编者按：本文来自01区块链，作者：雨林，Odaily星球日报经授权转载。11月27日，灰度首席执行官BarrySilbert在推特发了一条简短的推文“Okay,itistime”，随后引起市场热议。近几个月比特币价格在上涨的同时，很多人都注意到了一直在有序买进比特币的巨鲸“灰度”。灰度是一家美国的加密资产投资管理公司，由数字货币投资集团于2013年设立，通过合规的基金运作方式，来为机构投资者和高净值合格投资人服务。所谓的“合格投资者”，是指对个人来说，年收入至少达到20万美元。并且单独或者与配偶共同拥有净资产超过100万美元，或者是持有美国金融专业证书；而对机构来说，需要拥有500万美元以上的流动资产，或者所有股东都是合格投资人。灰度的“合格投资者”设定反映了其更重视的是加密资产的合理配置而不是加密资产的价格涨跌，因为灰度为机构和高净值客群管理的资产规模和体量普遍较大，同时资产管理周期也相对较长。
Galaxy Digital：MicroStrategy购买2.5亿美元比特币是历史里程碑:加密投资公司Galaxy Digital表示，比特币完成了其近12年历史上最重要的事件之一。在Galaxy Fund Management最新发布的一份市场报告中，投资组合经理Paul Cappelli指出，软件巨头和情报公司MicroStrategy此前购买了2.5亿美元的比特币，这是一个里程碑式的事件，正在人们的关注之下进行。报告称，在万亿美元的刺激措施和全球经济不稳定的背景下，越来越多的基金经理对美元的未来提出质疑，企业购买比特币可能是一个信号。匿名分析师PlanB也强调了此举的重要性。他认为，这笔投资本质上是一种ETF，为华尔街投资者提供了获得比特币敞口的简单途径。
8月11日消息，纳斯达克（nasdaq）上市商业智能公司MicroStrategy已成为首家购买比特币的上市公司，作为其资本配置战略的一部分。该公司宣布，已购买21454枚比特币（目前价值超过2.5亿美元）。MicroStrategy此前于2020年7月28日首次披露了购买比特币以避免通胀的计划。（The Daily Hodl）[2020/9/14]
独家 | 比特币链上活跃度上升，未确认交易数2160笔:金色财经报道，据欧科云链OKLink链上数据显示，BTC链上活跃度上升。截至上午11时，BTC全网难度为16.95T，全网算力为126.97EH/s，较前日上升5.67EH/s，全网算力呈上升趋势。未确认交易数近2160笔。[2020/8/13]
图：灰度对“合格投资者”的描述来源：灰度官网灰度旗下最著名的产品就是灰度比特币信托。GBTC的运作模式与黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的份额不支持赎回，并需要锁仓12个月，于是灰度就成了只进不出的“貔貅”。除了比特币信托产品，灰度也开发了基于其他加密资产的信托投资产品，本身持有的加密货币种类十分多样化。根据Tokenview的数据，灰度自2013年9月推出比特币信托以来，已经逐步将其信托托管的加密资产扩展至BTC、ETH、ETC、LTC、BCH、XRP、ZEC、ZEN、XLM等共计10个类别。其中，截至11月26日，灰度在比特币和以太坊的持仓量分别达53.24万枚和263.51万枚，分别占两大币种流通量的2.87%和2.32%。
观点：灰度比特币信托溢价跌至低位或是BTC触底信号:一位交易商指出，由于GBTC不能直接为比特币赎回，因此该信托的股份与支持该信托的代币价值之间存在溢价。图表显示，每当溢价很低时，BTC似乎都会触底，上一次如此低的溢价是在2018年12月，当时比特币最低价为3200美元。在随后的六个月中，该加密货币上涨了300％。
此前崩盘期间，这一溢价也曾大幅下跌至3700美元，不过跌幅没有现在那么大。（NewsBtc）[2020/7/2]
分析：比特币哈希率将继续下降 市场有望出现反弹迹象:比特币最近的波动对其市场结构造成了一些严重的技术破坏，也导致比特币矿商大规模投降，比特币从1.05万美元跌至3800美元的低点，使得许多较小的矿商不再盈利。矿工的持续投降表现在比特币的哈希率方面，过去三周比特币的哈希率大幅下降。下跌可能远未结束，因为一些简单的因素似乎表明，近期可能会有更多的矿商投降。尽管一些人认为哈希率下降是潜在网络疲软的象征，但这实际上可能是比特币在短期内有望出现显著反弹的迹象，哈希率下降可能表明比特币即将看到矿工提供的抛售压力减弱，这给基准加密货币带来了巨大的反弹空间。（NewsBTC）[2020/4/1]
图：灰度比特币及以太坊持仓情况来源：Tokenview、CoinMarketCap灰度的各类加密资产信托投资产品的主要客户是机构客户。对这些机构投资者而言，在投资过程中会受一系列风控、法规、税务等问题的约束，相比直接投资加密资产，在灰度投资合规的加密资产信托产品不失为一种相对稳妥的选择。尤其是在较高的通胀预期背景下，全球投资者都在努力寻找可以进行有效对冲的资产配置方案，而加密货币市场的逐渐成熟已经让越来越多的机构开始认识到相关投资品种作为另类投资进行资产配置的价值。可以说，2020年是机构资金真正开始流入加密资产市场的元年。加密资产市场的高波动性与高收益在吸引众多类型投资者目光的同时，也为这一领域的投资管理机构创造了相当大的机会和操作空间。一般来说，加密资产投资管理行业也可以被称为加密投资基金行业。根据CryptoFundResearch的数据，目前全球共有超过800个加密投资基金，而数量如此众多的加密投资基金中，加密风险投资基金和加密对冲基金的数量占到95%以上，只有很小一部分是被动指数基金，私募股权基金或其他类型基金。加密风投基金与传统风投基金最大的不同就在于它们专注于投资区块链和加密货币项目和初创企业，而加密对冲基金则是利用各类投资工具和手段直接进行加密资产投资的基金。这里需要指出的是，加密投资基金机构根据产品和所涉足的投资领域可以既是加密风投基金，也是加密对冲基金，或者我们可以将这样的机构称为混合加密投资基金。下图分别是CryptoFundResearch选出的全球TOP10加密风投基金与TOP10加密对冲基金。
由于加密对冲基金直接在加密货币市场进行投资操作，因此相比加密风投基金对市场的影响要更加直接。根据普华永道与Elwood联合发布的加密对冲基金报告，加密对冲基金的市场规模到2019年末已经超过20亿美金，平均资产管理规模超过4400万美元，2019年加密对冲基金的投资回报率中位数超过30%，大部分的加密对冲基金应用量化操作策略进行投资管理，投资的加密资产类别仍以比特币和以太坊为主，占比分别为97%和67%。最后，加密对冲基金的主要服务客群为家族办公室和高净值个人。
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