在过去的一年中，您一定听说过市场谈论：
?美联储
?利率
?量化紧缩
这些事情在很大程度上是整个加密熊市周期的原因，但同样的因素也有助于预测下一个牛市周期。
为了简单地了解市场情况，让我们考虑一下我们在2020年经历的历史性牛市的例子。
2020年3月12日，世界卫生组织宣布冠状病为大流行病。整个世界都处于封锁状态。新冠疫情让惊慌失措的投资者急于寻求现金安全，导致所有流动性市场急剧下跌。
就在那时，美联储介入了。作为全球最大经济体背后的银行，美联储在金融市场上发挥着独特的作用。它控制着世界储备货币美元的供应。印钞和改变利率是美联储在极端动荡时期支持经济的主要工具。
分析：由于交易员看好ETF消息，比特币上涨至一个多月以来的高点:金色财经报道，CoinGecko数据显示，比特币价格上涨10%至29800美元附近，为5月6日以来的最高点，延续了当天早些时候的涨幅。投资者越来越看好贝莱德和其他主要机构涉足数字资产的前景。尽管最近围绕着加密货币领域的所有坏消息不断，但市场仍因FTX崩溃的丑闻和随之而来的监管后果而步履维艰。
印度最大的加密货币交易所CoinDCX的国际市场负责人Vijay Ayyar表示，大型机构发布的一系列现货比特币ETF申请公告无疑让加密货币市场恢复了看涨情绪。我们认为25,000美元是BTC的主要支撑，我们已经看到这一走势更多是由纯现货购买推动的。[2023/6/22 21:53:15]
通过数字化印钞和从金融机构购买债券等金融资产，他们可以将新货币引入经济。通过降低利率，它们可以让其他银行更便宜地从美联储借钱，这也将新的资金引入经济。
分析：Alameda是WBTC最大铸造者，但不足以构成系统性风险:11月26日消息，最近WBTC/BTC脱锚引发加密社区成员的质疑。推特用户Castaneda指出，根据WBTC生态系统的机制，当商家希望创建新的WBTC时，它必须首先向托管方提供真实的BTC，托管方随后铸造新WBTC并将其提供给商家。当商家希望收回BTC时，他们必须销毁相同数量的WBTC，因此确保其WBTC数量不超过BTC。Alameda至少从2020年9月28日起在Wayback Machine Checkpoint充当商家，但Alameda仅能铸造WBTC，而不能托管BTC。如今Alameda不再被列为商家，审计页面中也无法找到Alameda托管方钱包。Castaneda表示，通过检查其之前托管方的钱包，发现钱包已清空，并且最后的5000枚BTC在11月11日被提走，就在FTX崩溃后不久。
Castaneda强调，“然而，我们不认为这会带来任何系统性风险，因为真正重要的是，托管方仍保留必要的储备，以确保WBTC/BTC之间的1:1比例。虽然人们仍然可以用1枚WBTC换1枚BTC，但有可能在出现折价时套利。根据我们的评估中，WBTC看起来仍然稳健，价格波动似乎更多是由市场恐慌而非资不抵债造成的。”[2022/11/26 20:47:43]
在接下来的两年中，印制了近6万亿新货币，使美元的广泛供应量增加了近40%。美国并不孤单，欧洲央行、日本银行和英格兰银行都降低了利率接近于零。总而言之，全球四大央行印制了11.3万亿美元，自2020年初以来增长了73%。
分析：WBTC销毁量突增，或源于比特币的上涨和Uniswap结束流动性挖矿:近期比特币锚定币WBTC的月销毁量突破记录。数据显示WBTC在11月铸造了8,000多枚，但同一时期销毁了创纪录的4,300枚。而在12月初，WBTC的销毁量已达2,000枚。AlamedaResearch交易员LanGu对此分析称，比特币价格的持续攀升是WBTC销毁的一大原因。DeFi协议收益下降，而中心化交易所的交易量不断上涨，由此可见一斑。BitGo产品经理KiarashMosayeri则表示，导致销毁现象加剧的另一个原因可能是去中心化交易所Uniswap结束了其流动性挖矿计划，这降低了用户将资金留在平台上的动机。（CoinDesk）[2020/12/4 14:00:46]
现在正如预期的那样，当新货币以创纪录的水平印刷，利率接近于零时，所有这些货币和信贷都需要一个去处。
在COVID之后，这些力量导致大量资金流入股票、加密货币甚至NFT，帮助将资产价格推向新的高度。因此，发生了我们以前从未见过的历史性牛市。
当系统充斥着金钱，资产在上涨时，每个人都觉得自己更富有了。人们可以花更多的钱，公司可以给员工更多的薪水。当支出和收入的增长快于商品生产的增长速度时，你就会“有太多的钱追逐太少的商品。结果商品价格上涨。经典的供需关系。
因此，消费者价格指数(CPI)衡量消费者为天然气、公用事业和食品等商品支付的价格变化。从2021年3月到5月，它从健康的2.6%飙升至5%。到2022年3月，它达到了8%。40年来最高。这也被定义为通货膨胀。
通货膨胀使每个人都变得更穷，因为人们的钱不再像以前那样买那么多了，所以美联储不得不再次介入。
为了应对不断上升的通胀，美联储反过来又使用了他们最初用来支持金融资产的相同工具。
反转一切。
当这种情况发生时，美联储会翻转开关，提高利率并从市场上撤出资金，从而使过程相反。基本上将资金撤出市场，而不是像以前那样进入市场。
随着借贷成本和偿还现有债务的成本越来越高，每个人都放慢了最初导致通货膨胀的支出。
这导致追逐投资的资金减少，从而导致资产价格随之下降。
2021年11月3日，美联储表示将开始放缓资产购买。
加密熊市的开始。巧合？明显不是。
当11月10日公布6.2%的10月份CPI时，很明显通胀没有得到控制，美联储将不得不进行干预。
虽然第一次加息要到3月才会到来，但作为市场的强大信息处理机器似乎一开始就做出反应，表明它们可能会到来。随着资金紧缩，投资者的偏好转向在今天而不是遥远的未来产生现金流的投资。因此，技术抛售。
科技股被视为风险资产。考虑到相关性，可以公平地说，大多数人仍然以类似的方式对待加密货币。当资金紧张时，风险资产往往最先被抛售。
然而，这个市场在2018年、2015年和2013年被宣布死亡，但每次都变得更加强劲。
就像之前的互联网一样，无论市场周期如何，加密创新都会继续前进。目前，10家银行中有9家正在探索数字货币，摩根大通的分析师将加密货币称为“首选的另类资产类别”。Facebook更名为Meta，Twitter、TikTok和Instagram正在整合NFT。
美联储停止加息或打开印钞机的那一刻，就是加密市场可能进入下一个周期的那一刻。虽然人们在很大程度上着眼于4年减半来预测市场周期，但需要有可用的资金。
从更广泛的角度来看，自从加密市场开始创建以来，整个经济一直处于巨大的牛市中。这次略有不同，因此我们需要包含并监控我们所处的宏观条件。
然而，最重要的是，加密货币将继续存在。
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