编者按：本文来自OKExResearch，作者OKEx分析师岩松，Odaily星球日报经授权转载。
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比特币跌破100周均线，空军仍然主导市场
OKEx季度合约出现负溢价，市场情绪较为悲观
历史走势曾以类似方式确认底部
行情观察
在上周OKEx投研行情观察中，我们提到“比特币继续走弱，可能再次测试新低”，而本周比特币走势正如之前各种迹象表明的一样：在二次向上未突破前高后多军耗尽，在周三晚间最终大幅下挫，OKEx平台BTC指数显示周三一日跌幅为9.59%，比特币最终失手$8000一线，目前在$7400一线整理。在过去几周多次测试$7750附近的100周均线支撑后，该支撑位最终被冲破，而后引发的较大规模爆仓使得价格进一步下挫。
比特币提款量速率超过存款量或引发持有者信心增强的猜测:金色财经报道，Glassnode数据显示自11月份FTX崩盘以来，比特币从交易所的提款速度正在以从未见过的速度超过存款速度，存款和取款之间的快速分化正在加剧，目前每存入 45,000 个比特币，就会提取 58,000 个比特币。这一趋势反映了市场行为的重大转变，尽管存款继续减少，但取款量却保持稳定增长，分析认为存款和取款活动之间扩大的影响可能会对交易所流动性和整体市场动态产生深远影响，表明比特币持有者越来越倾向于远离交易所的安全存储，这可能是出于对监管限制或交易所安全的担忧，或者表明人们对长期持有比特币的信心不断增强，反映出看涨情绪。[2023/9/1 13:10:04]
在周三的暴跌前，比特币的60日波动率指标已降至六个月以来的最低水平。而低波动期以这种方式暂缓也符合之前我们的判断。
韩国证券交易所拟于年底提供代币型证券交易服务:6月8日消息，韩国证券交易所向该国金融服务委员会（FSC）申请加入创新金融服务监管沙盒，旨在从今年年底开始正式开始提供代币型证券交易服务。韩国证券交易所负责人表示：“由于交易所计划开始此项业务，我们正在与FSC进行事前磋商，计划最早在本月或最迟下月初申请为金融服务委员会指定的创新金融服务。”
此前2月消息，韩国金融服务委员会（FSC）发布《Security Token发行和流通监管系统改革指南》，计划在资本市场法范围内允许ST0以证券形式正常发行和流通。 Security Token（代币型证券）不是“证券型代币”，因此区别于虚拟资产。[2023/6/8 21:23:06]
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数据：某聪明钱地址卖出9840亿枚PEPE实现88万美元收益:金色财经报道，据推特用户余烬监测显示，一个聪明钱地址刚刚卖出 PEPE 实现 88 万美元收益。4 月 28 日，该地址使用 156 枚 ETH（约 29 万美元）买入 1.078 万亿枚 PEPE，一小时前通过 MetaMask Swap 将 9840 亿枚 PEPE 兑换成 107 万枚 USDC。目前，该地址还剩余 940 亿枚 PEPE，价值 9.6 万美元。五天时间，实现三倍收益。[2023/5/3 14:39:46]
图1：比特币60日波动率2019年1月至今–Coinmetrics
消息面
在周三比特币价格的暴跌前后，其他传统资产并未出现明显波动，无论美股、黄金还是美元指数的行情均较为平稳。而扎克伯格在国会进行的有关Libra的听证会也并不对此次下跌构成太大影响，特别是其中较为激烈的问答环节是在香港时间晚上十点后才进行的，所以我们很难把这波下跌归咎于外部因素。
PUMA：将向Grailed PUMA Slipstream Mint Pass用户空投SuperPUMA NFT:4月28日消息，据官方推特，彪马（PUMA）发文表示此前其持有的2000枚未公开投放的稀有SuperPUMA NFT将会空投至“Grailed PUMA Slipstream”铸造通行证Mint Pass兑换用户。
据悉，Grailed PUMA Slipstream是Yuga Labs与彪马合作推出的实体运动鞋的NFT系列，用户必须持有PUMA Nitro、Gucci Grail或完成的Level 1/Level 2的10KTF才能获得Mint Pass白名单资格。[2023/4/28 14:32:35]
更多的原因或许是空头对多头继9月24日后的又一次挤压–即LongSqueeze：价格进一步的下跌引发卖压，迫使持币者抛售，以避免更惨重的损失；加之市场中不确定份子的恐慌性卖盘，就可能在短时间内制造出过度的跌幅。
技术面
图形上呈现的消息较为复杂，首先上方之前强支撑位将成为回调上涨时的阻力位，同时我们还没有看到多头形成任何较强的趋势，除了日线上的RSI给出了看涨背离信号。
上周我们提到“在三日K线图上MA100和MA200产生了看涨交叉；但这种非常长期的均线看涨交叉因为极大的延时，往往会成为短期相反的交易信号“，这个判断目前已经成立。但与此同时，日线上MA50和MA200将在本周形成死亡交叉，如果以2018年4月以及2015年9月的类似历史情况来看，比特币当时是通过这种死亡交叉确认触底的。
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图2：OKEx平台BTC指数价格2019年7月至今–MA50\u002FMA200–橙\u002F蓝-Tradingview
基本面
尽管市场疲软，比特币哈希值仍继续创下新高。目前比特币全网算力为101EH\u002Fs以上，两周平均算力连续三次保持在90EH\u002Fs以上。虽然比特币已经从今年高点回撤了近50%，但相比于年初的地点，价格仍然上涨了近100%。
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图3：比特币挖矿难度2018年至今–bitinfocharts
情绪面
宏观来看，灰度资本的比特币信托溢价已从8月中旬的近35％大幅下降至14％。机构投资者对比特币的兴趣似乎随着10月份价格的持续下跌而下降。
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图4：比特币信托溢价水平2019年1月至10月23日–Bloomberg
聚焦到过去几天，根据OKEx合约大数据指标，“BTC多空持仓人数比”在10月23日中午达到1.41的过去一周最高点，后在23日晚间的快速下跌中涨至1.59的峰值，后回落至1.4附近；另外“BTC精英多空平均持仓比例“在23日同样出现了高值，即在23日下午“多头平均持仓比例“从25%附近涨至40%以上，且在下跌前并未出现回落。这种极值的出现也是多头可能被再次挤压的信号之一。
季度合约溢价在23日大跌后开始呈现负溢价，显示出市场较为悲观的情绪，目前季度合约负溢价为50美元左右。目前情绪面表现出的情况并不合看多者所意，在季度合约未恢复正溢价前，市场的恐慌情绪可能继续蔓延。
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图5：OKEx比特币合约大数据2019\u002F10\u002F19–2019\u002F10\u002F24–OKEx
下周展望
目前比特币在$7400左右进行盘整，但盘面仍然十分不稳，并不适合直接抄底。从人民币场外成交的USDT溢价来看，虽然正溢价再次上升，但目前已经企稳，并没有太多的新资金入场。未来七日的观察点位将放在斐波那契0.618回撤线$7230左右，以及$7000整数位的天然阻力位。
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