BTC:详解40家顶级加密风投VC年度报告,告诉你谁最值得跟投_FUTURE

原文作者:吴卓铖

原文编辑:ColinWu

多数投资者喜欢追踪项目的融资信息,以此作为项目资质的评判标准。本文详细统计了自2020年7月以来的590个已发Token项目的融资信息,计算自融资信息公布以来的收益率、最大收益和最大亏损。

从两个角度呈现VC对投资者的借鉴意义。第一,从VC角度出发,列举40家知名VC的投资情况,计算其损益。第二,从项目角度出发,筛选业绩表现较好的项目,挖掘其背后的VC。之所以不统计2020年7月以前的数据,是因为当时的融资信息比较凌乱,大部分都没有披露。

本报告存在很大的局限性,需要读者注意:

非常重要的一点是,项目token的损益不是从发行日开始算起,而是从融资信息公布日开始算。以AxieInfinity为例,该项目发行至今上涨了超过300倍,a16z与Paradigm等一众知名VC都参与了其B轮融资,但如果按发行以来的收益率计算就会高估他们的实际收益率。事实上,B轮融资是去年10月公布的,而Axie的暴涨发生在去年夏天,如果只计算10月以来收益率,那么真实数字为-50%。

行情 | 中币(ZB)早行情:BTC 大涨至 8200 美元,ZB 积分涨 5%:据中币(ZB)交易平台行情数据,截止到今日 10 点,BTC 暂报 8202 美元(+4.2%),ZB 积分暂报 0.21 美元(+4.2%)。

CoinMarketCap 统计的数字货币总市值为 2180 亿美元,一夜之间上涨超过百亿美元。24 小时总交易额为 985 亿美元,比特币市值占比 68.3%。全球市值前 100 名的数字货币有 78 支上涨,22 支下跌。

主流资产全线大涨:ETH 报 144 美元(+5.3%),XRP 报 0.21 美元(+5.7%),EOS 报 2.9 美元(+8.9%),LTC 报 49 美元(+10.7%)。中币(ZB)24 小时内涨幅前三的数字货币是:QUN(+42.7%)、ETZ(+39.7%)、BSV(+39.4%)。[2020/1/11]

那么VC的真实收益率就是-50%?也不尽然!我们不知道他们的成本价,更不知道他们的退出价,也无法知道在不同项目的金额分配。因此用这种方式衡量VC的投资能力过于想当然了。

行情 | 中币(ZB)午行情:BTC 报 7900 美元:据中币(ZB)交易平台行情数据,截止到今日 14 点,BTC 暂报 7943 美元(-4.6%),ZB 积分暂报 0.20 美元(-7.9%)。

CoinMarketCap 统计的数字货币总市值为 2100 亿美元,24 小时总交易额为 868 亿美元,比特币市值占比 68.7%。全球市值前 100 名的数字货币有 18 支上涨,82 支下跌。

主流资产价格:ETH 报 139 美元(-3.9%),XRP 报 0.20 美元(-3.5%),EOS 报 2.7 美元(-4.9%),LTC 报 45 美元(-5.5%)。中币(ZB)24 小时内涨幅前三的数字货币是:XWC(+69.3%)、QUN(+54.4%)、UBTC(+34.8%)。[2020/1/9]

本文计算的所有收益率均不代表VC投资业绩,只是衡量融资信息对于投资者的参考价值。部分项目存在多轮融资,上述590个项目共有685条融资数据。所有融资数据均来自DoveMetrics,价格数据均来自CoinGecko,数据截至2022年2月10日。

辟谣 | ZB中币:平台正常运营 请以官方公告为准:ZB中币官方发微博辟谣,请勿轻信未经证实的消息,我们平台是正常运营的,还请大家以官方公告为准![2019/11/25]

此外需要注意的是,对于顶级VC来说,投资收益曲线拉长,例如它们在2020年7月以前投资的一些项目,也会在这之后获得高额回报,本文没有进行相关统计。

知名VC

40家VC按照投资信息公布以来的收益率排序:

以上三个收益率均为平均收益率,其数值被部分“百倍币”拉高,实际情况大部分都是亏损的。但一级市场就是如此,高风险高收益,因此,平均数比中位数更具参考价值。其中,有23家VC的收益率为负。其余17家中,有1家最大收益小于两倍,有2家最大亏损大于60%。最大收益较低意味着,即使每个项目都在最高点抛出,平均收益也并不优秀;而最大亏损较高则意味着,在价格下行期间须承受极大浮亏。

以下为40家VC的具体情况,按首字母排序。

1kx?????

AlamedaResearch?????

AndreessenHorowitz?????

AnimocaBrands?????

Ascensive?????

AU21?????

Binance

BlockchainCapital

CMS

Coinbase

DeFiance

Delphi

DigitalCurrencyGroup

Divergence

Dragonfly

Framework

Galaxy(Digital&Interactive)

Genblock

Hashed

LDCapital

LongHash

Maven11

Mechanism

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

Outlier

PanteraCapital

Paradigm

Parafi

Polychain

Scalar

Sequoia

Signum

Spartan

ThreeArrows

UnionSquare

X21

ZeePrime

其他VC

筛选步骤如下:

首先,将2020年7月以后685条数据分别按照融资公布以来收益率、最大收益、最大亏损降序排列。然后筛选出在每项收益排名中均有3个及以上项目进入前100名的VC。

最终得到16家VC:

以GBV为例,收益率进前100的项目有6个,最大收益进前100的有4个,最大亏损进前100的有8个。这其中有些VC投资项目繁多,投中3个以上收益率进入前100的项目自然不难。因此我们需要对这16家VC进一步筛选。

通过比较我们发现,这16家VC整体表现要好于上述40家。呈亏损状态的VC仅6家,出现大幅回撤的仅5家,且大部分最大收益超过2倍。

总结

重申,以上所有收益率均不代表VC投资业绩,只是衡量融资信息对于投资者的参考意义。投资者可以将融资背景作为项目优劣的评判标准之一,但不适合跟投,毕竟我们不知道VC的真实成本价和退出价。

个人更喜欢将上述收益率当做“反向指标”来参考,即收益率较高的VC不一定能让我为某个项目加分,但收益率较低的VC一定能让我为其以后投资的项目减分。

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