稳定币:ByteTrade Lab:详解DEX创新功能,以dYdX、GMX、KTX和Bracket为例_SCIFI Index

原文标题:《nnovationsofOn-ChainPerpetualProtocolsPart3?》

原文作者:FrankHu&KesterWu,ByteTradeLab

原文编译:倩雯,ChainCatcher

《以?GMX?为例,详解链上永续合约协议的创新之道》。

衍生品?DEX?正在实施的创新功能包括:

在?dYdX?上的交叉保证金,混合或?100%?稳定币?AMM?池,KTX?上的社交交易。

dYdX?上的交叉保证金允许交易者开立多个头寸,这些头寸使用相同的抵押品。

衍生的?DEX?利用两种?AMM?设计:

1)混合型(稳定币资产)

2)?100%?的稳定币。

KTX?采用混合?AMM?设计,并计划利用社交交易来平衡平台上的?OI?偏差。

去中心化的期权协议以点对点的模式运作。在“点对点”模式中,流动性的管理方式与现货类似。流动性提供者将资产存入一个池子,然后交易者可以在该池子中买入期权。

General Bytes 加密货币 ATM 服务遭到攻击,导致数据库和加密货币被盗:金色财经报道,据General Bytes官方推特消息,General Bytes 加密货币 ATM 服务在3月17、18号受到攻击,攻击者利用系统里的上传接口上传并运行了恶意的Java程序,然后攻击者获得了服务器里数据库的权限和热钱包提币API Key。

根据慢雾MistTrack统计,损失大约180万美金。目前官方已发布事件公告和修复方案,相关用户如有运营此类服务可以立即联系官方。此前消息,General Bytes在2022年8月也遇到了安全事件,但官方没有披露是否有加密货币被盗。[2023/3/19 13:12:51]

期权的整合仍然有限,衍生品?DEX?和期权协议之间最可能出现的期权整合是进行资产价格对冲。

“必要性是发明之母”。链上将会有更多?DeFi?的采用与更多的交易,协议将更有可能能够共同协作。

在传统金融中,衍生品是金融资产,其价格来源于基础资产(股票/债券/商品)。

MixBytes对Pickle Finance进行全面审核:Pickle Finance发推表示已开始全面审计活动,审计机构为MixBytes。[2020/10/4]

衍生品?DEX?在?2022?年?12?月经历了交易量的下滑。然而,行业内发生的创新使人们保持乐观。

交叉保证金图解

整个账户的保证金要求是每个头寸的保证金要求之和。

单一头寸的保证金计算如下:

初始保证金要求=ABS(SxPxI)

维持保证金要求=ABS(SxPxM)。

备注:S?是位置的大小,P?是预言机的价格,I?是初始保证金要求,M?是维持保证金要求。

因此,有了交叉保证金的概念,计算一个账户的保证金只需计算所有头寸的总和。

总初始保证金要求=Σ(ABS(SxPxI))

总的维护保证金需求=Σ(ABS(SxPxM))。

DigiByte创始人:未来是基因工程和区块链的结合:DigiByte创始人Jared Tate发推称,未来是基因工程和区块链的结合。为了孩子们的未来,我们现在必须采取行动保护我们的身体。这不再是钱的问题了,而是关于数据。我们必须不惜一切代价保护自己的DNA。[2020/8/15]

尽管交叉保证金更灵活,但对于喜欢逐仓保证金的交易者来说,它略显麻烦。在?dYdX?上,逐仓保证金只能通过创建独立账户(使用新的钱包地址)来实现。

该协议。

在?GainsNetwork?上,无论是哪种交易对,都使用?DAI?抵押品进行交易。杠杆是合成的,由?DAI?金库、GNS/DAI?流动性和?GNS?代币支持。DAI?从金库中取出,以支付交易者的?PNL或从其?PNL?为负的交易中获得?DAI。

在下面的表格中,列出了两种设计之间的一些主要区别:

GMX?和?KTX?将为用户提供高达?50?倍的交易资产的杠杆。通过使用混合设计,像?MMX?和?KTX?这样的协议受限于池中每个单独资产的数量。关于这两种?AMM?设计的好处和挑战,总结如下:

动态 | Bytom 与 OKChain 达成合作,探讨跨链合作可能性:2月18日,在b-labs「公链的“旧”问题与“新”机遇」线上直播中,Bytom 官方透露:“Bytom 与 OKChain 已达成合作,Bytom 将在基础设施建设源头与 OKChain 一起出发,建立互联互通的生态体系,共建彼此的生态。” OKChain技术负责人补充道:“比原是我们的生态合作伙伴,并有意积极参与OKChain超级节点的竞选。OKChain与比原在跨链上探讨更多的合作可能性,现在双方技术人员已在沟通对接中。”[2020/2/18]

KTX?社交交易逻辑图解

这个功能还没有发布,但社交交易的逻辑可以分解为以下几点:

1.根据总交易量、总?PnL(%)和?PnL(美元),从?KTX?的交易竞赛中选出顶级交易员。这些交易者将被划分为空头和多头交易者。

2.交易者可以通过将资产/稳定币存入多头/空头金库并铸造收据代币来参与社交交易。

动态 | ByteTree:今日出现两笔9亿美元左右的比特币转账:最近的跟踪数据显示,今日出现了超过107848 BTC的移动,价值近9亿美元。这笔交易的资金是由欧洲加密交易所Bitstamp被转移到一个XAPO-2钱包。此笔交易没有被鲸鱼监测机器人捕获,而是由ByteTree监测。ByteTree创始人Charlie Morris刚刚发布推文称,刚刚又出现另一笔鲸鱼交易,这次转移了9.29亿美元。 (bitconist)[2019/10/15]

3.社交交易金库的交易规模将有限制。

4.金库收据的造币/销毁费用也将根据?KTX?当前的?OI?进行调整。例如,如果有更多的交易偏向于多头,那么交易者向多头金库存款的费用就会更高,为协议上的?OI?创造一个自然平衡机制。

期权是给予其买方以特定价格买入/卖出相关资产权利的合同。

看涨期权为期权的买方提供了以某种价格购买资产的权利,看跌期权为期权的买方提供了以某种价格出售资产的权利。在中心化交易所,期权是以点对点的模式进行。期权由拥有相关资产抵押物的人出售,然后,期权买方可以购买这个期权并向期权卖方支付溢价。

对于去中心化的期权协议,期权是以点对池的模式进行的。在点对池模式中,流动性的管理方式与现货?AMM?类似。流动性提供者将资产存入一个池子,然后交易者可以从这个池子里购买期权。

下图显示了一个点对池模式的简化例子:

期权卖方可以通过提供:(?1)基础资产($ETH/$DPX)和(?2)报价资产($USDC/$2C?RV)的流动性来分别写入看涨和看跌期权,从而被动地获得收益。这些抵押资产被存入一个合同,该合同以固定的行权价向买方出售看涨期权,在纪元(周/月)结束时到期。

以?Dopex?为例,点对池模式内存在不同的期权时间范围(每周/每月/每季度),但也带来资本效率低下和流动性分散的天然挑战。

资产价格对冲

由于像?GMX?和?KTX?这样的协议经营着混合的多资产池,LP?面临着大幅度的基础资产价格波动,这些波动可以用期权来对冲。

例如,通过在?GMX/KTX?上提供流动性,LP?会收到叫作$GLP/$KLP?的收款代币。$GLP?的功能类似于?ETF,其价格基于基础资产(主要是$BTC?和$ETH),包括?GMX?上交易活动产生的费用。如下图所示,$GLP?的价格受到$ETH?和$BTC?价格下跌的不利影响。然而,由于?GLP?池由大约?50%?的稳定币组成,$GLP?的价格经历了?36%?的下降,而$ETH?和$BTC?的价格则为?65%?。

在这种情况下,期权可以用于风险管理。如上所述,购买看涨/看跌期权使买方拥有以某种价格购买/出售标的资产的权利。由于?LP?想要减少损失,自然会购买看跌期权。

Arbitrum?或?BNBChain?上的?Bracket?协议正在为?DeFi?参与者提供这种服务。

Bracket以点对池子的模式运作,如下图所示:

出资者将存入稳定币抵押品,并向买方提出“报价”。这些“报价”包括基于购买时市场现货价格的价外多头/空头合约。

购买合同时有几个变量需要考虑:

空头合约的买方利润情况如图所示:

在购买期权时,买方会收到一个与每个?Bracket?合同唯一相关的?ERC-721NFT。这个?NFT?跟踪合同的所有权,并使合同可以交易,从而创造潜在的二级市场。

上述几点被打包成一键式体验。Bracket?能够通过小工具与其他协议整合,提供无缝的“降价保护”。

小结

必要性是发明之母。

链上将会有更多?DeFi?的采用与更多的交易,协议将更有可能能够共同协作。以?DEX为基础层,其他协议可以像乐高积木一样迭加在上面。

一些可能值得探索的潜在想法包括:

使用涵盖期权增加收益

对于像?GMX?和?KTX?一样的协议,LP?代币根据池子中的基础代币以及计费会产生隐含价格。在不同情况下,有可能在?LP?代币上写入涵盖期权,来提升收益与利润效率。

但可能面临期权定价方面的问题。

抵押化的债务仓位铸造稳定币

LP?代币/份额本身就有价值,因为它们代表了池中的一定份额。银行可以接受股票/债券作为贷款抵押,同样借贷协议也会考虑将?LP?份额视为抵押。

可能面临的问题:

DEX?的倒闭。LP?份额价格下跌时,对借贷协议的清算会导致?DEXTVL?的崩溃。

LP?份额可能会被锁定,当锁定发生时候无法立即进行清算。但可能的解决方案是使用半同质化代币。

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