上见过的我当然觉得它有潜力变成下一个ftt不过成功的概率要留给时间去检验。现在说这个还太早。我会持续观察用户体验/产品体验/交易量。
关于Alpha5
Alpha5是一个先进的加密货币衍生品平台，由衍生品交易资深人士创建，PolychainCapital、SNZ、FBG等投资和孵化。Alpha5旨在建立一个专业且易用的衍生品交易平台，为风险对冲提供专业的产品和流动性，进而推动生态系统的长久发展。
Alpha5的三大优势
1.拟合交易价格，无惧插针
同一标的在不同交易所的价格并不永远一致。这其中，主要是依靠套利机器人在不同的交易所之间高卖低买，进而平衡各交易所之间的价格。
但由于各交易所的交易深度和撮合速度不同，价格的波动率和能承受的单量也不同。这就会导致短时间内巨大的价格波动，俗称「插针」。
为了最大可能的降低误差，Alpha5采用A5XBT指数作为永久掉期产品的追踪标的。A5XBT指数来自5个不同的世界头部交易所，包括Bitfinex、Binance币安、Huobi火币、OKEx与Bittrex。
A5XBT指数会用上述五个交易所各自最佳的买入价和卖出价持续定价，并得出一个中间价。之后，Alpha5会去掉最高价和最低价，并对保留的3个交易所价格进行算术平均，从而得出更能反应整体市场价格的A5XBT指数。
基于A5XBT指数的永久掉期产品，可以更好的反应市场的平均价格，从而避免因为流动性不够而导致的爆仓。除此之外，Alpha5采取的是标记价格而非成交价格，以最大限度防止大额交易导致的爆仓。
2.多样化投资、一键置换
目前Alpha5已经上线BTC和ETH两种永续合约产品，交易深度均不逊色于目前市场上的其他交易所。除此之外，Alpha5还有多种远期期货产品，如明年三月交割XBT产品。
Alpha5还创新的推出了「合约置换」的功能，投资人可以直接在不同的期货或者永续合约见进行交换。如XBTUSD的永续合约与今年12月交割的XBTZ20就可以直接进行置换。省去了中间的开仓、平仓步骤和成本。
3.第三方托管，资产更安全
Alpha5的另一大优势则是资产安全。我们都知道期货需要进行交割，必须要有交割的对手方。但这些交割的对手方往往是交易所本身，这就导致了交割准备资产的不透明和潜在风险，如私钥泄漏导致的失窃。
而Alpha5选择将期货资产托管在行业领先的第三方托管机构，同时委托实力强大的保险公司对资产进行承保。两相结合，最大程度的降低可能出现的极端风险。
而对于机构客户或大资金客户，Alpha5还创新的提出了OES方案。OES即OffExchangeSettlement，交易所外托管资产。客户可以选择授信人或有执照的第三方来托管交易所内的资金，由这些第三方机构来进行清算和托管。
针对专业客户，Alpha5还提供API交易功能，可以更好的帮助专业机构搭建对冲组合产品。
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