作者|秦晓峰编辑|Mandy出品|Odaily星球日报
北京时间今天下午14点，YFI创始人AndreCronje发文介绍了自己的新项目Deriswap。AndreCronje表示，自己对资金效率越来越着迷。不过当前DeFi流动性已细分，用户一次只能选择其一，各种应用之间没有直接的关联性，降低了资金利用率。流动性分布如下：Swap：Uniswap、Sushiswap、Bancor等；期权：Deribit、Hegic、Opyn、Primitive等；贷款：Aave、Compound、DyDx等。AndreCronje认为自己新推出的Deriswap，可以有效提升资金利用率。Deriswap为Swap交易、期权、期货和贷款提供了一个综合的、资本高效的市场，使LP可以保持敞口，并享受额外的费用和奖励。
值得注意的是，AndreCronje目前并未公布Deriswap任何代币的信息。但据Twitter网友爆料，目前已出现同名假币。假币地址如下，投资者注意甄别：0x05c1ad0323b3f7f25cff48067fa60fa75dc7ba4f0x0808a09479aadafe8efef80523bdfa69c322f262下面以ETH-BTC为例，介绍Deriswap各部分应用。SwapsDeriswap的Swap交易协议是标准的Uniswap，即x*y=k；交易者可以将ETH交换成BTC，反之亦然；可以通过LP提供ETH-BTC的流动性，LP也可以赚取交易费。预言机TWAP预言机被扩展到每30分钟读取一次，这使得Deriswap可以及时报告任意选择的时间序列上的已实现的方差、已实现波动率、隐含的波动率以及价格。期权通过上面的衍生数据，Deriswap基于BlackScholes定价模型创建看涨/看跌期权——这些期权是美式期权，可以随时进行结算。由于结算发生在一个交易对中，所以看涨需要买入全部价值，而看跌需要卖出全部价值。将Swap交易和期权结合，还有一个“有趣”的效果。由于期权是针对波动率的交易，交易费用是针对波动性的对冲，因此LP的交易费其实可以抵消掉结算期权的损失。由于LP对交易对本身具有永续头寸，最好选择全额结算；如果只结算利润，则会产生永久损失；如果结算标的资产，那就是无常损失。最后的结算，可能是ITM也可能是OTM。实值可以结算，但并不意味着获得收益，虚值则宣告期权归零。期货期货是期权的延伸和简化，用户可以支付期权金和基础费用，然后在用户自定义的未来日期与另一对进行结算。借贷贷款是期货的延伸和简化，用户支付权利金和抵押品，Deriswap提供了借款资产；然后，用户可以自定义的未来日期之前偿还所借资产，或者放弃抵押品。二级市场Deriswap允许用户将贷款、期货和期权，通过NFT进行代币化，交易/创建二级市场。结论Deriswap为交易、期权、期货和贷款提供了一个综合的、资本高效的市场，使LP能够保持其风险敞口并享受额外的费用和回报。通过上述功能的介绍，可以发现，Deriswap最大的特色在于整合了当前流行的DeFi玩法，将各种功能集于一体，AndreCronje也试图打造「一站式DEX」交易。从这点来说，算是将DeFi的可组合行发挥得淋漓尽致。不过，考虑到这些功能的复杂性，Deriswap想要真正投入应用还有很长的路要走。特别是考虑到AndreCronje本人也是DeFi「连续创业者」，项目时常夭折，Deriswap真正的问世时间还要打上一个问号。
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