编者按：本文来自风火轮社区，作者：佩佩，Odaily星球日报经授权转载。
大家好，我是还没被震晕的佩佩，现在的大饼，每天看上去都像是牛市，都像要突破，但就是连1万也没飞过去。今天要来聊的一件事呢，就是最近除了灰度基金的大饼“囤量”超过产量、不断创新高这个新闻外，媒体反复提及的另一个币圈现象：交易所的比特币持仓量自312以来一路走低，部主流交易平台的持仓量减少了32万余枚，相比3月初下降了12%，这也创下了记录，不过是近一年的新低。
比特币期现价突破20%，情绪指数“极度牛市”:金色财经报道，据同伴客数据显示，03月08日比特币年化期现价差为20.87%，较前一日上升1.89%，市场情绪指数为“极度牛市”。
指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/3/8 18:24:38]
对此，一个比较直觉的认知是，有holder或者鲸鱼在买买提，貌似最近也有相关数据表明比特地址中的长期hold持仓是有所增加，而交易所仓位下降，某种角度，如果不太较真的来说，也意味着即时性的可抛售量在降低。总之，利好。但真的是这样吗？今天我们就来探究下。如果说作为看涨信号，到也还真能刻舟求剑，下图是glassnode提供的交易所总持仓量变化：
前高盛高管：黄金和比特币的市场很迷人:7月27日晚间，高盛前对冲基金销售主管Raoul Pal发推称，黄金和比特币的市场很迷人。他称，令人惊讶的是，没有债务的东西，比如黄金和比特币（以及大多数科技产品），非常好交易。但任何私人部门债务相关的东西，如银行或BBB股票，交易就很垃圾。[2020/7/28]
其中黄线对应的是交易所的持仓变化(基本上主流的，不全靠刷量的都囊括了)，灰线是比特市值，上面可以看出，去年此时也是有个接近10万的下降，而此后价格还真又涨了一波。以上数据可以通过这个网站来查：https://studio.glassnode.com/他家还可以，用邮箱注册一下，有很多免费的链上数据能查到。不过这个交易所持仓是不是能反应一些问题呢？再查看了更多的数据后，我能给到的一个结论是：交易所持仓变化很难独立作为一个趋势的判断！1.看长周期，交易所的持仓量其实是一个增长的趋势：
声音 | 江卓尔：只有允许自由分叉才能保证比特币长盛不衰:莱比特矿池江卓尔发微博称，比特币不会失败，失败的只是比特币的某个分支，例如如果BTC因不扩容，不能获得足够的用户而衰弱，那BCH就会成为公认的比特币。只有允许自由分叉，才是保证比特币长盛不衰，不会死在某个死胡同里的终极奥义。[2019/9/24]
注：中间18年有一个巨量增长源于把coinbase的数据加入比如我们把前一张图的时间轴拉伸到从16年起始，短期价格和交易平台持仓量的关系并没有绝对的对应，甚至看17年牛市那段，感觉交易所持仓增长反而是好事，因为这代表着人们的交易热情更活跃。而且这几个月总持仓下降虽然不少，但和19年同期还差不多持平，它可能不能说明什么涨跌问题。2.虽说近三个月是下降趋势，但各家情况却完全不同：按glassnode给的数据，近三个月主要几个下降比较明显的交易所是：Bitfinex(~133,000BTC)-66.6%BitMEX(~105,000BTC)-35.6%Huobi(~97,000BTC)-24.6%
动态 | 比特币全网算力66.46 EH/s:据Tokenview数据显示，截至今日十点，比特币实时全网算力为66.46 EH/s，较昨日上涨4.05%；以太坊全网算力为182.08 TH/s，较昨日上涨1.87%；莱特币全网算力为469.23 TH/s，较昨日下降3.7%。比特币全网待确认交易笔数2671笔，交易费中位数1.145美元。[2019/7/16]
上述三大交易所的持仓下降趋势另外国内币民的一个主流平台-OKEX，虽说从312以来持仓下降不多，但相比年初的高点9万枚持仓，目前已降至54000余枚。不过另一边像coinbase和币安的数据就要平稳很多：
马云：不懂比特币?只关注支付宝:在乌镇互联网大会后，马云接受CNBC采访称，他不了解比特币，即使它真能起作用，全球的贸易和金融秩序规则将完全改变。他们还没有准备好。他还是关注支付宝，关注人民币、美元，他们有专门研究货币的团队，也有研究区块链技术的团队，在区块链发展上花费很大的精力，但比特币不是他要做的事情。他们关注的是中国现金社会。?[2017/12/7]
币安持仓变化波动大一点，不过近一年也都在一个范围内。由此来说，从交易所持仓是否能表明投资者们都在提币，是需要打个问号的，不然应该所有的平台趋势一致才对。持仓量的变化似乎更多反应的是平台个体本身的问题，比如火币OK，相比于coinbase币安数据上略显冷清，或许也源于目前市场的主流在海外，国内人气趋冷的原因，像coinbase这两年也是势头很猛，上个老币也都还能有爆炸效应，可见人气如何。另特别说下bitfinex，自19年初最低点就开始是一个比特币流出的状态，从35万持仓降到10万以下：
这个我不知道该说什么，或许也源于用户的不信任，以及平台没有太多能留住投资者的特色？希望不是不用提你们都懂的那种原因。有些交易所明面上是中心化的，但实际比去中心dex还去中心呢，就像比特币你在交易所看到的是个数字，在钱包里也只是通过链上utxo计算的一个值，你又知道你拥有的币到底存在这世界上的哪些个角落里？bitfinex最近也是被海外媒体曝出，完全找不到这个交易所的地址，有记者专门去了网上给出的办公地信息，但都没有该平台的身影，看来分布式办公执行得很认真。。所以，不仅币是数字化虚拟的，咱这很多交易所也是虚无缥缈的，想个问题，你知道你存币的那几个交易所的真实地址在哪么。再多说句不该说的，万一哪天b网出点啥问题，这又是一个雷，还关联着U，不敢想了。。3.其他的一些原因如果除开交易所自身的问题，流出这个趋势也很正常，像今年说的灰度，他们的增量暂时还没带我们突破，那就总要有一些出处吧。按照我们之前对灰度的套利分析，有一大部分可能来自借贷金融，今年比特币的借贷服务公司在海外也在转热，那某些交易所不断流出也是可能的。而再退一步讲，其实上面这个数据只能说有几种可能性，但不仅里面裹挟的因素较多，还很难保它一定准确，只是交易所换了冷钱包，没有及时更新，也都是有可能的。结语1.我们还没法找出这32万枚币到底流向了何方，今天这篇希望说的是任何一个现象的背后它是复杂的，特别是消息面的东西，多想想，别被“狗庄”带了节奏，现在市场价格是好看，但这中间是有FOMO情绪的，仍需注意安全。2.今天埋了一个隐藏信息，现在主流平台的持仓量在230万枚比特，而交易所也还有大量的沉淀不动的币，可见真实能决定市场价格的币量并不大，甚至可能远小于流通量10%，所以短期价格趋势还真不是那些囤币、流通量缩小的基本面能决定的。
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