ARE:比特币ETF生效,热门新秀期货ETF究竟有何独特?_SHA

这2021年下半年市场可谓精彩,行情起伏频繁,二级市场大幅调整,又一反常态,异于美股行情,逼近历史最高。Bloomberg公布的不会在截止期前拒绝比特币期货ETF的消息点燃了整个市场。我们来系统的解释下这个新的衍生品。

已知传统金融市场常见的追踪比特币的投资形式主要包括:ETF、ETN和OTC市场。

ETF全称Exchange-TradedFunds,即可以在交易所交易的指数基金。目前已通过比特ETF的交易所有加拿大的Purpose和3iQ市场。

数据:平行链测试网上线,波卡生态普涨,DOT3L 2日累积涨96.77%:平行链测试网上线,波卡生态项目普涨,其中DOT、OCEAN、RING、PHA、KSM、PCX 24小时涨13.67%、12.09%、8.61%、8.44%、6.82%、1.75%,报9.3USDT、0.42USDT、0.048USDT、0.11USDT、68.24USDT、4.42USDT。此外,DOT3L 2日累积涨96.77%;KSM3L 2日涨幅64.66%。MXC抹茶现已支持波卡生态现货、ETF、合约、杠杆和指数交易以及多种PoS服务,其中持仓PoS只需币币账户持有相关资产,并于PoS矿池内开通相关服务即可。[2021/1/13 16:04:40]

ETN全称Exchange-TradedNote,是一种可以在交易所交易的债券(Note)。它是券商或者银行发行的到期时支付所追踪相关资产回报的凭据,VanEckVectors的VBTC就是一个标准的ETN产品。

动态 | ICE公布Bakkt比特币期货保证金要求:洲际交易所(ICE)已公布9月23日即将在Bakkt推出的每日和每月比特币期货的保证金要求。 根据文件,这两种产品的初始对冲要求是3900美元。此外,每日和每月比特币期货合约的初始投机要求为4290美元。[2019/9/10]

ETP全称Exchange-TradedProduct,是可以交易的ETF类型产品。ETF发展出很多结构上的变化:Trust,ETN(ExchangeTradedNote),SwapbasedETF,ETC(ExchangeTradedCommodity)…等等。有些研究单位会把以上这些ETF的变种统称为ETP。欧洲21Share的ABTC就是一个ETP产品。

前摩根大通的交易员称:比特币是黄金和法币的破坏者:身为大宗商品交易商的Danny Masters自2014年起就一直是比特币的支持者,他早在早前就认识到,这一排名第一的加密货币是黄金和法币的破坏者。马斯特斯曾在摩根大通(JPMorgan)担任能源交易部门负责人。[2018/4/13]

Trust信托/Fund基金,最有名的莫过于灰度Grayscale的GBTC产品。此外比较知名的还有CoinShares。这里要指出的是,比特币信托是由于历史原因成为信托,并非其设立初衷。

灰度信托前身是一个正在申请ETF过程中的基金,但由于之前没有被SEC批准为ETF,所以转为了信托。它本质上是一个并不能在交易所交易的基金,为了通过监管,妥协成为了一个不能退出的合规信托。目前GBTC二级流通平台是在OTCMKTS的OTC市场。

期货ETF和现货ETF区别很大。之前美国市场多次申请的现货ETF一直难以通过,部分原因如下:

比特币本身具有现货特性,并非现金存款,没有银行和第三方可以进行托管,需要另外一套合规托管和私钥安全性管理的方案;

市场上没有出现一个以公允价格购买和退出的完整二级平台。这里说的不是新兴的比特币交易所,而是如纳斯达克、CME、CBOE等有着完整盘前、盘后、大宗、做市商席位和清算结算等体系的传统交易平台;

Bloomberg提到不拒绝的比特币期货ETF是来自ProShares和InvescoLtd.提出的基于CME比特币期货的ETF。

比特币期货ETF是基于CME期货的比特币ETF;

发行商Proshares是知名的传统ETF发行商;

这两点表明了其交易场所的和ETF方式。CME是大名鼎鼎的芝加哥商业交易所,是美国乃至世界最大的衍生品交易所,是美股百年老字号的衍生品主要交易场所平台。而ProShares是美股常见的ETF资产公司,旗下产品包含指数如标普500指数ETF,纳斯达克100指数,波动率和杠杆性的ETF产品等。期货ETF机制本身也有特点,它会一直滚动调仓,旧的合约会不断到期交割,新的合约会不断被创建出来。

近期加密衍生产品市场的实时市场情报网站Skew显示的期货开仓量已经接近历史最高点,比特币期货ETF将会继续备受关注。

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