北京时间6月28日,Polygon上的算法稳定币项目SafeDollar遭受黑客攻击,安全公司PeckShield表示,攻击者利用合约铸币漏洞增发了天文数字级别的的SDO稳定币,在提走了池内约25万美元代币的同时,也将STO的价格从1美元左右瞬间砸至归零。
如果算上此前的IronFinance和Polywhale,SafeDollar已是Polygon生态短短半个月内出现的第三个因突发情况而归零的项目,阴云似乎已悄然聚集在了Polygon生态的上空。这与过去一段时间的景象呈现出了鲜明对比。就在短短两三个月前,踩着Layer2这一大火赛道的Polygon在优越性能和大力激励的双重作用下接连吸引了Aave、Curve、Sushiswap、1inch等头部DeFi应用的入驻,龙头的聚集形成了良好的示范效应,一时之间,大量项目开始纷纷迁入Polygon,紧接着就是锁仓数字飙升,代币价格暴涨,毫不夸张的说,过去几个月的Polygon就是业内最为强势的项目,甚至不需要说之一。然而,在经历了长达数个月之久的高光表现后,Polygon生态似乎踩下了刹车键,除了接连发生的土狗归零事件外,更为重要的是,随着头部DeFi应用激励力度开始衰减,整个Polygon生态的锁仓资金量已开始出现了一定的下滑。这不禁让我们好奇,Polygon生态的增长拐点是否已经到来了?
土狗接连归零
前文曾提到,SafeDollar并非是近期Polygon生态内首个归零的项目。6月17日,Polygon上的部分抵押稳定币项目IronFinance因遭遇“挤兑”,治理代币TITAN在24小时内暴跌几近归零,虽然在IronFinance昨日公布重建方案后,TITAN的价格从底部翻了数倍,但较事故发生之前的价格仍有上千万倍的差距。
另一个几近归零项目是Polygon上的首个DeFi矿池Polywhale,这也是许多用户进入Polygon淘金的第一站。6月22日,Polywhale宣布停止开发,团队就停工给出了个奇葩的理由——代币经济表现及市场状况不佳。在“跑路”之前,Polywhale团队停更了官推,还从应用金库中提取了超过100万美元的代币并存入了己方钱包。
虽然严格来说,KRILL的归零并没有TITAN和STO那么彻底,截至发文仍有0.22美元的二级市场报价,但随着开发的停滞,协议的慢性死亡大概率已无法扭转。无论是设计缺陷还是跑路,IronFinance和Polywhale的归零多少还可以归结于内因,但SafeDollar的归零则完全是第三方黑客的主动攻击。这很难不让人联想到此前BSC生态曾遭遇的黑客连环攻击,作为以太坊之外TVL最高的新兴生态之一,Polygon与BSC一样,在藏匿于暗处的黑客眼里都是库藏丰富、价值连城的宝藏,被盯上只是时间问题。SafeDollar的悲剧无疑给整个Polygon生态敲响了警钟,其他项目方有必要提高警惕,加大自省力度,用户在选择应用之前也需要更加关注审计等基础信息。
生态激励衰减
如果说安全事件只是一个危险信号,那么随着生态激励衰减的到来,能否继续保持住TVL的增长趋势就是Polygon当前正在面临的实质性问题。激励是Polygon过去几个月保持强势的一大关键原因。此前,Polygon官方曾推出了1亿美元的生态基金,旨在推动该网络之上的DeFi采用,上文提到的Aave、Cvure、Sushiswap均是该基金的受益者,用户在为这些DeFi产品提供流动性的同时也会获得Polygon给出的MATIC代币奖励。
以Aave为例,在入驻之际,Polygon宣布将拿出MATIC总供应量的1%来为使用Aave的用户提供流动性挖矿激励。激励为期一年,其中第一阶段会拿出一半,剩下的十个月会拿出另一半。6月14日,Aave的流动性挖矿激励已完成了衰减,协议内存款、借款的收益率均出现了大幅下滑,受此影响,游资开始撤出Aava。Debank数据显示,6月29日,Polygon版本Aave的TVL已下降至21.2亿美元,较此前38.9亿美元的峰值已基本腰斩。
虽然TVL的下滑在一定程度上也受到了市场整体下行的影响,但考虑到Polygon版本Aave的半数池子均为稳定币池,综合来看,资金仍然呈现着净流出趋势。同样的事情也发生在了Polygon版本Curve之上,Polygon此前曾为Curve用户推出了500万美元的流动性挖矿计划,虽然具体释放时间表并未公布,但实际体验下来,近期Curve之内的MATIC激励力度也出现了明显下滑。
Debank数据显示,6月29日,Polygon版本Curve的TVL曲线与Aave并无太大区别,数据上已下降至4.6亿美元,较此前9.03亿美元的高点也已腰斩。
Polygon生态的增长拐点是否要来了?
本月初,我们曾写过一篇文章《Layer2时代来临,新公链的窗口期关闭了吗》,将Polygon作为Layer2项目的代表与其他新生代公链做了一场数据对比,在那个时间点,Polygon的增长势头仍然强势,与其他公链的态势形成了鲜明对比。短短十来天,趋势已然发生了变化。在那篇文章中,我们提到过“激励缩水”将是未来Polygon生态的一大变数,目前来看,这一因素的确对Polygon生态的增长趋势造成了显著影响。
如上图Debank数据所示,Polygon生态总锁仓量的增长曲线首次出现了明显拐头,有意思的是,这一曲线走势与BSC等公链生态的早期形态高度相似。
这并不难理解,没有哪个生态的发展能够永远保持强势,BSC等早期公链也曾经历过Polygon此前的高光时刻,Polygon未来也必然会像BSC一样逐渐步入平稳发展阶段。因此,我们主观上认为Polygon生态的增长拐点已经到来,未来一段时间内很难再保持此前几个月的高速增长态势。不过,这一判断并不是说Polygon的生态将就此开始下行,所谓拐点,更多指的是短期增速,长期来看,随着基础设施的逐渐完善以及Rollup扩容方案的落地,我们依然肯定Polygon生态的未来发展前景。良性的生态发展既需要澎湃的冲刺期,也需要平稳的沉淀期。对于Polygon来说,频繁发生的归零事件就是冲刺期已然过热的征兆,激励下降则是沉淀期即将来临的预告,或许是时候向下一个周期过渡了。
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