资金只进不出、锁仓6个月或12个月、半年买入比特币挖矿总量的120%，ETHE最高溢价超过900%，套利......在这些标签加持下，2020年的灰度投资成为加密领域最为亮丽的风景线。但这些被资深加密货币分析师们高度概括的词汇，让新入小白茫然，甚至圈内老鸟也一头雾水，以至于“灰度投资”这个词汇开始从“流行”变得“神秘”。
进入下半年，灰度前三周未收购BTC，灰度发言人近期表示比特币收购的暂停是暂时的，是由于一段行政静默期。不过近期，灰度又开启了新的“比特币买买买”旅程。那么，这家来自华尔街的机构，究竟为何吸引如此巨大的关注？又有有哪些特点值得我们格外关注？灰度的投资逻辑对于散户又会有哪些启示？灰度，出身名门
灰度投资作为数字货币集团DCG于2013年专门设立的子公司，是以“信托基金”的方式为投资者提供合规投资渠道。截止7月29日，灰度加密货币资产管理规模总量达到51亿美元，超过90％的资金都来源于机构投资者和退休基金，已是世界上最大的数字资产管理机构。信托基金：信托基金也是基金的一种，由机构按投资者的意愿以投资者的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分资金的行为，可按需求进行申购或赎回，可在二级市场买卖。作为灰度的“上峰单位”，DCG是控股和投资于一体的多元化集团，其主要投资领域是加密货币市场。根据DCG官网公开数据，目前DCG已投资全球30多个国家的150多家区块链公司，其中不乏币圈知名大公司。例如Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo等都是DCG投资版图的一部分，此外大型数字货币机构做市商Genesis也属于DCG的分支机构。
数字货币集团(DCG)的CEO巴里·希尔伯特(BarrySilbert)因此，灰度投资并不是孤零零存在的，而是DCG加密金融帝国版图的一部分，如今正熠熠生辉，灰度投资用七年时间证明了DCG当初的选择是多么正确。目前，灰度投资的信托资产箱里共有九只信托基金，涉及BTC、ETH、ETC、BCH、LTC、XRP、XLM、ZCASH共计八种加密货币，此外还有“数字大盘基金”，即多种加密货币组合的信托基金。经过七年发展，灰度已战功显赫，熠熠生辉。2020，灰度战功显赫
40万枚比特币，51亿美元，这就是灰度当下的体量。根据6月26日最新统计，目前，灰度旗下的比特币信托目前管理着超过40万枚比特币，价值44亿美元，占比特币总量的2.17%。而在4个月前的2月25日，这一数据还只有28.5万枚，占所有比特币的1.57%。也就是说，在短短4个月内，灰度的比特币持有量就增加了12万枚比特币，月均增持超过3万个比特币。而比特币减产前月均挖矿数量为5.4万个，减产后月均挖矿数量2.7万个——灰度买下了减产后的所有的比特币还不够！此外，根据灰度公布数据，2019年全年，Grayscale信托基金的总投资额达到19亿美元，平均周投资金额为3630万美元。而在2020年上半年，总投资额度为14亿美元，平均每周投资资金为5420万美元，与2019年相比涨幅为49.3%。值得注意的是，从七月初至今，由于比特币价格不断上涨，灰度管理的加密货币市值已从43亿美元增加至51亿美元。
艺术家Mr Doodle将与Outland合作发布NFT项目DoodleHeads:4月6日消息，知名潮流艺术家Mr Doodle与加密艺术平台Outland合作，将发布其最新NFT项目DoodleHeads，该系列包含数百个有趣的角色。Mr Doodle后续将宣布发布日期，目前仅先透露了其中的一个角色Meaniequeenie，其认为自己是DoodleLand中最美丽的生物。[2023/4/6 13:47:03]
于是我们看到，在2019年之前的6年间，灰度加密信托规模只有7亿美元，2019年增长19亿美元至26亿美元，2020年上半年增加14亿美元至40亿美元。而2020年7月还没过完，由于加密货币全线上涨，这一数据迅速增加到了51亿美元——一个月10亿美元，这就是加密货币行业的速度。灰度用7年时间证明了其在加密信托基金方面布局的正确性。51亿美元，即便按照最低2%的年度管理费，毛利润也高达1.02亿美元，相当于9272个比特币。
匿名用户在bitcointalk论坛发布比特币问世一周后的矿工签名:金色财经报道，早期比特币论坛 bitcointalk.org 上一位成员发帖希望寻找最早的比特币矿工，结果发现一位账户名为“OneSignature”的匿名成员分享了一个可以追溯到 2009 年 1 月的签名，该签名时间就在比特币问世一周后，目前该签名已经得到确认。在确认了迄今为止发现的“最古老签名”的合法性后，社区发现“OneSignature”账号是新创建的，并于 2022 年 11 月 26 日发布了改签名。OneSignature 的帐户历史记录显示其在 bitcointalk 论坛上没有其他活动，该用户的 Twitter 账户创建于 2009 年 10 月，目前处于未公开受保护状态。（Cointelgraph）[2022/12/4 21:21:47]
《上海市浦东新区文物艺术品交易若干规定》通过：数字藏品催生艺术品交易新思路新业态:金色财经报道，据上海市人大常委会办公厅官方微信，《上海市浦东新区文物艺术品交易若干规定》经市十五届人大常委会第四十三次会议表决通过，并将于今年10月1日起施行。《若干规定》鼓励有条件的文物艺术品经营单位通过电子商务新业态、新模式，开展文物艺术品在线展示、交易、定制服务等活动。数字藏品催生艺术品交易的新思路、新业态。每件藏品在加密后会得到一个“数字编号”，即便外在形态一样，却也因其“唯一性”吸引了一票收藏爱好者。[2022/8/28 12:53:39]
如果说灰度在2013年至2018年的6年间走过了第一个积累阶段，而2019年则是厚积薄发，2020则是战功显赫的一年，尽管2020只过去了半年。当然，对中小投资者而言，以上这些宏观数据除了让我辈惊愕之外，指导意义并不大。如果我们从微观方面解构，将会看到“不一样的风景”。灰度投资快速增加的额度，又会带给我们哪些启示？灰度当下——留给我们的四点启发
加密货币交易所Blockchain.com将裁员25%，并取消扩张计划:金色财经消息，加密货币交易所Blockchain.com将裁员25%，相当于约150人。并将关闭其在阿根廷的办公室，取消在几个国家的团队扩张计划。约44%的受影响员工在阿根廷，26%在美国，16%在英国，其余来自其他地区。[2022/7/21 2:29:04]
如果拆分以上数据，我们还能发现四方面重要信号，这些信号也许会对我们接下来的投资产生积极指导。首先，机构进场。2020年上半年，灰度加密信托基金共筹集资金共计14亿美元，其中第一季度资金为4.94亿美元，二季度筹集了总计9.06亿美元的资金。根据灰度公开数据，这14亿美元中的85％来自对冲基金占主导的机构投资者，而在2019年这一比例为81%——机构投资者正在快速加码。这一数据再次告诉我们，“机构入场”已确凿无疑！其次，机构看好以太坊。根据灰度最新数据，2020年第二季度，以太坊信托的资金流入量占灰度信托总资金流入量的15％，达到历史最高水平。灰度以太坊信托持仓量的快速增加说明，机构投资者正越来越看好以太坊。然后，机构不看好比特币、以太坊以外的加密货币。目前灰度正在调整数字大盘基金中各种加密货币的占比权重，灰度最近在推特上展示了DLC的新构成，该构成显示在3月31日至6月30日期间，灰度调整了DLC各项资产的持有比例，增加了0.5%的BTC权重和2.1%的ETH权重，并将XRP、BCH和LTC的权重分别下调了1.4%、0.8%和0.4%。这些数据说明，除了比特币与以太坊，灰度对于XRP、BCH和LTC的认可度正在降低。实际上，这也符合加密货币市场的发展，每一轮牛市，加密货币前十换位基本上都要发生一次大洗盘，2019年至今，曾经市值排名前十的ETC、TRX、XTZ已出局，LTC也从市值前五滑落至第八名，在近期的DeFi热潮中，Link排名快速增加，从最早排名100名开外，跃升至市值前十......类似的案例枚不胜举.也就是说，灰度代表的华尔街机构投资者们的投资策略偏保守，看重比特币与以太坊。最后，避免FOMO。自2020年3月份以来，ETHE溢价就开始飙涨，每一份ETHE价值为0.094ETH，正常情况下每个ETH能认购到10.64份ETHE，但由于超额溢价，导致每个ETH只能兑换5份ETHE，溢价最为严重的6月初，每个ETH就只能兑换1份ETHE了。6月初，ETHE溢价达到最高900%，半个月后，ETHE价格腰斩，此后价格继续下跌，截至7月19日，ETHE价格为71美元左右，较6月22日下跌43%，较最高价格下跌78%。之所以会有如此巨大的溢价，既有套利原因，又有FOMO情绪，但总体上套利所占比重非常小，10倍溢价更多原因是由机构FOMO引起——机构不过是更高阶的韭菜。
因此，投资计划切勿被FOMO情绪干扰。总的来说，灰度投资代表的华尔街机构投资者们正在快速入局，他们的资金规模与执行能力，不是散户所能比拟的。实际上，关于灰度还有很多值得深入探讨的，例如为什么ETHE溢价会如此之高，还有人愿意接盘？在场外交易如此方便的背景下，机构投资者难道不会拿钱直接在交易所买比特币？关于这些疑问与对应探讨，我们将在下一篇文章中进行。
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