作者：JoannaOssinger,MuyaoShen,andYueqiYang，彭博社
编译：Moni，Odaily星球日报
在躲藏了五周后，三箭资本创始人?SuZhu和KyleDavies?在一个未公开的地点接受了彭博社采访。
他们谈论了许多内幕消息，并对这段加密之旅感到懊悔。他们坦言三箭资本的风险管理出现了系统性失败，由于错误押注导致信贷流动性受到巨大影响。不过，两人拒绝透露他们在哪里，但电话中的一名律师表示，他们的最终目的地是阿拉伯联合酋长国。
35岁的SuZhu和KyleDavies在高中时就已经是好朋友。他们曾联手把三箭资本打造成一个加密交易庞然大物。可是，由于糟糕的投机和杠杆交易，三箭资本最终引发了多米诺式爆雷——随着三箭资本的倒闭，一系列连锁反应出现：债权人破产、加密市场抛售，给比特币和其他代币者持有者带来巨额损失。
在前往迪拜的途中，两人称这是一场“令人遗憾的崩溃”。
当过度杠杆遇上加密寒冬
YFI核心开发者Banteg：若不想受损失就不要从DAI v1 vault中撤出:Yearn finance核心开发者Banteg刚刚发推表示：“如果不想蒙受损失，就不要从DAI v1 vault中撤出。”今日早间报道，Yearn v1 yDAI vault遭到攻击，攻击者窃取280万美元。banteg随后表示：攻击者获得280万美元， vault损失了1100万美元。此外在调查期间将禁止存款存入v1 DAI、TUSD、USDC、USDT vault。”[2021/2/5 18:57:00]
最近，英属维尔京群岛一家法院下令清算加密货币对冲基金三箭资本，称他们被拖欠超过28亿美元的无担保债权。法庭文件显示，这一数字预计还将大幅上升。迄今为止，监督破产的清算人已经控制了价值至少4000万美元的资产。
SuZhu和KyleDavies长期以来一直是最知名的加密货币多头，然而在杠杆的推动下，他们一步步将三箭资本置于“雷爆中心”。随着加密货币崩盘，三箭资本陷入困境。SuZhu说道：“我们将自己定位于一种最终不会发生崩盘的市场中，”KyleDavies补充称：“我们固执地相信加密市场会一直向好，我们在三箭资本中拥有我们所有的、几乎所有的资产。然后，在美好的时光里，我们做到了最好，但在糟糕的时期，我们输得最多。”
马来西亚证券委员会警告公众不要使用加密ATM:马来西亚证券委员会(SC)今日警告公众不要使用加密ATM。在今天的一份声明中，SC称加密ATM机是一种允许个人通过现金、借记卡、信用卡或电子钱包购买和出售数字资产的机器。这些机器安装在马来西亚的各个地方，促进不同类型的数字资产与法定货币的交换，反之亦然。声明称：“SC希望提醒公众，运行加密ATM的实体被视为正在运行数字资产交易所（DAX），这需要在SC上注册。在这方面，SC没有授权任何实体运行加密ATM。” SC还警告马来西亚所有未经授权的加密ATM运营商立即停止其活动。根据马来西亚证券法，未经SC许可操作DAX是违法行为。（Bernam）[2020/7/8]
同时，SuZhu和KyleDavies认为市场中并非只有他们有问题，糟糕的行情、相互关联的单向押注和宽松的借贷策略导致诸如Celsius?Network、VoyagerDigital和BlockFi?等公司的破产。
SuZhu说道：“不仅是我们，Celsius这类公司都有问题，这并不奇怪，我们有自己的资本，有自己的资产负债表，但我们也从这些贷方那里吸收存款，然后我们为它们创造收益。因此，如果我们从事吸收存款然后产生收益的业务，那么你知道，这意味着我们最终会进行类似的交易。”
比特币传播者：不要因为买不起1比特币而不买比特币:比特币投资者和传播者Stephen Cole今日发推称，不要因为买不起1比特币而不买比特币，就像不要因为买不起一块金砖而不买黄金一样。一美元可以买到几千个sat，将sat（比特币最小单位聪）作为思考标准吧。[2020/5/6]
显然，SuZhu和KyleDavies在推卸责任，要知道，他们之前曾大力鼓吹加密资产。
就在本周，有消息称SuZhu在三箭资本倒闭之前还前为一艘价值5000万美元的游艇支付了首付款，不过这个消息引发了SuZhu的不满并称这是诽谤。SuZhu解释说：“这艘船是一年多前买的，委托建造并在欧洲使用，而且这艘游艇有完整的资金来源。”SuZhu否认他享受奢侈生活方式的说法，并指出自己每天骑自行车上下班，他的家人“在新加坡只有两套房”。
“我们从来没有在任何俱乐部花过很多钱。你知道，我们从未见过我开着法拉利和兰博基尼，我觉得这种对我们的抹黑只是来自经典剧本，你知道，当这种事情发生时，当爆雷时，这些都是人们喜欢看的新闻头条。”
声音 | Vitalik评论澳本聪转账假新闻：不要在没有亲自验证原文链接的情况下相信推特上的截图:针对“澳本聪从最大BTC地址向币安转出5万BTC事件”，Primitive Ventures的创始合伙人万卉在推特上表示：“这个伎俩很容易被许多者所使用，很多中国加密媒体都通过微信上面的图片传播突发新闻，而不是传播新闻链接。所以任何人都可以使用相同的主题模板，然后PS一条假新闻。”以太坊创始人Vitalik今日在推特上评论称，我们迫切需要经过网站验证且有数字签名的截屏，这也会让智能合约预言机更容易些。他还配上一张P图，图中美国总统特朗普表示，不要在没有亲自验证原文链接的情况下相信推特上的截图。[2019/5/30]
Luna引发的“惨案”
SuZhu和KyleDavies承认，在Luna和现已失效的算法稳定币UST的交易上让他们遭遇重大损失，他们坦言对LUNA的崩盘速度感到惊讶。SuZhu解释说：
“我们没有意识到的是，Luna能够在几天内几乎归零，这将引发整个行业的信贷紧缩，也将对我们所有流动性不足的头寸造成巨大压力，回想起来，三箭资本可能与Terra?的创始人DoKwon太接近了。”?
声音 | 孙宇晨：Ethereum和ConsenSys正在慢慢内爆 不要跟着一起掉下去:TRON创始人孙宇晨在推特上发文表示，Ethereum和ConsenSys正在慢慢内爆，60%的裁员和90%的降价仅仅是个开始。这就是当你跟不上DApps的步伐，没有资金的时候会发生的事情。下一步将是开发人员离开和项目关闭。不要跟着“船”一起掉下去![2018/12/23]
“当DoKwon搬到新加坡时，我们开始直接了解他。而且我们只是觉得该项目会做一些非常大的事情，并且已经做得不错了。”SuZhu坦言自己对LUNA出现误判，“LUNA最初的表现太好了，你知道的，太大了，太快了。这对我们来说非常像一个长期资本管理的机会，其他人也有这类交易，我们都认为是好的，LUNA增长得太快了。”
其中一项交易涉及一种与以太坊相关的代币，称为stETH——旨在释放stakedETH的流动性，并广泛用于DeFi。一旦期待已久的以太坊区块链升级生效，每个stETH都可以兑换成一个ETH，但Terra崩溃引发的动荡导致其市值跌破该水平，结果导致其他投资者风控抛售。
SuZhu进一步说道：“因为Luna刚刚出事，所以它非常像一种传染病，人们会说，好吧，有没有人也使用长期质押的ETH，而不是随着市场下跌而被清算ETH？所以整个行业都在有效地寻找这些头寸，你知道，最终这些人都被猎杀了。”
尽管如此，三箭资本在市场危机刚刚出现的时候仍能够继续从大型数字资产贷方和富有的投资者那里借款——直到他们自爆。
在Luna破产后，SuZhu表示贷方对三箭资本的财务状况“感到满意”，甚至允许他们继续交易，“好像一切都没有错”——正如法院文件现在所显示的那样，其中许多贷款只需要非常少量的抵押品。
“所以我只是认为，你知道，在那段时间里，我们继续照常营业。但是，是的，在那一天之后，当比特币从30,000美元跌到20,000美元时，你知道，那对我们来说非常痛苦，那也是钉在我们棺材上的最后一颗钉子。如果我们更多地参与游戏，我们就会看到信贷市场本身就是一个循环，你知道，我们可能无法在我们需要的时候获得额外的信贷。”
被GBTC“锁死”
灰度比特币信托基金是一个封闭式基金，允许那些不能或不想直接持有比特币的人购买投资于他们的基金的股票。有一段时间，GBTC是少数受美国监管的加密产品之一，因此它拥有自己的市场，也非常此投资受欢迎，以至于其股票的交易价格一直高于其在二级市场上持有的比特币的价值。
另一方面，灰度允许像三箭资本这样的大投资者通过将比特币交给他们来直接购买股票，然后这些GBTC持有者可以将其持有的股份出售给二级市场。这种溢价意味着任何销售都可以为大投资者带来可观的利润。在2020年底提交给监管机构的最后一份文件显示，三箭资本是GBTC的最大持有者，当时持有的头寸价值10亿美元。
不过，该策略有一个障碍：直接从灰度购买的股票有六个月的锁仓期。从2021年初开始，这种限制就成了一个问题，随着GBTC的价格从溢价滑落到折价——一股价值低于支持它的比特币——结果这款产品不得不面临来自其他同类产品更激烈的竞争。几个月过去后，GBTC的折价幅度越来越大，所谓的GBTC套利交易也不再奏效——尤其是伤害了那些利用杠杆来试图提高回报的投资者——三箭资本也因此受到影响。
在SuZhu和KyleDavies的讲述中，投资GBTC的部分原因是他们的从众心理：“当时的利润非常大，我们设法在正确的窗口期做到了，然后像其他人一样，我们开始亏钱，而且还变成了负数。我们的信任就打折了，而且，打折的幅度比任何人想象的都要大得多。”
无风险回报？不存在的！
永远不存在没有风险的投资。
在回答有关三箭资本出了什么问题的问题时，SuZhu表示，多年牛市让他对市场产生了过度自信，这种牛市不仅注入了他和KyleDavies思维力，而且注入了几乎加密行业里的每个信贷基础设施服务提供商。
SuZhu说道：“你总是需要对自己进入的领域有所了解——选择投资时，要分辨这家到底有没有风险，对我们来说，如果你访问我们的网站，我们总是有大量关于加密风险的免责声明，我们从来没有将自己标榜为无风险的。”
他说，当加密市场在5月首次开始下滑时，“我们满足了所有追加保证金要求，所以我们觉得，人们应该明白这其中存在风险。当我们做得好时，贷方受益匪浅，因为当我们做得好时，他们可以说，看，我每年能从三箭资本的借贷业务中赚取2亿美元，获得10倍收益。但现在，情况则完全相反。”
目前，SuZhu和KyleDavies人正在前往迪拜，SuZhu希望一步步来，通过其私人资产进行清算。SuZhu透露，加密行业里甚至有人对他们发出死亡威胁，因此现在希望到人身安全并保持低调，“这对每个人都有利”。
SuZhu最后说道：“鉴于我们计划将业务转移到迪拜，现在必须尽快去那里评估是否能够按原计划将公司搬到那里，或者未来是否还会有其他想法，但目前的情况非常不稳定，主要重点是帮助债权人进行偿付。”
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