|利好兑现后价格仍然强势
(图)若站上2900美元箱体上轨，ETH将加速上涨
在伦敦升级之前，几大交易平台考虑到可能会有矿工会分叉产生糖果，纷纷发布空投预案公告。于是，有人认为，ETH近期的连续上涨是因为持有者可能获得空投，一旦升级完毕，不管是否有糖果，ETH都会因为利好兑现而暴跌。
然而，出乎意料的是，伦敦升级顺利完成，没有出现矿工分叉，也没有出现价格暴跌。强如BTC，在产量减半利好兑现后也发生了短暂的大幅回撤。ETH利好落地竟然没发生暴跌，到底是如何做到的?
|首日销毁数据惊艳
价格强势的背后原因其实很简单——这是ETH有史上最重要的一次升级。为了更直观点，直接上数据，看看此次升级之后被销毁的ETH数量。短短不到半天时间(上图为8月6日上午8点的数据)，已经有超过3000枚ETH被永久销毁，主要贡献来源包括0xE4C开头的地址(经查证是一个名为COVIDPunks的协议)、Opensea、UniswapV2和V3、Tether、AxieInfinity、Matamask等应用，基本上涵盖了DEX、DeFi、NFT
、GameFi等板块。实际上，ETH链上的任意板块的活动都会造成ETH源源不断的被销毁，而且这个数字会随着ETH链上各种协议和应用的繁荣不断攀升。
目前，ETH年通胀率约为4%，也就是说，每年增发数量为400多万枚。按照目前的速度，每天销毁6000枚，每年将销毁219万枚，这不就相当于产量减半了么?由于ETH的燃烧如火如荼，有网友调侃道，BTC别名大饼;那么ETH现在应该叫烧饼。
不过，小编认为，ETH第一天的销毁数据有事件热度影响的加持，更贴近真实情况需要在更长的时间范围内的数据支撑。等热度下来之后，保守估计，ETH年通胀率至少会降到3%左右。即便如此，也算是非常大的长期利好了。
|搜索热度反弹
(图)ETH的谷歌搜索量强势反弹
ETH的强势也反映在了谷歌搜索量上面。可以预见的是，ETH基础费用的累计销毁数量将成为人们长期关注的指标，关于ETH销毁的消息将会时不时的出现在媒体报道中。随着曝光率和关注度的增强，愿意去了解并加入ETH生态的散户和机构都会继续增加。
|总供应量可能减少
以往，ETH最大的诟病是总供应量无限，币价会被持续稀释。现在，这种情况可能会得到缓解甚至翻转。如上图所示，ETH总供应量变化可分为6个阶段，分别为A(创世)B(拜占庭)C(康斯坦丁)D(信标链质押)E(伦敦升级销毁基础费)F(PoW转PoS)。从总供应量的变化来看，A阶段每个区块产出5ETH，B阶段每区块产出3ETH，C阶段每区块产出2ETH，通胀率逐渐降低。
在伦敦升级之后，由于基础手续费的销毁，通胀率进一步降低。假设参与质押的ETH为1000万枚，按照14Gwei的基础gas费来计算，每天销毁的ETH正好抵消掉转PoS之后每天1400枚ETH的增发量。在这种情况下，到2022年1月底，ETH总供应量将恒定在1.194亿枚左右。
再换个假设，若参与质押的ETH为1000万枚，按照目前35Gwei的基础gas费用来计算，那么预计到2022年1月底，ETH总供应量将会降到1.19亿枚左右，而且总量将随时间变化不断减少。
|“团队在做事”
其实，早在2017年6月27日，V神就曾在推特上解释了ETH通胀的问题，“只要Casper升级完成(转为PoS)，ETH的年通胀率可能会降到0.5-2%(注：当前4%左右)。在执行部分转账手续费销毁(伦敦升级)之后，如果手续费上升，ETH年通胀率可能降到0，甚至更低(通缩)。”
V神当时说这话的时候，很多人都不以为然，甚至觉得这不就是在画饼么。但是，从目前看来，ETH基本沿着路线图有条不紊的进行升级。每当某个山寨币价格下跌时，圈内人经常用“拿住，团队在做事”进行调侃。这句话用在ETH身上其实更适合，因为ETH团队是真的有在做事。
|BTCVsETH
按照国外ETH支持者的说法，如果说供应量固定不变的BTC是健全货币(soundmoney)，那么，在EIP1559之后，若销毁量>增发量，ETH总量将持续减少，成为超健全货币(ultrasoundmoney)。再加上ETH链上生态的发展和PoS机制，ETH将同时具备价值存储+通缩资产+生息资产+生产资料四大属性，这对于圈内外的资金都是极具吸引力的。
另外，根据场外数字资产交易公司GenesisGlobalTrading的报告，BTC作为加密行业门户资产的角色正在发生变化，2021年第二季度，机构投资者正越来越多地关注ETH和DeFi项目。
看完上面的逻辑推演，你可能会问“ETH的叙述变得如此强大，那BTC的地位是否会受到削弱，甚至被ETH夺去加密货币龙头地位?”
笔者认为，或许未来ETH市值可能超过BTC，但从本质上来说，BTC和ETH并不是同一赛道的资产，它们代表着不同方向。
BTC代表的方向是稳健的价值存储，对冲的是法币通货膨胀以及传统世界资产的脆弱性(易被冻结或审查)。由于中本聪消失已久，随着时间推移，其再次现身的概率极低，BTC已然成为真正不受制于任何单体的去中心化资产，不容易受到监管的集中式打击或者创始人行为决策的影响。因此，BTC在价值存储赛道的地位几乎是不可撼动的。
ETH代表着区块链技术应用的方向，同时也是去中心化资产，比BTC拥有更多的玩法和可能性。但是，持有ETH更像是持有未来可能成为巨头的公司股份，不可避免地会受到其创始人以及技术团队的影响。假如遭遇监管打击或者其他意外事件冲击，ETH的稳固性大概率是要弱于BTC的。另外，尽管ETH拥有强大用户群体和生态作为护城河，但在技术发展日新月异的区块链世界中，未来其它公链的挑战依旧不可忽视。
因此，无论ETH的叙述变得多强，即便在市值上超越BTC，它仍然无法取代BTC的特殊地位。作为不同赛道的资产，稳妥的做法是两个都配置，BTC更稳健，ETH风险更高，收益可能也更高。
|BTC走势分析
最后，再来看看BTC的价格走势图。从历史上看，周线EMA21通常被认为是技术性牛熊的分界线。目前BTC正在试图将EMA21从阻力位变为支撑位，周线有走强趋势。如果能够顺势突破下压线阻力位(42000附近)，那么短期可以上看47000-50000美元。
周期指标方面，BTC的长期持有者(LTH)持币数量占比也出现了大幅反弹，目前已经达到66%。而短期持有者(STH)持币数量占比大幅下滑，目前降到了20%。根据以往的情况，在牛市周期中，LTH持币占比通常在63.6%-71.5%之间，从当前情况来看，越来越多的BTC正在被长期持有者吸收，随着时间的推移，价格上涨的概率要远大于下跌。
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