编者按：本文来自哔哔News，作者：Breeze，Odaily星球日报经授权转载。今年以来，Tether对USDT的频繁增发给加密货币行业从业者们留下了深刻印象。根据哔哔News不完全统计，Tether分别在今年7月10日、7月18日、8月6日、9月3日、9月4日、9月6日、9月25日、10月7日等多个时间点向以太坊、波场等网络增发USDT。USDT的多次增发似乎说明了市场对USDT需求量的上涨，以及USDT主流地位的进一步夯实。彭博社在文章《全球最广泛使用的加密货币并非比特币》中写道，自今年4月份以来，USDT的月交易量首次超过了比特币，之后一直保持着领先地位。USDT成为了整个加密货币生态中最重要的代币之一。在USDT增发，交易额上涨的同时，其发行实体Tether公司，以及利益相关体——加密货币交易所Bitfinex则一直处于监管与司法纠纷的泥淖中脱不了身。10月6日，美国纽约南区地方法院对Bitfinex和Tether提起了集体诉讼。文件显示，纽约的一家律师事务所RocheFreedman代表DavidLeibowitz等原告指控Bitfinex和Tether通过USDT投资者，操纵市场和隐藏非法收益。原告认为，从2017年起，USDT大量发币导致了历史上最大的泡沫，其曾在一个月内使加密市值蒸发了4500亿美元。此次集体诉讼规模巨大，被告被要求赔偿1.4万亿美元。USDT这种“操纵市场”的能力似乎也有研究数据能予以佐证。根据TokenAnalyst的数据，在以太坊区块链上增发USDT的日子里，比特币价格上涨的天数占到70%。去年6月份，美国德克萨斯大学的金融学教授JohnM.Griffin曾发表题为《IsBitcoinReallyUnTethered？》的论文，指责2017年，比特币50%的涨幅都是被Tether“操纵”出来的。在投资者眼中，USDT的信用显然是不充分的，但是每一次暴雷事件对USDT，乃至背后的Tether和Bitfinex而言，都并不致命。如同对病菌产生抵抗力的免疫体，USDT的市场体系大楼并不因一次又一次负面消息的出现而崩塌。相反，“病愈”后的市场仍然不改对USDT的购买行为，Tether一边请最好的律师应付各种官司，一边继续增发USDT，增发频率越来越高。USDT多次暴雷
比特币代金券公司Azteco完成600万美元种子轮融资，Jack Dorsey领投:5月18日消息，比特币代金券公司Azteco宣布完成600万美元种子轮融资，Jack Dorsey领投，Lightning Ventures、Hivemind Ventures、Ride Wave Ventures、Aleka Capital、Visary Capital、Gaingels、David Van Der Weele、Sunil Rajaraman等参投。
Azteco代金券可以在线支付，也可以在195多个国家的数十万个零售店支付，让人们可以消费、储蓄，也可以向朋友、家人和商家发送小额比特币。该公司计划将此轮融资资金用于产品开发和在拉丁美洲和欧洲的市场扩张。[2023/5/18 15:12:03]
USDT自诞生以来，发生过多次暴雷事件。一方面，市场对之争议不断，指责其中心化，抵押资产信息不透明，操作不合规，随意挪用资产以及增发。另一方面，尽管有别的更加去中心化，信息更透明，合规做得更好的稳定币，在USDT这座大楼基本处于稳定状态时，用户还是愿意选择USDT作为其加密货币投资媒介以及避险资产。储备率不足，修改白皮书去年10月份，一家名为ProofofResearch的媒体发表了一篇名为《警告：Bitfinex丧失偿还能力取回你的资产》的文章，质疑Bitfinex的流通市值并没有1:1的美元储备资产作为担保。USDT一时间成为众矢之的，市场恐慌情绪导致币价在短时间内下跌11%。虽然之后，Tether官方以及赵东等出面澄清，表示“流通中的所有USDT都有美元的充分支持”、“超额抵押”，但是，“储备率不足”的标签，无论真假，已经很难从USDT身上摘除。可以说，市场对USDT到底有没有足额美元储备金作为支持一直持怀疑态度。时间来到今年3月14日，Tether被爆修改了白皮书中关于抵押资产组成部分的内容。此前，Tether一直声称USDT背后的资金支持100%来源于美元储备。但是修改后，其储备资产除了美元，还可包括加密货币、现金等价物，和来自第三方的应收账款。曾经信誓旦旦的100%美元储备现在已经变成70%美元储备。随意修改白皮书，让很多用户感到不满。挪用资金，操作不合规一个月后，纽约州检查总长办公室发布了一份文件，指控加密货币交易所Bitfinex随意挪用了Tether8.5亿美元的储备金。据了解，因为资金受到冻结，为了满足客户的提现需求和自身的业务开支，Bitfinex交易所从USDT的发行方Tether中“借”走了至少7亿美元。同时，为了对动用资金这件事进行隐瞒，Bitfinex和Tether还进行了一系列操作，花光了USDT的美元储备。5月初，Bitfinex通过发行平台币的方式，筹集到10亿美元填补了这个窟窿，关于挪用资金的问题暂告段落。而NYAG对之的关注点，也从挪用资金转移到了违规在美国开展加密货币业务，以及为美国用户提供相关服务。随意增发，操作草率正如前文所述，市场对USDT美元储备的质疑声从未停过，但是这并不影响Tether持续“印钞”。根据Dapptotal数据，比特币网络和以太坊网络上发行的USDT数量在2018年初为14亿枚，而到今年10月9日，这个数字已经达到了41.3亿枚。不到两年的时间，Tether就增印了2倍的货币，增发速度之快可见一斑。信息来源：Dapptotal，比特币及以太坊网络上的USDT流通量变化曲线除了增发速度快，Tether对USDT的增发操作似乎还特别草率。7月14日，Tether曾在1个小时内对USDT进行了两次增发，总计增发了50.5亿枚USDT。此事故出现在Tether将USDT从比特币网络转移到波场网络的过程中，本来应该是5000万美元的转账，因为放错了小数点而导致数目错误。USDT的负面消息不断，然而这些并没有动摇其在稳定币市场，乃至加密货币市场中的地位。投资者们对USDT的可信度以及稳定性一直是存疑的，但是他们中的大多数人仍然把USDT作为稳定币首选。USDT为什么杀不死？
比特币期货本周累涨超7%:金色财经报道，周五(9月9日)纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报21305美元，较周四纽约尾盘涨10.62%，盘中交投于19010-21485美元区间，本周累涨7.74%。CME以太坊期货DCR主力合约报1712.00美元，较周四涨4.74%，盘中交投于1611.00-1739.00美元区间，本周累涨11.42%。[2022/9/10 13:21:26]
一次又一次的暴雷事件对USDT本身的影响力似乎在变得越来越小。在出现负面消息-->市场质疑与指责-->币价波动-->用户继续购买USDT-->价格回升与稳定的循环下，市场情绪对之的反应越来越平静。用户对USDT负面消息的麻木，以及每一次出事后USDT仍能自愈的侥幸心理，正在为USDT构筑起越来越坚固的城墙。主流且便利USDT在去年被曝出储备率不足，没有足够的美元作为支撑后，市场一度出现恐慌情绪，USDT价格跳水11%左右，彼时GUSD等稳定币刚拿到监管部门的执照，顺势登录Coinbase、币安、火币等交易所。合规稳定币对USDT的挑战曾经出现过一些进展与成效，但是随着时间的推移，其关注度还是降下来了。到目前为止，USDT仍是最受欢迎的稳定币。根据《2019稳定币调研报告》，在主流稳定币中，USDT的受欢迎程度最高。在被调查的用户中，75%的用户在选择稳定币时会首选USDT，其次是USDC，是18%的用户的首选。此外，USDT在稳定币市场份额中的占比也一直维持在80%以上。USDT虽然存在很多问题，但是目前来看，其仍能完败其他稳定币。这背后的原因，可能正如网友所说“都没有USDT通用。共识或者说习惯比合规更重要。其实大陆炒币用户都用USDT，并决定了币价。”信息来源：微博中国用户作为USDT主力军在其中发挥着至关重要的作用。中国市场是今年USDT交易量最高的地区，占比高达62%。去年一整年，中国市场吸纳了超过160亿美元的USDT。而中国用户对于USDT的整体印象，除了储备率不足之外，还有一个重要的特点——操作方便。比如有网友表示“我认为整个数字货币世界都应该感激Bitfinex创造了USDT。”“USDT的确方便了很多人进场，也让人们相信稳定币是可以安全存在的。”“USDT就是全世界监管比特币的产物，为了比特币能方便兑换成法币。”“其他稳定币能否取代USDT，要看它们作为交易媒介深度够不够，是不是真的能自由方便地兑换其他币种。”交易所助力再者，USDT的强大生命力也离不开交易所的助力。根据CoinMetrics今年年初披露的数据，全球最大的两家加密货币交易所——火币和币安的USDT交易额分别占到各自总交易额的40%和80%。USDT是很多加密货币交易所保持交易额的关键，在第二个能与USDT匹敌的强势稳定币面世之前，如果USDT市场崩塌，那么交易所也将面临严重损失。因此许多交易所不会轻易看着USDT被“杀死”，他们会在必要时出手纾困。市场上存在一些关于Tether与Bitfinex等交易所联手操纵币价的声音。有匿名人士曾表示，比特币价格大多是在新的USDT被发行并且发送到Bitfinex钱包后的几个小时内涨上去的。美国德克萨斯大学的金融学教授JohnM.Griffin曾表示“USDT通常一次性以2亿美元的规模大量发行，随后转移到Bitfinex，每当比特币价格下跌时，Bitfinex以及其他交易所便会用USDT买入比特币。”“使用USDT购入比特币似乎是被安排好了，这一行为导致比特币和其他加密货币价格的飙升。这种模式不能用投资者的需求来解释，反而更加符合有人使用USDT操纵加密货币价格的假设。”此外，还有媒体质疑Tether利用折价套利获取大量收益，USDT价格下跌后，又通过做空BTC，大量回购USDT来促进USDT价格上涨。USDT区块链浏览器中的信息显示，收款地址“1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz”在去年十月份曾收到过大量USDT转账，据称是Tether在回收USDT。而根据Coinmarketcap中的数据，在这一时间段，USDT的市值也相应减少了8亿美元。蓝线为USDT市值变化曲线，从2018年10月初到10月22日，市值减少了8亿美元虽然这些说法还没有得到证实，但是也可以说明USDT发行方和交易所之间通过合作以及一系列操作，确实可以做到对市场价格的操纵，以及确保USDT不死。当然，除了USDT之外，交易所们也会上线其他稳定币，比如PAX、GUSD、TUSD等合规性比较好的稳定币。但是对交易所而言，这些稳定币的主要作用可能是作为一种对冲USDT风险的工具，交易所的主要交易量还需要由USDT来支撑总结
投资策略师：比特币处于某种深度价值区:金色财经报道，股票研究分析师和投资策略师 Lyn Alden 与艾美奖记者Natalie Brunell就比特币进行了交谈。奥尔登对比特币价格有这样的看法：
当比特币交易价格在 30,000 美元左右时，有一些迹象表明可能已经触底。但就宏观环境而言，目前还没有很多看涨催化剂，因此我不排除价格明显进一步下跌的可能性，但我确实认为，基于大多数对比特币或回顾比特币的历史，我们在这里处于某种深度价值区。 只要宏观形势如此不确定，我认为投资者永远不应该排除更多下跌的可能性。（cryptonewmedia）[2022/7/11 2:04:03]
USDT的生命力非常顽强，虽然负面消息不断，但是因为入场时机合适，其本身已经在稳定币领域占据主流地位，使用方便，并且得到交易所的助力，所以很难被杀死。但是，即使难以被杀死，USDT也有着“阿克琉斯之踵”。如果不进一步完善自己，在诸如信用的进一步崩塌、来自ZF的合规化打击，以及其他稳定币的挑战等因素的长期与综合作用下，即便强势如USDT，或许也将难以避免末日来临。毕竟，从长期来看，市场发展的规律必定是良币驱逐劣币。
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