作者：吴卓铖，吴说区块链
编辑：ColinWu
前言
3AC突然曝出的10亿美金大债主Voyager非常神秘，其资产庞大，截止到去年资产高达62亿美元，主要来自于客户存款，数据显示一季度就增长了11.5万名客户，但一季度又亏损了6144万美金；提供的绝大部分是无抵押贷款；Voyager每份财报均强调：根据其尽职调查，本公司认为借款人是优质金融机构，有足够的资金来履行到期债务；原美国货币署审计长原币安美国CEOBRIANBROOKS担任董事。
正文
Voyager是一家加密货币资产经纪商，提供订单执行、市场数据、钱包和托管服务等业务。同时为持有一定数量VGX的客户推出Voyager忠诚计划，以解锁各种Token，包括VGX注奖励、收益奖励提升、加密货币回奖励等。
DapperLabs将利用Chainalysis的区块链分析工具监控交易:10月7日消息，推出 NBA Top Shot 的顶级链游公司 Dapper Labs 宣布，与区块链分析公司 Chainalysis 建立长期合作伙伴关系，以监控 NFT 交易。据悉，Dapper Labs 将利用 Chainalysis 的区块链分析工具来监控交易并确保更好地遵守监管规则。此外，Dapper Labs 还宣布推出另一个 NFT 平台的计划，该平台将专注于橄榄球运动。新的 NFT 项目预计于2022年初启动。（The Block）[2021/10/8 20:11:47]
截至2022年3月31日的，一季度总营收为1.027亿美元，同比上升70%，但环比下降38%。该季度净亏损6144万美元，调整后的EBITDA为-5350万美元。
报告：以太坊前十大DApp日均活跃用户超100万:金色财经报道，DappRadar今日发布报告称，过去一个月，以太坊区块链上排名前十的去中心化应用程序（DApp）的日均活跃用户超过了100万。其中有6个属于“DeFi和交易所”类别，2个属于“高风险”类别。在排名前三的DApp中，仅DeFi平台Crypto.com每天就吸引着超过50万用户，而去中心化交易所Uniswap和加密货币借贷平台Compound每日活跃用户分别达27.6万和14.1万。“DeFi和交易所”类别的DApp总共吸引了超过94％的每日活跃用户，这表明DeFi平台仍然是以太坊的主要“杀手级应用”。[2020/11/18 21:07:08]
公司的主营业务是为客户提供购买、出售或执行加密资产订单的服务委托订单成交，因此主要的营业收入是交易手续费收入，由于全球市场的原因，Voyager在本季度交易量低迷，因此交易收入减少。一季度交易收入仅3339万美元，同比下降38%。公司声称后续将加强和拓展钱包支付业务，并收购了Coinify以配合商户支付系统的能力。
动态 | EOS Dapp活跃用户114676 交易额5994万元:据DappReview数据显示，今日Dapp新增3个,EOS Dapp活跃用户114676，交易额5994万元（+24%）；Tron Dapp活跃用户35530，交易额3510万元（-18%）；ETH Dapp活跃用户10104，交易额4913万元（-9%）。过去24小时Dapp交易额：EOS最高的为“鲸交所”（交易额4387万元）；Tron最高的为“WINk(TRONbet)”（交易额2148万元）；ETH最高的为“NEST”（交易额3092万元）。[2019/9/11]
公司的第二业务是便是加密资产贷款的利息收入。这些贷款协议大多是无抵押贷款，既可以是少于一年的固定期限，也可以是无限期的。一季度利息收入3103万美元，同比增长了3.6倍，该业务正在逐渐取代交易业务。从财报可以看出，抵押品只有贷款总额的约1/10。
分析 | 近日EOS?Dapp日交易额连续下降已被ETH和TRON反超:据RatingDapp和RatingToken大数据监测显示，昨日EOS/ETH/TRON三大主流公链平台Dapps活跃用户分别为EOS(112831)>TRON(39687)>ETH(17456)。从交易额来看，昨日EOS?Dapp交易额$11414789.15，环比前日下降13.23%，环比7月2日下降29.36%；ETH?Dapp交易额$11445096.81，环比前日下降7.35%；TRON?Dapp交易额 $11789869.65，环比前日下降4.26%。[2019/7/5]
截止一季度，Voyager在加密货币方面的应收资产如下：
主要以USDC，ETH和BTC为主，总价值20亿美元。申请贷款的主要有以下7家公司，表格中所述贷款利率均是币本位利率。
动态 | 过去24小时EOS Dapp活跃用户达141678:据DappReview数据，今日Dapp新增10个，过去24小时EOS Dapp活跃用户141678，交易额286万EOS/8090万元；Tron Dapp活跃用户70379，交易额4.6亿TRX/7394万元；ETH Dapp活跃用户12873，交易额2.9万ETH/2840万元；Steem Dapp活跃用户13445，交易额38万Steem/117万元。[2019/4/1]
根据此前官方公告，这批贷款中包含3AC的15,250枚BTC和3.5亿枚USDC，总价值约10亿美元，占了总量的一半。我们虽然无从得知7家公司确切身份，但根据所欠金额和披露的公司注册地址来看，公司A和B很可能都是3AC。
3AC官网也显示：英属维尔京群岛BVI法院对与本网站、其使用和本条款和条件有关、由本网站产生或与之相关的所有索赔或争议具有非专属管辖权。
https://www.threearrowscap.com/
此外，截至2022年3月31日，Voyager还持有2.5万BTC，2.7亿ADA，1.7亿VGX等一系列加密货币，总价值34.3亿美元。因此，Voyager所持有的加密资产和应收的加密资产共56.8亿美元，这几乎是它的所有资产。根据去年年报数据，Voyager的总资产为62.2亿美元，总负债59亿美元，其中56.8亿美元为客户存储的加密资产。一季度客户账户就增长了11.5万个，客户主要在北美，它还聘请四届超级碗冠军RobGronkowski担任形象大使。
我们可以将Voyager视为一家银行，吸收储户的加密资产，提供转账、交易等基础业务的同时，还会将存款借给其他机构以赚取利息。从这个角度分析，我们可以通过两个指标来衡量风险程度，一个是准备金率，一个是坏账率。
Voyager的存款准备金率为60.4%。对于银行而言这是一个很安全的数字，基本不会造成挤兑。不过像Voyager这样的公司其风险承受能力显然不如银行，因此保留更多的准备金是很有必要的。
至于坏账，一般企业或银行的短期贷款坏账率在5%以内是比较安全的，而Voyager的短期贷款坏账率已经高达50%，这是非常危险的。
因为它的业务模式，Voyager在美国面临大量的监管压力，其一季度披露中称，2022年3?29??2022年4?13?期间，公司收到了来?印第安纳州、肯塔基州、新泽西州、俄克拉荷?州和南卡罗来纳州的州证券部?的停?和终?命令，以及类似命令或通知来自阿拉巴?州、德克萨斯州、佛蒙特州和华盛顿州。这些命令通常声称，通过奖励计划，公司以公司客?账?的形式从事未注册的证券或投资合同的发行和销售，允许客?从其合格的加密资产余额中获得奖励。
讽刺的是，每份财报中Voyager都强调：根据其尽职调查，本公司认为借款人是优质金融机构，有足够的资金来履行到期债务。公司对其贷款活动的尽职调查程序可能包括审查借款人的财务状况、借款人在适用资产中的流动性水平、审查借款人的管理层、审查借款人的某些内部控制程序、审查市场信息、并监控公司的风险敞口阈值。本公司风险管理委员会定期召开会议，评估及监控各交易对手的信用风险。
2021年12月，曾担任Coinbase首席法律官、美国货币代理审计长、币安美国CEO的著名行业人士BRIANBROOKS加入Voyager董事会。
Voyager官方于22日宣布将24小时内提款限额由原来的2.5万美元改为1万美元，且最多可提款20次。同时与AlamedaResearch签署协议以获得2亿美元及1.5万枚BTC的信贷额度，以确保Voyager的客户不会受到3AC崩溃的影响。此举可以解决短期流动性危机，但如果3AC始终无法偿还债务，Voyager的这把达摩克利斯剑就会悬而未决。
SBF控制的Alameda早在2021年就成为了它的股东：2021年10?Voyager签订认购协议，以9.71美元的价格向AlamedaResearchLtd.发行和出售7,723,996股公司普通股，总购买价为7500万美元。交易于2021年11?22?完成。
其他资料：
2022年一季度财报https://www.investorx.ca/doc/2205160432437296
2021年全年财报https://www.investorx.ca/doc/2202141905159335
关于3AC的进展https://www.prnewswire.com/news-releases/voyager-digital-provides-market-update-301572971.html
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