7月8日,Aave社区发布新提案,希望发行去中心化超额抵押稳定币GHO,AaveDAO将根据市场供求调整GHO的借款利率,stkAAVE持有者可以以一定折扣铸造GHO。提案目的是希望通过GHO增加Aave在市场中的竞争力。
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除了Aave,在这轮市场周期中,我们也可以看到稳定币市值的极速增长。中心化稳定币之外,去中心化稳定币也在蓬勃发展,包括公链,比如Terra-UST、Near-USN、Tron-USDD,各家公链都已经推出了类LUNA-UST的稳定币模型,而Cardano、InternetComputer等公链中的协议也在计划发行在对应公链流通的去中心化稳定币。
Aave:只认以太坊 PoS 链为主链,用户在其他分叉链上使用Aave后果自负:金色财经消息,Aave 社区发文分析以太坊的 PoS 合并与Aave技术适应,分析为何以太坊合并不干扰到 Aave 的正常系统运作。从技术/运营角度来看,Aave只在链上治理机制的持续时间和Aave用户界面上受到轻微影响。由于缺少预言机以及相关流动性问题,Aave 也无法正常运行在任何 PoW 链上,Aave 只认 PoS 链为主链,如果任何用户决定在任何分叉上直接与 Aave 智能合约交互,应由他们自己负责。[2022/8/9 12:10:53]
以正常的目光审视,稳定币作为公链/协议生态的重要组成部分,往往作为价值载体和结算媒介被用户广泛使用。但如果以此思路来看,中心化稳定币,如USDT、USDC便足够好用,去中心化稳定币的目的无非是要消除中心化稳定币的结构性风险。
DeFi借贷平台Aave推出许可平台Aave Arc:金色财经报道,DeFi借贷平台Aave已于今天推出其许可版本Aave Arc。机构加密托管公司Fireblocks已成为Aave Arc的第一个白名单者,将对希望通过该平台借出或借入加密资产的机构进行尽职调查。Aave Arc最初将支持四种资产,包括ETH、WBTC、USDC和AAVE。Fireblocks联合创始人兼首席执行官Michael Shaulov表示,Aave Arc的推出将使世界上最大的机构能够开始参与DeFi。Shaulov表示,Fireblocks将根据FATF指南采用全球公认的KYC和尽职调查程序,以将机构纳入DeFi。在发布时,Fireblocks已将30家机构列入白名单以参与Aave Arc。其中包括SEBA银行、Bluefire Capital、Celsius、CoinShares、GSR、Ribbit Capital、QCP Capital和Wintermute。[2022/1/6 8:28:00]
但真是如此简单吗?
AAVE突破390美元关口 日内涨幅为13.14%:火币全球站数据显示,AAVE短线上涨,突破390美元关口,现报390.5791美元,日内涨幅达到13.14%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/2/4 18:50:56]
我们不妨以Aave的视角出发,来看看GHO将在哪几方面促进Aave的「竞争力」。然后,举一反三。
在推出GHO后,Aave整个借贷生态存在三类资产:
一是抵押品/借贷资产,也就是优质资产,比如ETH、wETH、USDC等等;
二是项目平台币,比如AAVE、stkAAVE;
The Block创始人列出AAVE、UNI、SUSHI等有购买价值的DeFi资产:The Block创始人Mike?Dudas今日发推称;“买DeFi,回头谢谢我。”随后他列出了一系列DeFi代币资产,包括AAVE、UNI、SUSHI、COMP、MKR、 YFI、SNX、SOL以及SRM 。[2021/2/3 18:46:17]
三是稳定币,也就是GHO。
这里我们先简单介绍一下stkAAVE:stkAAVE是stakeAAVE的简称,持币者可以将AAVE质押进该协议的SafetyModule之中,1:1获得stkAAVE代币。通过持有stkAAVE,用户将获得该协议增发的AAVE代币奖励和交易费奖励,用户质押的AAVE需要等待一个「冷却期」才能赎回。
SafetyModule设立的目的在于规避Aave的破产风险,保护流动性提供者免受导致资金损失的风险,如清算和智能合约风险。StakeAAVE后,用户所获得的奖励其实就是Aave对于支持协议安全的用户的奖励。
在推出stkAAVE后,Aave需要通过一定的激励来推动更多的持币者将AAVE存入SafetyModule。第一,SafetyModule中的资金越多,协议本身抗风险能力便越强;第二,更多人将AAVE锁入SafetyModule,市场对于AAVE的需求便越大,AAVE的币价便更坚挺。
我们再将话题转回到GHO上,上面提到,stkAAVE持有者可以以一定折扣铸造GHO,GHO的出现相当于对stkAAVE进行了赋能。GHO将成为Aave生态中稳定可靠的结算媒介,而Aave又可以通过GHO借贷利率来宏观调整市场对于GHO的需求倾向。
GHO可塑性极强,赋予了Aave「印钞权」,可被应用在各个领域。且它应用越广泛,市场对于stkAAVE的认可度便越高——因为GHO的折扣将成为市场中稳定的套利手段。这也是GHO的推出能够提振Aave在借贷赛道竞争力的原因。
让我们将目光放得更加宏大一些:稳定币对于公链的作用是什么?
首要作用是成为稳定可靠的结算媒介和抗风险的价值载体。
其次,由于极强的可塑性,公链方可以将通过折扣的方式,也就是公链方出钱补贴的方式,将稳定币和公链币连接起来,只要存在利润空间,稳定币便会成为公链币上涨以及公链TVL总锁定价值上涨的催化剂。而除了投资价值之外,公链币更多的赋能,比如流动性激励,将推动更多的人参与公链生态,从而产生飞轮效应。
但值得注意的是,LUNA/UST虽然同样是上文中提及的类型,但其发展是不可持续的,即Anchor20%的年化收益,也就是UST的“折扣”,是无法长期存在的。如果只从激励的层面来看,稳定币非常好用,但从可持续发展来看,稳定币折扣所带来的消耗需要长期小于协议所能捕获的真实利润。而这也大概率是Aave会通过DAO来根据市场情况调整GHO市场利率的原因。
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