LINK:MetaTdex即将上线vAMM模式的永续合约-ODAILY_Hammer Finance

加密资产市场总市值从最高峰的3万亿美金,跌落至当下的不足1万亿美金,熊市已经持续了近一年。在这样一个全球开放的新型市场里,crypto的强周期性再次显现:当资产泡沫偏离其技术基本面时,就会进行新一轮的回调。资产价格的每一次回调,又会携带着新的技术题材,创造下一个牛市,循环往复,直到加密技术对数字世界的全面赋能。

熊市下诞生了更多的独角兽

周期理论同样告诉我们:熊市里也充满了机会,一方面资产泡沫被挤掉,给了价值捕获者新的进场机会;另一方面也激发了真正有实力的团队,通过技术创新来创造社区价值。所以,crypto技术和应用的规模化创新,大都集中发生在熊市,比特币诞生于2008年的全球金融危机,MakerDao、Ethereum、Chainalysis、OpenSea、Uniswap等也大都诞生于2014和2018年的两个熊市。

淡马锡削减高级管理人员和负责投资FTX团队的薪酬:5月29日消息,新加坡国家投资基金淡马锡(Temasek)表示,削减高级管理人员和负责投资 FTX 团队的薪酬。淡马锡主席表示,正如检察官所指控的那样,正如 FTX 及其附属公司的主要高管所承认的那样,存在故意向包括淡马锡在内的投资者隐瞒的欺诈行为,我们对投资结果以及对我们声誉的负面影响感到失望。

此前报道,淡马锡表示共向 FTX、FTX US 投资约 2.75 亿美元,已决定全部减记。[2023/5/29 9:47:52]

永续合约将对冲熊市风险

熊市中合约对于交易所的价值

众所周知,加密资产的主要流通量是由期货交易者提供的,尤其是在熊市,由于资产价格很容易步入单边下跌通道,现货交易活跃度会锐减,此时就亟需合约交易来填补流动性。事实上,对于不少交易平台,熊市中的合约交易量甚至达到了现货的10倍以上。

Alameda Research和FTX US起诉Embed Financial,寻求收回690万美元非法转移资金:5月18日消息,根据周三在特拉华州提交的一份法庭文件,Alameda Research 和 FTX US(West Realm Shires)起诉 Embed Financial,理由是 SBF 和其他 FTX 内部人员在 FTX 破产前向 Embed Financial 非法转移资金。根据破产法,法院可以撤销上述欺诈性转移,以将其资产偿还给债权人。

金色财经此前报道,FTX现任领导层称,SBF和其他高管在完成以近2.5亿美元收购股票清算平台Embed的交易时就知道Alameda Research资不抵债。[2023/5/18 15:11:16]

基于此,对于一个交易所而言,为了给交易所资产提供更充足的流动性,在现有的现货交易上,顺势引入了合约交易,意味着:

FTX宣布以320亿美元估值获4亿美元C轮融资,软银、Paradigm等参投:1 月 31 日,FTX Trading Ltd. 宣布获得 4 亿美元的 C 轮融资,估值为 320 亿美元。FTX 本轮融资的参与者包括软银 (SoftBank)、Paradigm、Tiger Global 和安大略省教师养老金计划委员会 (Ontario Teachers' Pension Plan Board)。这一声明距 FTX 上一次筹资不到 4 个月,当时该公司的估值为 250 亿美元。(theblockcrypto)[2022/1/31 9:24:41]

第一、引入合约交易后,交易量会倍增,从而为交易所资产提供交易深度。资产只有被活跃交易,并带来高换手率,才会不断引入更多新持有者,从而推动资产共识的扩大。

第二、合约交易给交易者开辟了一个新的获利区间。无论涨跌的,都可以通过做多做空策略来获利,再加上杠杆工具,将会极大激发投资者的参与热情。尤其是对于当下的熊市行情,合约交易可以给交易所社区提供了新的获利市场,即使单边下跌,依然可以通过做空策略来获得可观收益。比如:经过分析后,你觉得某一币对会有一波涨势,但你在钱包里的100枚,想博取1000枚的看多收益,此时你就可以在虚拟池里选择10倍杠杆,而一旦该币对涨势确定,你就能瞬时获得保证金的倍增收益。当然,由于合约交易本身是零和博弈,当你看到高回报时,也意味着要控制好仓位,以做好风险管控。

前CFTC专员Mark Wetjen加入FTX US担任政策和监管战略负责人:11月2日消息,FTX US宣布,前CFTC专员Mark Wetjen加入公司,担任政策和监管战略负责人,领导其公共事务工作。Mark Wetjen将领导公司与美国监管和立法机构(如CFTC、SEC以及各个众议院和参议院委员会)的沟通。此外,他还将就合规标准和报告操作向公司提供建议。他还将继续在FTX US Derivatives的董事会任职。(美通社)[2021/11/2 21:19:10]

第三、合约交易可以修复资产的K线。币价会因为空方和多方的博弈,而呈现出更符合社区预期的波动,从而平衡熊市里的单边行情,有助于巩固社区共识。

中心化交易所合约存在的问题

第一、安全性。中心化交易所,尤其是中小型中心化交易所,往往会在用户获得大额收益的情况下,限制转账或者进行交易回滚,以避免交易所利益损失,而这对于用户利益必然造成侵害。

第二、透明度。中心化交易所由于所有的交易均在链下完成,交易所内部掌握用户的全部数据,故而可以针对特定大额账户在币价上进行插针操作,从而实现“定点爆破”,进而通过用户爆仓来“吃客损”。

去中心化vAMM合约诞生的必要性

一句话解释vAMM:virtualautomatedmarketmaker,即虚拟自动做市商机制。它最早由perpetualprotocol提出,是目前加密资产衍生品市场最流行的交易机制。vAMM使用了与Uniswap相同的x*y=k恒定乘积公式。正如vAMM“虚拟”部分所暗示的那样,vAMM本身并没有存储真正的资产矿池。相反,真实的资产存储在一个智能合约金库中,该金库管理所有支持vAMM的质押品。对于交易用户来说,去中心化vAMM有四个优点——

第一、资产安全性好

去中心化永续合约的交易全部链上完成,交易所无法回滚或限制转账,能够切实保障用户权益。

第二、交易透明度高

和传统的中心化合约交易不同,基于vAMM的合约交易完全去中心化,平台不触碰用户的任何资产,用户交易时须通过加密钱包授权登录,而且每一笔交易都须经过用户签名确认,即每笔交易都上链验证,避免了中心化合约交易的暗箱操作,确保了交易流程的公平公正公开。

第三、币对选择多

目前市面上的合约交易量,主要是由BTC、ETH等主流资产贡献的,这使得许多长尾加密资产的流动性不足,一方面是长尾资产的深度不够,另一方面是合约交易平台提供支持不够。而vAMM模式下的永续合约交易市场上,由于该池子里的交易是虚拟的,并不需要大量资金去做LP,对项目方而言是重大利好。故而项目方,尤其是中长尾币对的项目方,更青睐vAMM机制。诸多的小币种可以自主开启合约交易,长尾合约的庞大规模一旦启动,将会给带来源源不断的新增用户流量。

第四、没有无偿损失

传统AMM的流动性来源于流动性提供者为促进交易而提供的资产,与之不同的是,vAMM的流动性直接来自于vAMM之外的智能合约金库。换言之,不需要让流动性提供者来为vAMM带来流动性,交易者本身就可以彼此提供流动性。由于在vAMM中不需要流动性提供者,因此从一开始就不存在无常损失问题。

以永续合约为代表的衍生品交易,其规模将百倍于现货市场,是投资人最为看好的新赛道之一。引入vAMM机制,是每个DEX的战略选择。如果能有一家交易所在上线vAMM永续合约,拓展长尾合约市场,其交易规模将有很大可能出现指数级增长。“熊市布局、牛市退出”,对于投资者而言,当下恰恰是深度参与的绝佳时刻。一方面及时布局,另一方面则快速掌握合约交易的技巧,则是迎接新牛市的正确姿势。而MetaTdex,作为全球领先的去中心化加密资产交易平台,在稳定运行了超过900天之后,也即将正式上线vAMM永续合约,通过提供更安全、更便捷、更多元化的加密资产合约交易,从而进一步服务于MetaTdex全球近百万用户。

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