编者按：本文作者为Reimagined.fi?联合创始人?Ξhuf，原文发布于?Twitter，由Odaily星球日报编译、整理发布。
TVL下降、收益蒸发、脱锚风险、黑客威胁、UST黑天鹅连带影响，以及可怕的宏观环境……DeFi正在经历最困难的时段。
以下，是我作为一名DeFi投资者的个人角度出发的一些见解。
1.锁定在DeFi协议之内的资产总值已经从1月份的2400亿美元跌至今天的1100亿美元，跌幅约为55%。
2.?与此同时，投资者们出于避险考虑纷纷转向了USDC和DAI，抛开额外激励代币不提，这两种稳定币的存款收益率已跌至2%以下。
3.即便是进一步调高风险倾向，比如在Uniswapv3上拿交易量极大的ETH/USDC配对做市，也只能获得12%的收益率，流动性提供者们还需承担无常损失风险。
调查：12月英国加密货币采用增长1%，ETH持有占比保持高位:1月17日消息，Finder.com于2021年12月对英国2013名互联网用户进行了调查。自2021年10月进行的上一次调查以来，英国加密货币持有者占比从5.2%上升了1个百分点，至6.1%，而以太坊的主导地位继续显现。英国的ETH持有者占比以32.9%在受调查的国家中排名第三，仅次于新加坡和澳大利亚；此外，XRP以17.4%的占比位居第三位。最受英国用户欢迎的是BTC，持有占比为42.8%。
奇怪的是，Finder.com调查的27个国家的兴趣显示，全球以太坊的平均采用率从10月份的28.2%下降到12月份的24.4%。在全球ETH持有占比下降的同时，英国的ETH持有者却在坚守。（Cointelegraph）[2022/1/17 8:55:04]
4.?LUNA/UST失败的本质原因是其算法稳定币固有的机制使然，更多的DeFi项目则是因为合约漏洞在一夜之间丢掉了玩家们的全部积蓄。
英国加密货币交易所TeraBlock融资240万美元:金色财经报道，总部位于英国的加密货币交易所TeraBlock宣布其已获得了来自AU21 Capital、Blockchain.com、Blocksync Ventures、BTX Capital、CryptoDormFund等主要投资者的240万美元投资，这将为新加密货币用户提供一个入口。据报道，该平台是为新手开发的，提供自动化工具，允许用户在不熟悉加密领域时买卖加密货币。[2021/4/20 20:37:35]
5.如果你问我，我是否还相信DeFi玩家仍然能够在调低风险倾向后继续获得可持续的收益？我的答案会是yes，但在这件事上我们必须变得更聪明一些。
6.?首先需要解释的一点是，可持续的收益究竟是从哪来的？DeFi收益由两个主要因素驱动，一是杠杆需求，二是网络活动所产生的费用。让我们来看看这两大因素的发展趋势。
Dacxi交易所已加入英国加密货币自律组织CryptoUK:据英国加密货币自律组织CryptoUK官网公告，今日，数字资产交易所Dacxi已加入该组织，成为该组织的第八位执行成员。据悉，Coinbase、eToro、Ripple等也是该组织的执行成员。[2021/1/15 16:12:48]
7.?散户对杠杆的需求是周期性的，这与市场价格的走势高度相关。在市场更加看涨的情况下，散户往往倾向于通过提高风险来提高收益水平，而在过去的这轮大跌行情里，有相当大一部分仓位已被清算。
8.?然而，散户对杠杆需求的更有效指标则显示——永续合约的资金费率仍然很高，在分析了历史融资费率变化情况后，我们可以看到市场对于做多或做空ETH等资产仍然有着相当大的需求。
dForce推出DeFi挖矿生态支持方案:dForce官方宣布将对集成USDx, GOLDx, dToken的DeFi流动性挖矿项目予以大力支持，包括并不限于早期流动性提供、不同类型的联合挖矿方案、社区宣传，并将通过dForce社区来协助优质的生态合作伙伴进行市场推广，dForce的DeFi挖矿生态支持方案将对（包括并不限于）以下各类协议集成进行激励：1、为USDx,GOLDx和dToken构建流动性池；2、集成USDx,GOLDx, dToken的联合挖矿方案；3、集成USDx,GOLDx, dToken作为内置功能以满足协议的功能性要求（如YAM.Finance使用yCRV来进行弹性供应机制的调整）。[2020/9/10]
9.?与此同时，“聪明资金”投资者的需求依然稳定，他们希望利用杠杆来实施一些中性的市场策略。例如，一种很常见的对冲基金交易模式是借钱购买ETH，再卖出高于现货的期货，继而持仓直至到期而获利。
10.?这种价差被称为“基差”，像图中这种向上倾斜的曲线一般被称为“期货溢价”，这反映了机构投资者对加密生态系统的广泛兴趣。期货溢价最近一直存在，但随时可能消失。
11.?抛开杠杆需求不谈，对于DeFi玩家来说，更令人鼓舞的因素是DeFi协议所产生的费用。下图是在最近的市场波动中，CurveFinance每周所产生的费用。
12.?这是创纪录级别的费用表现，这也再次证实了我们的一个观点，即我们希望长期持有CRV和CVX等生产性资产，并在它们处于较低估值倍率时进行定投。
13.举个例子，CRV目前的市值/TVL比率为0.06。
14.?如果你要进行DeFi挖矿，你需要根据供需前景动态调整对稳定币挖矿和蓝筹代币挖矿的分配。像CurveFinance这样的平台提供了一个反周期的机会，可以获利，也不用锁仓太久。
15.?为了争取更大的收益，你需要做的是去实施一些低风险的创新，我们最近成功实施了一个策略，叫作SkewFarming。
Odaily星球日报注：本文作者?Ξhuf系?Reimagined.fi联合创始人，这部分内容会涉及?Reimagined.fi的服务推介。
16.关于这点，我们已与DeFi协议TracerDAO建立了合作关系，以构建一个中性的收益策略。从本质上讲，这涉及到一个套利操作，即我们会在不同的平台上同时做多和做空一项资产。
17.这一策略将会以定制的方式实现，我们也可以很容易地将其扩展成一个系统性策略，利用一些交易信号和API来编写自运行的代码。类似的其他策略还包括资金费率套利策略，就此我们正在与IndexCoop合作。
18.?最后，我们会将更多资金投入与真实世界用例相关的DeFi协议。
19.比如?Goldfinch允许真实世界的用户以本国货币贷款，在后端，我们这些流动性提供者可向借出加密货币，并从这些优质的贷款人那里获得12-14%的APY回报。即便出现违约，这些坏账也将被选择了更高风险倾向的借方所吸收。
20.当然了，你也可以继续玩像TRON、USDD、USN这样的短期叙事游戏，只要你坐在电脑前，就可以实时监测池子的平衡程度。举个例子，当前在Arbitrum上通过Beefy的MIM-2CRV池挖矿可获得23.60%APY，但下图是它们的池子构成情况……
21.如果你将存款、提款和抽成等费用计算进来，即使是在Layer2网络上来回周转资金也可能会非常低效。老实说，我不知道有多少人会为了几百或几千美元的存款而来回调仓。
22.?所以总的来说，你最好的办法就是继续学习，让自己进一步洞悉市场的发展方向。如果你会编程，那么你应该去构建一些系统性策略。
23.?一般来说，你需要做的事情和以往一样——做空贪婪，做多恐慌，保持收益，享受这个夏天。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。