链上数据显示BTC价格保持其历史趋势，而200周移动平均线并不是评估比特币熊市的好方法。
比特币(BTC)在关键移动平均线下方度过了一个“前所未有”的时期，这对2022年熊市来说是一个糟糕的指引。
比特币熊市“到目前为止一切照旧”
在12月5日的一系列推文中，Superswell对那些担心200周简单移动平均线(SMA)作为BTC/USD支撑消失的人提出质疑。
“在过去的几个月里，我看到很多人指出BTC未能在200wkSMA找到支撑是前所未有的，因此我们处于未知领域-特别是考虑到我们在下方花费了多少时间，”部分线程读取。
报告：尽管加密货币下降，但 NFT和GameFi仍在增长:金色财经报道，分析公司DappRadar报告显示，尽管加密货币价格走势不利，但 NFT 交易的数量仍在逐渐增加。此外，对基于区块链的游戏的兴趣也在上升。
2021 年第三季度的 NFT 总交易量为 107 亿美元，而在第四季度，这一数字回升至 119 亿美元。目前为止，美国在 2021 年主导了 NFT 流量。菲律宾排名第二。巴西、墨西哥和印度尼西亚是前五名的其他国家。[2022/1/17 8:54:21]
这是我个人认为链上数据比TA提供更好的信息，说明我们与历史投降的关系。”
报告：尽管专业交易员占比仅有4%，但其控制了市场流动性:根据Chainalysis的一份报告，虽然“有数千万人持有比特币”，但每周积极交易比特币的人数不超过34万。通过假设散户交易员一次在平台上存入价值不超过1万美元的比特币，该报告得出结论：这类交易员占“绝大多数，平均每周发送到交易所的转账占所有转账数量的96%。”然而，尽管专业交易员每周发送到交易所的转账数只占4%，但他们实际上“控制了市场的流动性，占到发送到交易所的比特币美元价值的85%”。自然，这意味着专业交易员是“市场大幅波动的最重要贡献者”。
此外，报告还研究了目前BTC最主要部分的所在位置。“大约60%未丢失的比特币由一家持照托管服务商持有——或者用FATF的说法——一家虚拟资产服务提供商（VASP）。大多数加密货币交易所和托管钱包都属于这一类。随着比特币越来越主流，托管加密货币业务的增长也反映了这一占比的稳步上升。”
该报告指出，自2018年以来，四大加密货币交易所——币安、火币、Coinbase和Bitfinex占据了2020年所接收比特币的近40%。位居后10位的平台总共收到了36%的转移量，其他数百个小型交易所收到了剩下的24%。（CryptoPotato）[2020/6/20]
BTC/USD在8月中旬跌破200SMA，将其与趋势线的距离视为近四个月的阻力——创下历史新高
动态 | 数据：尽管多家竞争对手均推出期权产品，但Deribit仍能保住大部分市场份额:尽管在过去两个月里，包括CME和Bakkt在内的许多市场参与者均推出了自己的比特币期权产品，但Deribit仍能保住大部分市场份额。根据Skew提供的数据，截至2月11日，该公司的市场份额为86%，OKEx以8.22%（2019年12月推出比特币期权）的市场份额紧随其后。（The Block）[2020/2/12]
然而，正如Cointelegraph继续报道的那样，链上数据讲述了一个不同的故事，并且已经收集了数周或更长时间的熊市底部信号。
Superswell特别强调了来自链上分析公司Glassnode的四个指标：利润中的供应百分比、利润中的百分比、调整后的支出产出利润率(aSOPR)和市场价值与实现价值(MVRV)。
Superswell继续说道，虽然到目前为止这些还没有击败，但没有理由担心最坏的情况。
“从链上的角度来看，对于宏观底部和熊市来说，这是*到目前为止*一切照旧的事情，”他写道。
“这并不是说*因为*这些水平已经触及，我们因此触底。”
一个例子以利润百分比的形式出现——一张图表显示交易量的哪一部分涉及以比上次更高的价格移动的代币。
目前呈下降趋势，该指标需要开始上升趋势——一系列更高的摆动低点和更高的摆动高点，Superswell表示这将“确认宏观逆转”。
“这只是*一个*反转模式的一个例子。有很多东西要寻找，”他指出。
BTC价格“宏观体制转变”的希望
与此同时，Glassnode本身也将盈亏作为本周宏观线索的目标，这在市场上被称为“*这只*看不见的手”。
在其最新一期的每周时事通讯“TheWeekOn-Chain”中，研究人员指出，损失超过收益“从历史上看与宏观市场体制转变同时发生”。
随附的图表显示了链上已实现损失与已实现收益的比率——换句话说，链上亏损交易与获利交易的比率。
Glassnode总结道：“在这里，我们可以观察到已实现利润/亏损之间的比率创下了历史新低。”
“这表明市场锁定的损失比获利回吐事件大14倍。这可能在一定程度上反映了整个2020-22周期价格走势如何高于现货价格。”
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