文标题：从资产的角度来讨论加密领域--为什么高盛完全错了作者：TokenTerminal译者：李意校对：Typto翻译机构：DAOSquare字数：1319虽然本文并未列举高盛的罪证清单，但一定是矛指高盛于5月27号在其客户电话会议上所做出的投资建议，一言以概之，不建议客户投资加密货币。而本文则尝试通过数据、案例的分析推翻高盛的判断。抛开孰是孰非，其中的信息倒是值得了解！——Typto执行摘要本文主要针对正在考虑对加密领域进行投资的机构投资者和其他专业投资者。文章分析了全球机构投资者在加密领域投资上的最佳实践。在本文中，cryptoinvestments指的是对通证的投资。文章排除了使用区块链技术进行创业的传统股权投资。
国际清算银行计划保护CBDCs免受DeFi网络攻击:金色财经报道，国际清算银行发布了一项计划，旨在保护央行的数字货币免受DeFi市场的黑客攻击和数据泄露。该框架针对DeFi部门发现的风险，这些风险可能威胁到使用DLT和智能合约技术的CBDCs。
该研究称，互联网、电信网络和设备的兴起导致了一个多样化、复杂和迅速发展的网络威胁格局。国际清算银行认为，这些风险可能会扩展到与dlt相关的针对共识协议、跨链桥、预言机和智能合约以及离线CBDC组件的攻击[2023/7/7 22:24:32]
对有吸引力的新资产风险收益率感兴趣的投资者需要考虑与通证投资有关的其他技术和运营要求。文章的第一部分着重介绍了通证交易和托管市场基础设施的最新发展。因此，更多的机构投资者能够投资通证。第二部分概述了通证投资的技术和运营要求。第三部分介绍了有兴趣投资通证的机构投资者可以选择的投资方式。加密领域市场的发展
安全公司：有攻击者分发Win10 ISO镜像，并在EFI分区中隐藏挖矿代码:金色财经报道，网络安全公司Dr. Web发文称，发现有攻击者分发Win10 ISO镜像，并在EFI（可扩展固件接口）分区中隐藏挖矿代码，可以躲避杀软的监测。设备一旦感染之后就会监测进程资源管理器、任务管理器、进程监视器、进程等等，一旦发现剪贴板中的加密货币钱包地址，就会立即替换为攻击者预设的地址。Dr. Web表示调查重定向的加密钱包地址，发现该钱包账号上至少有价值19000美元的加密货币。
注：EFI分区是一个小型系统分区，其中包含在操作系统启动之前执行的引导加载程序和相关文件。主流杀软不会扫描EFI分区，因此恶意软件可以绕过恶意软件检测。[2023/6/14 21:36:34]
参与受监管的专业市场的人数正在上升
在加密领域的初期(2009-2013年)，通证的交易和托管市场基础设施不符合机构投资者的要求。在过去几年中，机构和监管服务的成熟使更多专业投资者有可能参与加密领域市场。美国的富达投资集团(FidelityInvestments)是加密领域市场领先的机构投资者之一。富达是一家成立于1969年的全球性资产管理公司，为知名机构和高净值人士服务。根据富达2019年的一份报告，在过去三年里，22%的美国机构投资者进行了通证的投资。将近一半(47%)参与调查的投资者认为通证投资是他们整体投资组合的一部分。富达早在2014年就将挖掘比特币视为其内部研发工作的一部分。如今，该公司为其在美国和欧洲的机构客户提供通证的交易和托管服务。其他知名科技和传统金融服务公司在加密货币市场进行大量投资的实例:安德森·霍罗威茨风险资本公司(AndreessenHorowitz)：2018年夏天，安德森·霍罗威茨公司推出了他们专门的加密领域投资基金a16zcrypto(资产管理规模：3亿美元)。2020年4月，该公司筹集了第二笔加密领域投资基金(资产管理规模：5.15亿美元)。风险资本公司红杉资本(SequoiaCapital)：2018年，红杉资本前合伙人MattHuang和Coinbase联合创始人FredEhrsam创立了加密领域投资公司Paradigm(资产管理规模：4亿美元)。除了红杉资本，该基金的投资者还包括耶鲁大学捐赠基金(YaleUniversityEndowment)。该基金的首席信息官戴维?斯文森(DavidSwensen)以开创一种专注于另类投资的投资策略而闻名。美国芝加哥商品交易所协会(ChicagoMercantileExchange)：芝加哥商品交易所在2017年12月将比特币期货纳入其服务范围。该公司在2020年1月推出了比特币期权交易。纽约证券交易所的母公司，纽约洲际交易所集团交易所(IntercontinentalExchange)。2019年，洲际交易所推出了通证交易和托管平台Bakkt。
Optimism：将在公共端点上禁用WebSocket服务:金色财经报道，以太坊L2 Optimism在官方推特表示，为了解决持续滥用公共端点问题，出于谨慎考虑并保护正常的HTTP流量，Optimism将在公共端点上禁用WebSocket服务支持，后续如果需要WebSocket支持可使用Alchemy等基础设施提供商，Optimism建议项目运行自己的节点或选择使用来自可信赖合作伙伴的基础设施解决方案。[2023/2/23 12:24:17]
洲际交易所集团运营着自己的通证交易平台Bakkt。
原生互联网公司的业绩可以通过用于衡量传统公司的财务指标来衡量。来源:TokenTerminal原生互联网环境中的通证投资
星展银行：料美联储本次加息75个基点，调整措辞还为时过早:7月27日消息，星展银行预计美联储将再次加息75个基点，使利率上限升至2.50%（上一周期的峰值）。对美联储来说，现在调整措辞可能还为时过早。运输成本和大宗商品价格的下降可能需要一段时间才能影响到整体价格。此外，投入租金可能会在一段时间内保持高位。无论如何，星展银行认为数据疲软还不足以引发美联储的严重担忧。相反，如果数据允许，美联储可能会放慢收紧的步伐，因为政策或已到达限制性水平。然而，任何对利率已处于中性的强调，或经济下行风险已浮出水面的迹象，都可能促使市场重新定价。（金十）[2022/7/27 2:40:38]
对原生互联网公司的投资(通证投资)与风险资本投资有几个方面的不同。原生互联网公司基于开源软件，并主要在互联网上开发ーー最初由一个小型核心团队开发，后来通过全球在线论坛的成员开发。日常开发活动主要集中在Twitter、Discord、Medium和Github等在线论坛上。因为原生互联网公司基于开放源码和开放数据，它们的交易活动可以实时监控。除了交易活动之外，投资者还需要能够跟踪核心团队的开发工作以及投资对象在第三方开发商中的受欢迎程度，从而分析其投资对象的运作情况。投资者需要通过积极参与这些在线论坛来获取相关信息和合作方。
Flashbots战略主管Hasu：在发生重大变化之前，DAO是不可投资的:7月22日消息，Flashbots战略主管Hasu发推表示正在缓慢但坚定地说服自己，在发生重大变化之前，DAO是不可投资的，其中重大变化包括所有者/经理分离并对股东负责、明确要求最大化股东价值、监管清晰。风投机构Spartan Group对冲基金部门Spartan Capital联合创始人兼合伙人Kelvin Koh也转推表示，“我现在已经停止投资DAO。越来越多的创始人利用这种结构来避免法律责任和问责制，但仍然参与其中。”[2022/7/22 2:30:23]
不同原生互联网公司或通证项目的例子。资料来源:TokenTerminal一个专业和专注于加密领域的投资团队最适合于寻找最有前途的投资对象。实践中的通证投资
通证市场的早期阶段倾向于结合长期策略与积极交易的投资战略
通证投资结合了风险投资和对冲基金投资的投资策略并更倾向于前者。在一个项目的早期发展阶段，即使原生互联网公司的所有权股份已经可以在互联网上自由交易，但实际上，只有少数项目具有真正有意义的流动性。风险投资者以长期策略进入市场，不像对冲基金策略那样容易受市场波动和低流动性的影响。在投资通证的时候，机构投资者有三个投资选项：一是内部投资，二是通过被动管理基金投资，三是通过主动管理基金投资。内部投资的挑战来自于对内部资源的需求--在许多情况下，内部资源往往与通证分配的规模不成比例。毕竟，通证投资应该只占机构投资者整体投资组合的一小部分。而由于当前市场低效率包含了一些低质量资产，被动型指数基金(如前10大指数)往往表现不佳。因此，这一领域的大多数基金经理选择了封闭式基金结构，即投资业务的地域跨度超过7个时区，而风险资本的大部分情况往往如此。即使通证可能处于一个充满活力的二级市场，但与上市公司相比，通证项目更类似于初创公司。原生互联网公司的早期二级市场流动性是一种新奇现象，因为它可能会让封闭式风险资本基金的经理人可以在基金周期间重新平衡其投资组合。由于加密领域的非传统投资对象和投资过程，许多传统风险资本基金选择将基金中基金投资于专门投资加密领域的其他风险资本基金。
目前有几家活跃的加密领域风险资本基金在全球运作。加密领域资产类别的复杂性，监管问题和迅速发展，都使得加密领域投资适合一个长期和积极的投资策略。区块链技术在许多方面更类似于互联网，它属于一种对不同行业而不是对单一垂直领域有影响的技术，这就是为什么一个成功的投资运营往往需要一个专门团队。由于上述原因，加密领域投资最常见的投资形式已经向专门加密领域风险资本基金倾斜。运营通证基金的基金经理往往比传统基金经理更年轻，然而经验也更少。TokenTerminal提供关于加密领域协议的财务和业务指标ーー我们经常会看到这些指标应用于传统公司，例如市盈率。加密领域协议就像传统商业一样运作，只不过它们是直接在互联网上进行的。更多信息，请查看TokenTerminal的时报、网站和Twitter。原地址：https://medium.com/
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