GMX目前在加密费用排行榜上排名第四，其中30%的费用直接归GMX质押者所有！GMX目前的市盈率约为8.2倍。让我们讨论如何在GMX独特的设计能够满足所有主要利益相关者：交易者、LP和GMX质押者。
首先是交易者。GMX在两者上都可用arbitrum和Avax它允许交易者以0%的滑点、10个基点的费用和高达30倍的杠杆率交易BTC、ETH、AVAX、UNI和LINK。凭借0%的滑点和10个基点的固定费用，GMX可以提供极具竞争力的交易执行。
0%滑点？这是如何运作的？
GMX利用预言机定价，从顶级CEX实时获取价格，以便为交易者提供最佳执行。这种定价机制也有助于GMX流动性提供者，但稍后会详细介绍。
Binance Japan公布市场战略，聚焦“Web3广泛采用和稳定币业务”:8月30日消息，Binance Japan于今日举行了线上业务说明会，该公司代表千野刚司在会上分享了在该国市场的发展策略，包括支持的代币、杠杆交易以及目前在Binance全球版中开展的多种使用案例。
千野刚司提及将积极推动Binance生态系统与日本私营企业和政府合作的计划，并表示这是一项以稳定币为核心、促进与现有金融体系融合的政策。目前，Binance Japan提供的主要服务是加密货币现货交易和加密借贷产品Simple Earn。
此外，Binance Japan计划在获得一级金融工具业务经营者许可后推出杠杆交易。虽然千野刚司没有说明何时会在日本市场推出Binance全球版的其他产品，但表示会计划按照日本规定逐步将这些产品引入当地市场。[2023/8/30 13:06:26]
GMX的模型对市价单特别有用。在订单簿交换中，如果执行大额市场订单，订单将以可能的最佳价格成交，并且会占用大部分订单簿。这可能会导致大量市场订单出现巨大滑点。
CoinShares：上周加密货币投资产品净流入300万美元:8月8日消息，据CoinShares周报数据，上周数字资产投资产品净流入 300 万美元。比特币流出总额达 850 万美元，其中空头比特币投资产品的流出量达到创纪录的 750 万美元。以太坊的资金流入总额为 1600 万美元， 近 7 周的资金流入总额为 1.59 亿美元。按地区，加拿大流出总额达 3,000 万美元，美国和德国的资金流入显著，分别为 1,700 万美元和 800 万美元。[2022/8/8 12:10:02]
那么，如果GMX可以为交易者提供与CEX相当的执行力，那么它在交易量上做了什么？自约1年前推出以来，GMX已产生超过56B美元的交易量！
MEV Bot以2000美元成本套利320万美元，或因Nomad事件引发大量套利机会:金色财经消息，链上套利监控网址EigenPhi发推表示，Nomad跨链桥被盗极有可能影响加密货币的链上价格。其中最大的套利机会发生在今早6点左右，MEV Bot在以太坊上Uniswap V2/V3的ETH/WBTC流动池以2000美元成本套利320万美元。
具体路径为：MEV Bot先在Uniswap V3上将约296枚WBTC兑换为约4,160枚ETH，然后在Uniswap V2上将约2193枚ETH兑换为约296枚WBTC。此外，MEV Bot还在Frax、WETH、FXS等多个流动池进行套利，单笔利润超过10万美元。[2022/8/2 2:53:19]
以这种水平的交易量，GMX产生了高达7600万美元的费用！这很好地引导了我们接下来的两个利益相关者，流动性提供者和GMX质押者。GMX产生的所有费用在这两组之间按70%-30%的比例分配。
Web3开发者平台Chainbase完成150万美元天使轮融资，XVC领投:金色财经消息，Web3开发者平台Chainbase宣布在天使轮融资中筹集了150万美元。该轮融资由XVC领投，M77 Ventures以及多位个人投资者参与跟投。本轮融资资金将用于产品研发和改善用户体验。
据悉，Chainbase是一个Web3开发者平台，为开发人员提供云化的API服务，以帮助接入加密网络、轻松构建可扩展的Web3原生应用。该中间件平台提供了多个服务，包括多链节点、数据查询、实时索引及应用监控等开发者工具。[2022/7/1 1:45:17]
让我们先谈谈流动性提供者。到目前为止，70%的费用约为5300万美元，已直接以ETH分配给LP。对最近几周Arbitrum的流动性和费用进行年化计算，我们可以看出LP的年利率为31%但这里有一些细微差别。
GMX上的LP以“GLP”的形式提供流动性。GLP是一篮子资产，包括BTC、ETH、UNI、LINK和稳定币。当交易者持有多头头寸时，可以简单地将其视为从GLP中“租用”他们想要投资的资产的优势。
例如，如果交易者想要2ETH的杠杆，则GLP的2ETH被“出租”给交易者他们想要的敞口。同样，以每ETH2,000美元的价格做空2ETH类似于“保留”价值4,000美元的稳定币敞口。
这意味着GLP是GMX上所有交易者的交易对手。如果交易者赚钱，那么GLP需要为多头支付BTC/ETH，为空头支付USDC。这意味着交易者的盈利能力将影响GLP的整体回报，而不是持有构成GLP的基础资产。
到目前为止，普洛斯在收费方面的表现明显优于其一揽子基础资产。随着其他DeFi收益来源的压缩，这导致GLP大量流入。*请注意，如果GMX交易量下降或交易者变得更有利可图，GLP回报可能会恶化*
GMX预言机定价模型的美妙之处在于，它不会像典型的AMM那样让GLP流动性提供商承担价格发现成本。相反，顶级CEX的做市商做所有艰苦的工作，而GMX只是从他们那里借来价格。
如果GMX不是交易其所提供资产的最具流动性的场所，这将非常有效，但如果有一天它达到这一交易量水平，则需要进行调整。
杠杆DeFi交易所距离真正与CEX对手在交易量上的竞争相去甚远。这意味着GMX在遇到此问题之前仍有很大的增长空间。
最后，这将我们引向GMX质押者。如果我们将上周的费用按年计算，我们将获得约1.34亿美元，其中30%流向GMX质押者=约4000万美元。以41美元的GMX价格计算，我们的流通市值为3.31亿美元。结合这两个数据点，我们得到约8.2倍的市盈率
GMX目前正致力于支持更多资产在平台上进行交易并改善用户体验。
总结：
GMX虽然在这个熊市中表现非常不错，但依然有这局限性，相比于dYdX产品还很单一，界面和功能匮乏，需要团队更快的更新迭代。团队人数很少，在GMX开发时仅有两名成员，导致开发速度不够快。GMX目前支持交易的币种仅有9种，大大的限制了用户的扩展。
GMX未来主要更新的版本为X4，旨在解决目前局限性以及优化GLP、扩展用户群体上，同时GMX也开始走向平台化。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
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