报告完成于暴跌前夕,笔者从风险类别、风险案例、 风险模型框架三个角度系统分析了 DeFi 产品的四类风险,在建模过程中也模拟了连续两次“崩盘”的极端情况。
孰能料到刚过两日比特币和以太坊便发生了这百分之一的概率事件,而连续三次“崩盘” 又何尝无此可能。
崩盘概率密度分布与崩盘损失
建立风险框架的意义便在于应对极端情况甚至是0概率事件,不至于风暴来临时,DeFi 系统毫无准备。经过这次冲击,连环爆仓、预言机延迟、清算漏洞、网络拥堵、交易平台拥堵等系列事件极大的伤害了用户对 DeFi 的信任 -- 一个历经两年多时间以及数亿资金所建设的信任体系。
灰度创始人:狗狗币应专注于开发和驱动实用程序:灰度创始人Barry Silbert刚刚在推特上回复网友时表示:“恕我直言,“狗狗币大军”的说法一点用都没有。专注于开发和驱动实用程序,其他的也会随之而来。”[2021/5/22 22:32:07]
当看到 MakerDAO 稳定币系统因清算漏洞,导致用户以 0 成本获得 550 万美金的 ETH 从而加重市场抛压时,便想起了 BTS 稳定币崩盘时的壮烈,依然记忆犹新。
BTS 稳定币崩盘
幸运的是,崩盘引发的系统性风险终究没造成毁灭性的影响, 可 DeFi 这个本小利薄风险大的生意还有未来吗?笔者依旧相信 DeFi 的可能性,正如在报告前言中所说:
Galaxy+链上交易平台上线24 小时注册量突破20 万:据官方消息,花火首个授权节点Galaxy+链上交易平台于8月16日12:00正式上线,截止目前,注册量达到207609。
Galaxy+支持全币种数字货币交易,买入卖出操作简单,实现低延迟的实时区块写入和查询,资产管理安全光速秒结,账户功能清晰明了,24小时各币种价格,涨跌、成交、深度数据实时更新,市场数据分析轻松浏览,能为用户提供便捷直观的行情信息。并运用多重防护机制,包括智能合约托管、密钥机制、多重认证模式共同打造链上交易的安全防线。[2020/8/17]
DeFi 如何在透明记账的基础上建立去中心化的信任体系,这个建设是一个长期的巨大的挑战,与风险共生。我们可以简单的说,只要解决DeFi的信任风险,就能建立一个与传统金融截然相反的繁荣交易市场。
祸兮福之所倚,这次试炼使我们重新审视 BTS 的历史教训,重新思考预言机的机制、中心化和去中心化的平衡、区块链内在的技术瓶颈和突破( ETH、EOS平台均受限于容量问题),以及建立和迭代更严格的风险框架。
本文分享报告中部分内容:前言、总结、崩盘概率密度分布和崩盘损失、比特币 DeFi 风控优势量化比较。
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