最近行业中Uniswap的异军突起引发了市场的关注。这是一个有趣且潜力巨大的DEX项目，在过去的一周，Uniswap的日均交易量迈过了1亿美元的大关，而在3个月前这一数值仅仅为1百万美元。为此很多市场分析人士认为以Uniswap为代表的去中心化交易所在未来将代替目前的主流交易所。然而事实真的如此吗？
资料来源：Uniswap官网我第一次关注Uniswap是在今年年初，主要被其简洁的经济模型所吸引：
成都链安：hackerDao项目遭受价格操控攻击，获利资金已转至Tornado.cash:金色财经消息，据成都链安“链必应-区块链安全态势感知平台”安全舆情监控数据显示，hackerDao项目遭受价格操控攻击。成都链安安全团队第一时间进行分析，发现攻击者先从先闪电贷借出2500WBNB，拿出部分WBNB兑换出大量hackerDao，然后将这笔hackerDao发送WBNB/hackerDao；并调用该交易对合约的skim函数将多余代币领取至BUSD/hackerDao。由于hackerDao代币在转账时，如果转账接收地址是BUSD/hackerDao时，会同步减少发送者的代币余额以收取手续费，因此,WBNB/hackerDao交易对中的hackeDao数量被异常减少，从而影响该交易对的代币价格，使得攻击者最终利用WBNB/hackerDao兑换出WBNB时，获取额外的收益。目前攻击者实施了两次攻击，总计获利约200BNB，已经转至Tornado.cash 。[2022/5/24 3:38:37]
其中x是第一种数字货币的数量,y是第二种数字货币的数量，k是一个恒定的常数这个公式有一种独特的数学之美，正如牛顿的万有引力公式，爱因斯坦的质能方程，虽然都是一个简洁的公式，但却打开了新时代的大门。具体而言，我们在过去进行加密货币交易时，都依赖订单薄模式，即交易者需要将自己的订单提交至订单薄上，随后进行撮合并完成交易，流程复杂，对系统的技术要求极高；而Uniswap则采用了一种全新的交易模式---利用储备金流动性来完成加密货币的交易兑换，以此实现了自动做市场商。我们以Uniswap中ETH和ERC20代币交易为例。公式x*y=k中，x、y分别是ETH和一种ERC20代币的数量，而k是一个常数。x，y和k的初始值由流通性提供者确定，因为ETH和ERC20代币之间的汇率P=x/y，所以在确定x和y初始值的同时，也确定了汇率P的初始值。假如一个交易者想用m个ETH购买一定数量的ERC20代币，为此他需要向Uniswap交易合约的ETH资金池发送m个ETH，交易费用为h。为了保证k值不变，那么智能合约需要向投资者支付n个ERC20代币，即
成都链安：2022年第1季度区块链安全生态造成的损失达到12亿美元:4月20日消息，成都链安统计数据显示，加密行业2022年第1季度安全事件造成的损失达到12亿美元。[2022/4/20 14:36:00]
公式即决定了支付给交易者的ERC20数量n。从图像上看这一交易过程更为简洁：因为k是一个固定的常数，所以两种代币的数量x和y只能在下图中的反比例函数图像上运动。开始时在图中的a点，当交易者向智能合约打入A代币时，的坐标来到b点；为了使在反比例函数图像上运动，必须减少B代币的数量，随后(x，y)运动到了新位置C，并完成交易。
区块链安全公司 Forta 推出原生代币 FORT:6月16日消息，区块链安全公司 Forta 推出原生代币 FORT，旨在增加安全研究人员监控区块链网络的动力。Forta 最初是区块链网络安全初创公司 OpenZeppelin 中的一个项目，但随后与该公司剥离并正在探索 DAO 以变得更加去中心化。去年 9 月，Forta 从 Andreessen Horowitz、Coinbase Ventures、Blockchain Capital 等公司筹集了 2300 万美元，许多主要的区块链项目（如 Compound 、Polygon）已经在使用 Forta 来检测 Ethereum、Avalanche 和各种侧链上的活动。FORT 目前的总供应量为 10 亿，FORT 的持有者将能够使用该代币对治理提案进行投票，团队尚未公开分享代币供应分配计划。[2022/6/16 4:30:25]
声音 | 成都链安：使用链上合约轮询开奖机制可能具有安全风险:今日早晨7点半，成都链安态势感知系统鹰眼对某游戏合约交易发出预警，我们的安全人员对该预警进行分析发现，攻击者正在使用一种新的途径获得随机数种子，并通过合约不断发起延时交易，尝试预先计算或者得到游戏合约的开奖参数，安全团队已通知项目方进行确认，建议具有类似基于线上合约定时开奖模式的项目方及时自查，避免遭到损失。望项目方看到本预警消息能够及时联系我们。[2019/6/12]
从上面的交易流程我们可以发现，Uniswap完全不需要订单薄，且没有交易撮合这一过程，仅仅是一个简单的数学公式即可实现交易的完成。如此简洁的一个公式，却颠覆了传统的交易模式，让人赞叹不已。然而，正如西方谚语中所说的：“Acoinhastwosides”，Uniswap简洁的数学模型在给它带来种种优势的同时，也为其未来发展埋下了种种隐患。首先，Uniswap的交易深度不足，无法支持大额交易。交易深度是衡量一家交易所优劣的重要指标之一，反映的是市场在承受大额交易时价格不出现大幅波动的能力。正如前文所分析的那样，如果不考虑交易费用，那么Uniswap的成交价格为P=n/m。从图像上看，在交易前合约内两种数字货币的数量为，交易后变为，那么其实际交易价格为：
由于y=k/x，所以的值越大，的变化幅度越小，此时趋近于0。这意味着当用户向交易合约中放入越多数量的代表A，换回的代币B数量越少，即交易价格越高。因此，Uniswap的交易深度非常差，用户无法在Uniswap上进行大额交易，否则将要支付很高的价格。
其次，Uniswap无法独立定价，必须依附于主流交易所。Uniswap舍弃了订单薄模式，即舍弃了“价格优先”的交易原则，无法捕捉到市场的最新交易价格。为此，Uniswap不得不引入套利机制：一旦Uniswap上的价格与市场公允价格不同，就会出现套利空间，并将价格拉回正轨。这注定了Uniswap永远无法成为主流交易所，否则套利机制将失灵，交易无法保证按正常市场价格执行。因此，基于以上原因，即便我对Uniswap的数学美感不惜吝啬之词，却也不得不遗憾地说，Uniswap很难取代目前的主流交易所。
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