在这篇文章中，我展示了如何直接使用Uniswapv3池中的每日交易量和流动性信息来提取任何资产的隐含波动率。
ETH-USDC-0.3%池的流动性。绿色条显示7天的预期走势，使用链上隐含波动率测量计算。在我的上一篇文章中，我证明了将Univ3LP头寸作为一种选择出借可能比持有它更有利可图。那是因为出售期权所收到的溢价可能会超过LP代币应计的费用金额。在我的分析中，我得出了以下等式：
VanEck数字资产战略总监：美国关于加密货币的监管情况是混乱的:金色财经消息，纽约投资管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs在社交媒体上表示，Binance上一些流动性最强的货币对（不包括Binance.US）是以USDT的形式交易的。CZ支持USDT是明智之举。与美国发行的稳定币相比，Tether对新兴市场的关注可能被全球Binance用户认为风险较小。Binance用户的双赢。美国关于加密货币业务的监管情况是混乱的，不友好的，不可靠的。难怪人们、企业和交易所会远离美国产品。不久前，拥有/使用美国的产品是一种骄傲，今天它更像是一种责任。
Tether让我想起了老派的美国商业方式。长期关注，可靠，致力于为每个用户和合作伙伴创造价值。它是美元在国际金融领域可能发生的最好的事情。[2023/2/17 12:13:53]
经过一些重新安排，导致以下条件来指导资产是否应该作为选择权借出或持有以收取费用：
IOTA代币持有者将投票决定无人认领的代币该如何处置:1月27日消息，IOTA代币持有者将投票决定无人认领的代币应该如何处置。投票选项有两种：1、用于支持和资助对IOTA社区生态系统至关重要的项目和计划，这些资金将完全由社区管理。2、从IOTA分类账中删除，总供应量将减少。
投票过程将分为三个阶段：提案公告；投票（七天）；计票（10天）。投票结果将通过参与计数的每个节点以分散的方式生成和验证。每个节点都可以通过API终结点公开其当前和最终结果。
据此前消息，在去年的Chrysalis网络升级期间，IOTA基金会要求IOTA社区决定如何使用超过50个无人认领的IOTA代币。[2022/1/28 9:18:08]
万向区块链首席经济学：央行要考虑如何激励支付宝等参与推广数字人民币:万向区块链首席经济学家邹传伟认为，数字货币的确会对第三方支付产生一定影响。在零售支付场景下，数字人民币和第三方支付之间会有某种相互替代关系。数字人民币的份额涨起来了，就意味着支付宝和微信份额会下降。这个环节中，央行要考虑如何激励支付宝、微信等机构参与推广数字人民币，数字人民币应用还需依赖于支付宝、微信等线下场景拓展、二维码渗透。邹传伟称，可以设想一个激励相容设计，支付宝、微信支付如果帮助推广了数字人民币应用，它们存管在央行的支付备付金就可以获得更多利息收入。（第一财经）[2020/11/19 21:18:01]
但是，我在分析中做出了一个不自然的假设：我假设资产的链上波动率与交换的中心化期权上相同资产的“市场”波动率相匹配。具体来说，我假设年化波动率徘徊在100%左右，并使用该数字来提取6.8、76和2749的比率。回想一下，这些比率应该告诉您交易量与流动性比率应该是多少，以便假设隐含波动率为100%，持有LP代币比将头寸作为期权出售更有利。我规定Uniswap上所有资产的年化波动率是100%。对于ETH-稳定币对，100%可能是准确的，但对于稳定-稳定币对来说，这将是一个严重的高估。同样，一些高波动性资产的年化实际波动率可能高达数百%。如何解决这个问题？我们如何在上面的表达式中选择“正确”的波动率？我实际上是有效市场假说的大力支持者。毕竟，有效市场假设是使用几何布朗运动在Black-Scholes方程中模拟资产价格的主要理由之一。简单地说：有效市场假设(EMH)是金融经济学中的一种假设，它指出资产价格反映了所有可用信息。一个直接的含义是，不可能在风险调整的基础上始终“跑赢市场”，因为市场价格应该只对新信息做出反应。因此，考虑到该框架，我们是否可以假设所有参与者都已经对LP头寸的持有成本和预期回报进行了定价，这意味着我们只能假设LP回报与其期权溢价完全匹配。换句话说，我们可以查看任何Uniswapv3池的每日交易量和tick流动性，并使用我之前导出的条件来计算池的隐含波动率(IV)：
声音 | 加拿大央行副行长：加拿大央行正在考虑如何应对加密资产的风险:据温哥华太阳报报道，加拿大银行副行长Timothy Lane在卡尔加里大学Haskayne商学院讲话时表示：加拿大央行正在考虑如何应对加密资产的风险。[2018/10/2]
因此，只要可以从链上活动中提取每日交易量和tick流动性，这个方程就提供了一种计算资产IV的直接方法。1
从Uniswapv3计算隐含波动率
所有DeFi用户都是“理性”的假设有多准确。根据您询问的对象，它可能非常低，但让我们更仔细地考虑一下。要计算USDC-ETH-0.3%池的隐含波动率，我们必须将每日交易量(76,520,000)除以当前价格变动的流动性量(4,350,000)的平方根，然后乘以2*0.3%和√365days得到年化波动率：
韩国将于7日在国会召开‘虚拟货币制度化，该如何接近’研讨会:最近对虚拟货币的担忧和关注，虚拟货币相关学界及业界专家和政府核心相关人员将于韩国时间7日早上9点30分在韩国国会第二会议室中召开‘虚拟货币制度化，该如何接近’的研讨会。[2018/2/6]
以下是TVL对Uniswapv3中前15名矿池的相同隐含波动率计算：
在http://info.yewbow.org查看WBTC/USDC对的隐含波动率范围为49%，稳定币-稳定币对(DAI/USDC)和ETH/sETH2对的隐含波动率低至1%。2
这个近似值有多好？
在之前的一篇文章中，我从Coingecko抓取了每日开盘收盘价数据，以提取几种资产的实际波动率，均以USDC或ETH计价：
以ETH计算，大多数资产的实际波动率在75%到200%之间徘徊。如果我们将其与从Uniswapv3池中提取的IV进行比较，我们会得到：
请注意，对于大多数资产而言，波动性略低，可能是约2.5倍。我不确定这种差异从何而来。也许这是因为DeFi用户并不都是理性的，或者与中心化交易所相比，用户在链上的交易量没有那么多，或者是因为我在周日截取了这张截图，交易量只是较低。此外，WNXM似乎是一个异常值，年化波动率超过1,000%。这可能是由于tick流动性相对较低：
或者当天交易量很大，我认为UniswaptheGraph实例将24小时交易量报告为交易量与流动性代币中的添加+删除相结合。每日兑换交易量的快速概览接近约100万，这对应于32%/年的隐含波动率，更现实一点。3
使用IV帮助有效部署流动性
我们为什么要关心IV？实际上，隐含波动率对于估计任何资产的预期价格变动非常有用：有关选择最佳Uniswapv3LP位置的更多详细信息，请参阅此帖子和此帖子。具体来说，了解IV还应该有助于确定Uniswapv3池中流动性的部署位置。例如，ETH-UNI-0.3%锁定了5700万美元的总价值，但在7天的预期走势内仅锁定了约200万美元。换句话说，在接下来的7天内，平均96%的已部署流动性不会被触及。下一步是使用链上数据直接计算每笔交易的已实现波动率，并将其与使用交易量+流动性计算的IV进行比较。这是一个比我预期的稍微复杂的问题，过去几周我一直在研究这个问题。然而，在这个过程中，我制作了几部有趣的电影，展示了一些高波动性资产的兑换+流动性+费用之间的联系：稍后会详细介绍，敬请关注！本文来自元宇宙之道，星球日报经授权转载。
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