LSD:美国监管重拳出击,D5 Exchange能为加密原住民找到一条新出路吗?_WEB3

Gemini、Kraken、Coinbase以及Paxos,一个个曾经耳熟能详的、标榜合规的加密龙头企业,正被美国监管的重拳无情打压。但这并不是终章,恰恰只是GaryGensler领导下的美国SEC监管执法行动的开始。随着时间的推移,越来越多的中心化平台将遭遇更严格的审查。对于加密用户而言,转向去中心交易平台已是大势所趋。只不过,DEX长久以来存在深度不足、流动性差、无常损失、Gas费用高、交易体验差等诸多问题,极大阻碍了加密用户迁移。D5Exchange的出现,或许可以为加密用户在监管大势下找到一条新出路。D5Exchange基于GridexProtocol开发,也是首个结合了订单簿机制和AMM机制的去中心化流动性聚合器,可以带来媲美中心化平台的用户体验,有效解决了DEX的顽疾。一、2023新趋势:CEX衰落,DEX再度崛起

2023年加密行业最大的趋势是什么,一个基本共识是:中心化金融平台衰落,去中心化金融再次迎来新的发展机遇,而DeFi中最核心的关键性则是DEX——DEX也被称为DeFi基石,势必成为2023年最为炙手可热的赛道。关于CeFi衰落,DeFi崛起,并不是无的放矢,恰恰是大势所趋。CEX自身透明度问题以及监管收紧,是促使DEX发展的根本动因。去年11月,加密交易平台FTX因挪用用户资产最终暴雷,数以十万计的用户被迫走进破产法院,翘首期盼FTX破产清算早日完成。FTX事件,使得中心化交易平台信任度降至冰点,而DEX凭借无需许可信任、自我托管资产等特点,成为加密用户在行业透明度低下时局中的最优解。根据TheBlock数据,去年11月份DEX交易总额达到650亿美元,环比增长93%。在FTX之后,美国合规平台Gemini也因为EARN收益产品暴雷,近34万名用户难以收回投资款,而被起诉,再次降低了CEX信任度。今年年后,美国监管再次痛击CeFi平台,众多CEX再次成为打击目标,雪上加霜。1月13日,美国SEC起诉Genesis以及Gemini,指称两家公司一项9亿美元的加密资产贷款计划违反了投资者保护法;2月9日,SEC指控加密平台Kraken质押服务违反证券法,最终Kraken支付3000万美元达成和解;2月12日,SEC对Paxos下手,称其发行的稳定币BUSD属于未注册证券,最终BUSD停止增发开启赎回。路透社报道称,Coinbase以及Binance将是SEC下一轮打击目标。实际上,随着SEC频频重拳出击,中心化平台特别是CEX业务开展遭遇阻碍。为了避免监管风险,加密用户开始行动,将加密资产从CEX转移到链上。根据Glasnode数据,从去年11月以来,中心化交易所中比特币取款量一直高于存款量,表明更多的用户更青睐自托管资产。

Polkadex发布每周更新通知:即将推出测试版iOS订单簿APP:金色财经报道,波卡生态去中心化交易平台Polkadex发布每周更新通知,PolkaIDO方面:互操作性的存款整合到前端。提款正在进行中;准备推出新的Testnet;新的投票策略进展。订单簿存款和提款的工作:即将推出测试版iOS订单簿移动应用程序。[2022/3/20 14:06:58]

大量的资产从中心化平台转移到链上,进而催生更多的交易行为,为整个去中心金融特别是CEX带来发展机遇。而在新一轮牛市中,有着较强技术创新以及发展潜力的新兴DEX项目,远比老一代项目具有更高的财富效应,D5Exchange就是后起之秀中的代表。二、D5Exchange三板斧:混合交易模型+聚合流动性+极致用户体验

DEX的前途虽是光明的,但从目前交易体量来看,DEX依然难以与CEX匹敌。根据加密数据公司Kaiko近期公布的报告,Coinbase今年的交易量迄今已超过1,850亿美元,几乎是Uniswap的930亿美元的两倍。为什么DEX无法超越CEX?流动性差、深度不足、撮合效率低、GAS费用高、无常损失等等都是阻碍用户从CEX迁移到DEX的重要门槛。作为首个结合订单簿和AMM功能的聚合器,D5Exchange的问世,旨在为加密用户提供革命性的链上交易体验,实现从CeFi到DeFi的跨越式发展。D5Exchange混合交易模型:AMM+订单簿模型

Polkadex发布每周更新通知:金色财经报道,波卡生态去中心化交易平台Polkadex发布每周更新通知,PolkaIDO方面:代币铸币功能前端整合完成;开始研究新的投票策略;订单簿方面:对存款和提款功能进行详细的重组和规划;根据测试者的反馈,对移动应用进行更多的改进。[2022/3/12 13:52:44]

作为DEX,首要解决的问题便是流动性,目前最常见两种DEX交易执行模型是订单簿模型和自动做市商,二者各有优劣。AMM的优点是,可以促进非流动性市场的交易,报价始终可用,交易者无需等待与任何交易对手匹配即可关闭订单,并且节省Gas,交易可以在一次交易中完成;缺点是如果池中流动性不足,大宗交易者会遭受重大滑点,LP可能会遭受无常的损失,并且资金利用效率低下,大多数交易只能在一定范围内执行。早期的DEX产品诸如Uniswap、Balancer大多采取AMM模型。订单簿模型的优点是,交易者可以下限价单并等待其以所需价格完成交易;如果市场是流动性的,交易可以迅速关闭而不会受滑点损失;并且订单簿模式被传统金融和CEX广泛使用,对个人和机构投资者来说更容易接受,其缺点是大订单必须要多次执行操作才能完全完成交易,Gas成本更高。订单簿模型比较具有代表性的便是dYdX以及Injective。可以说,无论是AMM还是订单簿,各有特点,应用场景也不相同,最好的方式是将二者结合,实现优势互补,D5Exchange正是首个结合订单簿和AMM功能的聚合器。在D5Exchange的设想中,AMM更加适合稳定币交易,没有滑点和无常损失等问题,而订单簿适合其他具有波动性的加密资产交易。在实现内部流动性的同时,D5Exchange自动路由器还可以聚合Uniswap(V2+V3)、Curve等其他外部DEX的流动性,并且提供最佳汇率,最终成为以太坊生态流动性最强的DEX之王。

数据:近期以太坊NFT交易量每周下降约35%:2月15日消息,风险投资机构Delphi Capital援引Crypto Slam数据分析,NFT热潮近期已呈现放缓趋势。具体而言,以太坊NFT总销售额近期每周降幅达35%,此外自上周以来,以太坊上的独立买家数量也下降了超过20%。[2022/2/15 9:53:16]

数据显示,D5ExchangeArbitrum网络上ETH/USDC交易对24小时交易量接近4000万美元,一周交易量达到2.7亿美元,几乎堪比二线中心化平台。考虑到发展时间尚短,未来还有很大的发展空间。创新订单簿双模型算法:GMOB+GPLM

D5Exchange背后的订单簿技术来自GridexProtocol,其是第一个建立在GridexProtocol的去中心交易平台,而GridexProtocol是目前唯一一个支持持在以太坊链上运行订单簿协议。值得注意的是,Gridex抛弃了中心化平台常用的中央限价订单簿(CLOB),而是开创了一个新型的订单簿模型,名为GridMakerOrderBook(GMOB)。根本原因在于CLOB部署在链上时,需要消耗大量资源。为了解决这一问题,dYdX等目前使用的CLOB的平台都是属于半中心化,即在链下撮合交易链上同步结果,但这种方式存在一定的系统性风险,并且也有悖于DeFi的本质。为实现去中心的前景,Gridex投入了大量精力攻克难关,最终推出GMOB,并使用「网格价格线性移动」算法。GMOB模型是基于L1的链上交易,相比起很多DEX是L2甚至链下撮合,是一个巨大的进步。另外,在使用GPLM算法后,即便所有交易上链,GridexProtocol的Gas消耗与ConstantFunctionMarketMaker(CFMM)处于同一水平,不会对用户产生更高的成本负担,同时也不会影响交易结算效率。根据测算,GridexProtocol无论是挂单、吃单还是交易,其Gas水平与使用AMM机制的Uniswap基本持平甚至更低。

数据:NFT每周交易量正在稳步下降:根据The Block的数据,自2月份达到峰值以来,每周的NFT交易量一直在稳步下降。在2月21日达到最高点时,NFT每周交易量达到1.964亿美元,其中1.253亿美元(64%)来自NBA TopShot NFT交易平台。在3月28日,NFT交易量下降至3,432万美元。NBA TopShot交易仍占所有NFT交易量的近一半,但其交易量已降至1523万美元,占其交易量峰值的12%。[2021/4/3 19:42:24]

此外,其次相对于传统订单簿的限价单模式,Gridex采用的是Maker单,允许在市场价上下均可以存在买单、卖单,当然也可以在当前价格挂Maker单,如果当前市场价变化就有可能被成交,Maker单只有在盘口下单的时候可能出现与预期不太一样的情况,即使用户挂错了也影响不大。极致的用户体验

以太坊创始人V神近期刊文表示,用户体验是许多以太坊用户经常选择中心化解决方案,而不是去中心化替代方案的关键原因。“简单而强大的UI优于花哨而时尚的UI。而且,大多数用户甚至不知道什么是gas限制,所以我们真的只需要有更好的预设值。”从用户体验来看,D5Exchange的产品设计与中心化平台没有大的区别,页面简洁,用户连接钱包后即可直接交易,整个操作体验非常顺滑,交易时没有滑点产生。

Kava开启每周74000KAVA的铸币奖励协议:据官方公告,Kava于7月29日通过社区15号治理提案,开启铸币奖励协议。根据协议规定,Kava每周为参与抵押BNB贷出USDX的用户提供74000KAVA的铸币奖励,协议将持续52周,奖励总额达到383,848,000KAVA,目前价值约1千万美元。

Kava是一个支持多资产抵押的跨链DeFi协议,支持主流数字资产的抵押及稳定币贷款服务。[2020/7/30]

另外,D5Exchange采用了Grid机制。Grid按照单位价格区间的颗粒度分为三种类型:0.01%、0.05%、0.3%,适合不同的代币类型。比如对于稳定币之间交易,波动率本身很小,选择颗粒度更细的Grid更利于快速成交;而对于波动率大的交易对,Maker更倾向于颗粒度更粗的Grid,以获得更好的手续费收入;市场会促使用户向合适的Grid里挂单。此外,挂单者可以通过撤单迅速重新规划流动性从而避免无常损失。简单来说,D5Exchange试图在订单成交效率与手续费收入比例之间取得平衡。三、结语

D5Exchange采用AMM与订单簿模式的结合,对于促进整个DEX赛道发展具有前瞻意义。当然,D5Exchange也不是万能灵药,整个DEX赛道还有很多亟待解决的问题,需要行业建设者共同努力。D5Exchange以及GridexProtocol作为先行者,正为DeFi发展贡献自己的一份力量。

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