以太坊区块链开启POS新征程后，ETH代币并未迎来大涨。合并完成后ETH短暂飙升，几分钟内再次回撤。在美国证券交易委员会主席GaryGensler发表POS代币可能是证券的言论后，加密市场犹遭当头一棒，以太坊带头开启下跌行情，24小时内下跌近8%，跌破关键支撑位1450美元
SEC“变脸”
以太坊看跌走势的推动力是多方面的
其中最重要的推手就是GaryGensler的言论，即权益证明类加密货币可以被视为证券
关于美国证券法如何应用在加密货币领域仍然存在激烈争论
Gensler在当天的国会监督听证会后对记者表示，根据1946年Howey测试的定义，借贷、质押和赚取奖励可能构成证券业务
Coinbase与SEC诉讼法官发布该案提交文件的关键截止日期:金色财经报道，加密货币交易所Coinbase与美国证券交易委员会(SEC)之间的法律战已进入关键阶段，Failla法官发布了一份日程安排令，概述了提交文件的关键截止日期。据悉，Coinbase必须于2023年8月4日提交法律摘要，概述其论点、证据和支持文件。这些文件将揭示其案件的实质内容，并为其希望在法庭上提出的证据和论点提供重要的见解。提交法律摘要后，支持交易所诉状判决动议的利害关系方有机会在2023年8月11日或之前提交法庭之友摘要，且不得超过20页。
另一方面，SEC作为诉讼中的原告，将在10月3日或之前提交自己的法律摘要，概述其论点和证据。与Coinbase的流程类似，支持SEC案件的相关方可以在10月10日或之前提交法庭之友简报，最多只能提交20页的文件。在提交SEC的法律摘要后，Coinbase有机会在10月24日或之前提交答复摘要。这份文件仅限15页，允许Coinbase直接回应SEC的论点和证据。[2023/7/24 15:53:51]
他还表示，他认为向客户提供质押服务的加密货币交易所“看起来与借贷非常相似——只是标签发生了一些变化。”
SEC助理总会计师：币安在2021年向Paxos的一家外国子公司转移了近200亿美元的混合资金:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）助理总会计师 Sachin Verma 发表声明称，币安在 2021 年向Paxos的一家外国子公司转移了近 200 亿美元的混合资金。Binance.US 以 BAM Trading 的名义和其他几个与 Binance 相关的账户从 Silvergate Bank 的账户向一家名为 Merit Peak Ltd 的贸易公司发送了数百万美元的混合资金。例如，在 2021 年，来自 Key Vision（110.5 亿美元）、Prime Trust（11 亿美元）（通过 BAM Trading）和 Bifinity UAB（63 亿美元）（通过 Binance Holdings Limited）的资金被转移到 Merit Peak，Merit Peak 全部转移这笔钱是其在 2021 年向 Paxos 的一家外国子公司转移近 200 亿美元。[2023/6/8 21:22:50]
尽管SEC主席没有点名ETH，但刚刚转型为PoS的以太坊可能被贴上“投资合同”的标签，因此受到证券法的约束
Kraken律师：美国国会在加密领域取得进展的迹象使SEC受到法律约束:金色财经报道，当美国证券交易委员会（SEC）继续对加密货币行业进行执法时，Kraken的首席法律官Marco Santori表示，一个特定的法律原则可能会破坏监管机构的权力。Coinbase在其对未决案件的先发制人辩护中引用了所谓的重大问题原则，即美国行政法的一个要点，它建议联邦机构不应在国会面前介入具有重大经济意义的问题。SEC的行动，Santori认为这与立法者开始加密监管工作尤为相关。Santori表示，“国会正在处理这个问题，而且两党都有代表，两个委员会就此举行了历史性的联合听证会，这些都表明实际上存在一个重大问题。法院可能会审视国会的所作所为，并说SEC超越了国会的授权，这是一个应该由国会决定的重大问题。”[2023/5/13 15:00:21]
周四在美国参议院银行委员会发表讲话时，Gensler再次为其监管立场进行辩护，认为经纪商和交易所等加密中介机构应向监管机构注册
说唱歌手T.I.就推广欺诈性ICO与与SEC达成和解:金色财经报道，说唱歌手T.I.已就推广欺诈性ICO与美国证券交易委员会（SEC）达成和解。据悉。两项欺诈性ICO分别来自数字流媒体服务FLiK和交易平台CoinSpark。根据声明，T.I.将支付75,000美元的民事罚款，并同意“至少五年内不参与发行或出售数字资产证券”。[2020/9/12]
Gensler此前一直拒绝具体评论以太坊，但曾表示比特币不属于证券。此次公开评论POS代币，或许是想给行业人士提前打个预防针
牺牲“去中心化”？
另一个看跌因素是币圈部分人士对以太坊去中心化的质疑，合并对以太坊网络中心化的影响在Twitter引发热议
在合并之前，区块链分析平台Nansen发布了一份报告，显示5个实体持有所有质押ETH的64%，其中Coinbase、Kraken和币安占质押ETH的近30%。报告还显示，4,653个活跃的以太坊节点中的大多数都掌握在亚马逊网络服务等集中式网络服务提供商手中
数据分析平台Santiment发现，以太坊46.15%的PoS节点仅由2个地址控制，合并数小时后，第一个地址验证了大约188个区块或28.97%的节点，第二个地址验证了16.18%或105个区块
以太坊基础设施公司Gnosis联合创始人MartinK?ppelmann在推文中写道：“在过去的1,000个区块中，仅Lido和Coinbase就建造了420个。”
Lido是一个社区主导的质押平台，而Coinbase是美国最大加密货币交易所。包括Coinbase、币安和Kraken在内的多家加密交易所提供以太坊质押服务，允许用户直接从他们的账户参与以太坊生态系统
如此多的资金流向如此少的平台引发了担忧：如果一个实体控制了超过66%的网络质押ETH，其他参与者将更难参与进来
一些用户甚至将PoSETH与中心化法定货币相提并论
Ancova联合创始人MaxGagliardi在推文中写道：“ETH现在完全是通过在其规划者控制下的设定参数以数字方式创建的。”
加密借贷平台SmartFi高管ChrisTerry发表评论称：“这是非常危险的，为什么？因为交易所在控制之下。毫无疑问，以太坊区块链现在受到‘交易审查’的约束
PoS
被一些人认为会牺牲去中心化，因为它有利于代币供应量较高的人而不是数量较少的人。例如，以太坊区块链POS共识机制依赖于验证者——而不是矿工——来验证交易。要运行验证者并获得奖励，参与者必须质押32ETH，截至发稿时，这相当于大约48,225美元，对一般用户来说，这是一笔不小的数字
通缩后看涨？
目前ETH的总供应量固定在1.2亿枚左右，由于维持其以前的PoW模型所需的高额费用，合并之前供应量以每年超过4%的速度膨胀。但在合并后，随着发行量的减少和销毁机制的结合，以太坊开发团队推测以太坊将以每年-1.5%的速度出现通缩
更少的通货膨胀=更少的流通供应=更多的稀缺性，由于ETH发行量减少、EIP-1559以及对使用以太坊网络的持续需求，ETH多头认为，合并能够对以太坊走势产生积极影响
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ETH供应量由发行和销毁率决定。理论上，如果需求足够高，以太坊就会出现通缩。那么问题是，销毁的ETH数量会超过发行量吗？答案取决于在任何给定时间内质押的ETH总量和Gas费用
根据Ultrasonic.money的数据，合并后到目前为止，ETH供应量增加了428.55枚，而beaconcha.in数据显示，目前有428,000个活跃验证者。按照目前的质押率，以太坊以15gwei的基本费率成为通货紧缩
没有人预测长期需求是否会超过供应，但合并后发生这种情况的可能性肯定会上升
如果ETH保持通缩状态，对币价上涨是利好。但在全球通胀飙升、加息、监管收紧以及整个加密市场势头疲软的背景下，以太坊价格迎来逆转可能仍需时日
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