自以太坊开始进入合并以来，加密市场持续下行。
据OKX行情显示，昨日BTC逼近18000美元大关，最低跌至18235美元，创下近三个月最低水平；ETH短时跌破1300美元，最低跌至1280美元，创下近两个月最低价。其他山寨币也都有不同幅度的跟跌表现。
截止发稿时，BTC和ETH报价分别为19209美元和1350美元。
将时间倒回至一个月前。8月28日BTC跌破20000美元后，市场一直处于震荡行情中。9月7日，震荡结束，再次开启下行趋势。比特币一度跌破19000美元关口，当日最低价为18505美元。比特币的下跌，也导致一众主流币和山寨币下行。此前在比特币震荡时一路走高的主流币纷纷超跌，9月7日当天，ETH最低跌至1485USDT，24最大跌幅7.55%，较高点下跌11%之多。其余主流币以及各DeFi代币普遍跌幅在7%左右。
分析：美国债务上限触及紧急措施，利好加密货币等风险资产:1月18日消息，与达到美国债务上限相关的紧急措施对加密货币等风险资产来说是个好消息。预计美国总债务将在 1 月 19 日达到 31.4 万亿美元的法定政府债务上限。达到限额后，美国财政部为避免新借款超过限额而采取的紧急措施将持续到6月。
Crypto Is Macro Now 时事通讯的作者 Noelle Acheson 表示，美国财政部的紧急措施无疑将对可能发行的新债（债券）施加限制。这将减少美国国债的供应。在其他条件相同的情况下，这将推高价格并降低收益率。较低的收益率意味着更宽松的货币环境，这对风险资产有利”。自2020年初以来，股票和加密货币等风险资产一直与美国国债收益率走势相反。[2023/1/18 11:19:05]
此时，距离ETH2.0合并还有一周时间，市场普遍押注ETH2.0合并成功。所以，市场在经历了短暂的下跌之后，很快就迎来了上涨行情。在以太坊合并前，BTC上涨20%左右，触及三周高位，市场迎来小幅反弹。ETH也上涨10%左右，突破了9月以来的最高点。大量早期DeFi龙头项目再次开始上涨，由AAVE、CRV、LINK等领衔，其上涨步调与ETH2.0合并保持一致。
声音 | 彭博社：Bakkt推出比特币期货交易将对比特币产生利好影响:据彭博社分析文章指出，Bakkt推出比特币期货交易将对比特币产生利好影响。行业分析师表示，首个由联邦政府监管的比特币买卖市场，可能会吸引迄今一直持观望态度的保守投资者开始将比特币纳入投资组合。此外，还进一步推进创造了一个可以使金融专业人士认真对待数字资产的市场结构。[2019/9/23]
但好景不长，伴随着CPI数据的披露，投资者开始处于观望状态。
9月13日，美国公布8月CPI是8.3%，不及市场预期的8.1%。在差于预期的宏观经济数据公布后不久，美股也出现低迷，以科技股为主的纳斯达克综合指数期货应声下跌3.6%。
分析 | EOS有望在6月利好刺激推动下持续反弹:据火币行情显示，EOS今日涨幅接近10%，一度触及7美元整数关口。
针对当前EOS的走势，分析师Potter表示，如图，EOS从去年12月至目前整体走势处于上升通道内震荡上行，前几天在BTC回调的影响下EOS也逐渐下探至下方长期圆弧底颈线位支撑5.7美元，随后币价触底反弹并重新站上5日线，今天在BTC直线拉升的带动下EOS也从6.3美元一路上涨接近7美元，日线MACD也在即将死叉时再次向上发散，但反弹量能并未显著放大，目前主要还是属于联动BTC的阶段反弹，主力资金介入并不明显，但在6月有利好预期的刺激下，后续还有炒作的空间，小压力7美元，若突破下一阻力7.7美元，支撑6.5美元。[2019/5/27]
加密货币市场也随之调整，BTC反弹开始放缓，在短暂回升至22800美元后，开始大幅回落，抹去了前3天的涨幅。
分析 | 近期山寨币利好消息总览:据金色财经分析师分析：下午BTC从3820快速拉涨至3900上方，部分主流币包括三大平台币接力上涨，山寨币更是群魔乱舞，前期山寨币行情是上线三星S10手机的ENJ带动的，这波的山寨龙头是GRS，因GRS推出由Master Card支持的信用卡，上涨逻辑都是有利好支撑作用的币种，下图都是近期有主网利好消息的币种，大家可以根据盘面，看看那些还在低位未启动的或者底部微微抬起有建仓痕迹的币种埋伏下，控制好仓位设置好止损。[2019/3/12]
而此时，以太坊合并这种圈内的利好预期也无法抵抗宏观大势。虽然在合并前期，不少投资者为了分叉币的空投预期囤了一些ETH，但同时，市场做空ETH套保的力量也很强，币安上EHTUSDT永续合约的资金费率一度创下14个月以来新低，Aave上的资金利用率也一度达到100%。
合并成功进行后，或许是投资者看到形势如预期般稳定，便纷纷平掉空单，币安ETHUSDT永续合约的资金费率已由合并前的近-0.5%调至-0.24%；Aave上借出的ETH也在合并完成后陆续归还，资金利用率下降至75%以下。此时合并利好落地、分叉币的热度消退，ETH现货市场也面临一定抛售压力。部分投资者卖出现货，市场上ETH价格一路下跌。
此时，“PoS加密货币或被认定为证券而受联邦证券法规约束”的言论再增一丝恐慌情绪，整个加密市场又开始了下跌。
据币Coin9月19日数据，过去24小时全网共计爆仓15.5亿美元，共有19万人成为爆仓受害者，最大单笔爆仓1.5亿美元。受此影响，整个加密市场市值，也在过去2天缩水超过300亿美元。
极端行情的出现，也导致MakerDAO一金库在ETH价格约为1284.684美元时面临约330万DAI债务的清算风险。
站在今日看，自合并结束后，ETH下跌了28%，最低跌至1280美元。BTC下跌20%左右，两者都在9月19日触及近期最低点。
面对如此行情，社区用户吐槽：ETH一夜之间变成了更糟糕的Cardano版本……原来合并就是我的钱包和别人的合并了……
对此，加密数据公司Kaiko的研究分析师RiyadCarey表示：“突然的价格暴跌看起来像是「买谣言，卖事实」的反应。我们看到市场深度下降和价差增加，这可能会导致更大的价格影响。”
对于Crypto后市，是会跌跌不休，还是强力反弹，不同的机构也持两极态度。
BloombergIntelligence的高级商品策略师McGlone表示：“美联储的行动将继续抑制投资者情绪，BTC、ETH和更广泛的加密行业可能会出现进一步的市场大屠杀，ETH可能会跌至1,000美元，甚至更低。”
乐观派代表——VanEck的数字资产研究负责人MatthewSigel则表示：“很明显，在ETH2.0合并后，那些在市场上的人正在做出承诺并锁定流动性的，这种趋势可能会随着时间的推移而持续下去，所以我认为，尽管价格走势如此，但早期的结果还是相当令人鼓舞的。”
不过，主流币行情早已无法独立于全球经济情况，因此，我们更偏悲观，即在未来几个月主流币很难飙回到历史高位，投资者应一如既往地在保持信心的同时谨慎操作，降低杠杆。
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