原文作者：LeoLau
CurveFinance，以其稳定币兑换和多币池设计而闻名的DEX协议最近宣布了其稳定币设计。
其设计的2个最重要的支柱是LLAMMA和PegKeeper。
LLAMMA代表借贷清算AMM算法。这是一个自动清算/清算程序，参考了Uniswapv3的部分功能。
与AaveAave等其他借贷协议相比，清算程序是自动化的。当抵押品价格下跌时，AMM将抵押品转换为Curve的稳定币，当价格上涨时将crvUSD转换回抵押品。
明星投资人Kevin O'Leary：稳定币有了更明确的规定，就将加密货币增加到 20%:金色财经报道，鲨鱼坦克名人Kevin O'Leary表示，一旦稳定币有了更明确的规定，就准备将加密货币增加到 20%。在我的合规部门，他们将稳定币视为一种股权，与股票没有什么不同，根据 O'Leary 的说法，他对稳定币的兴奋得到了许多机构投资者的认同，他们“在后台悄悄地研究”并等待监管机构采取行动。?O'Leary 曾是比特币 (?BTC?) 怀疑论者，现在是加密货币的坚定拥护者，目前加密货币占其投资组合的 10% 以上。（cointelegraph）[2021/12/31 8:16:26]
由于这个特性，存在一个介于完全清算和完全去清算/抵押之间的中间状态。更有趣的是，由于Uniswapv3的范围订单功能，用户有可能取回他们的抵押品而不是永久清算。
分析 | BTC后市看涨预期可能不足 投资人需警惕市场风险:据TokenGazer数据分析显示：截止至6月24日17点整，BTC价格为$10,906.5，市值为$194,555.7MM，主流交易所24H BTC交易量约为$1,565.6MM；算力方面，BTC算力在历史高位附近震荡，有望新高；活跃地址数方面，BTC活跃地址数呈现上升趋势；市值占比方面，目前BTC市值占比约为59.17%，有一定提高；在此前的行情中，TokenGazer观察到：UTC时间6月23日，Coinbase上比特币价格最高涨至11284美元，之后多头获利了结，成交量放大。现在，比特币继续大幅上涨的阻力很大。最近几天，三个交易所的成交量都很大，尤其是Bitfinex，其成交量在近段时间内罕见的超过Coinbase。Bitfinex上有不少大笔买单，但相对的却是大笔的卖一挂单更多，说明买方更愿意直接以市价成交。[2019/6/24]
但为什么Curve不使用自己的内部AMM，Curvev2？
投资人刘峻：比特币价格达到十万美金 数字货币总值超黄金:24日凌晨，今日头条天使投资人刘峻在微信群发表观点，认为比特币难以超越黄金。刘峻认为，比特币价格超过100万美元，基本上只有两种情况下会出现：1、比特币的流通盘急剧缩小，有价无量，这时价格虽然高，但是很难成交，尤其是对大户来说。2、美元在数字货币的冲击下崩溃，急剧贬值，这种情况下比特币价格即便到百万美金也意义不大，因为美元的价值可能只有原来的几分之一。而比特币价格达到十万美金时，数字货币总值就会超过黄金，接近美元M2，那时整个国际金融体系就已经开始动摇。[2018/2/24]
首先，Curvev2中没有价格范围的概念。它是全价格范围的AMM。其次，没有解析解来计算每个“价格带”的最终状态。它的计算涉及求解三次方程。
crvUSD白皮书将整个清算区间划分为价格波段，每个波段的上限价和下限价分别用?P_up和P_down表示。
通过重新调整每个波段的流动性，与单一价格波段相比，多波段分步资产再平衡计算的优势在于更好的滑点。
它表示基本价格与每个波段的上下价格之间关系的方式相当于Uniswapv3中的价格tick。
在每个波段中，流动性是均匀分布的。因此，尽管作者使用数值计算得出了这些关系，但我们可以为白皮书中的等式和提供一个简单的证明：
每个价格范围内的同质化流动性也有利于多用户清算。
由于资产再平衡，存在有常损失。如何选择最佳参数(A,n)似乎是一个具有挑战性的问题。
有常损失、滑点和gas成本都需要考虑。
第二个最重要的支柱，crvUSD的PegKeeper，顾名思义，维持crvUSD的美元锚定。
这是通过根据LLAMMA中的预言机价格和瞬时价格之间的差异改变利率来实现的。
如果对crvUSD的需求增加，则降低利率以激励借贷。如果需求减少，调高利率以激励赎回和销毁crvUSD。
为什么不选择其他稳定币来实现呢？
首先，原生稳定币可以为Curve带来收入。其次，目前没有其他支持LLAMMA的稳定币。
crvUSD还可以利用其现有的稳定币兑换基础设施和相关流动性。
Curve稳定币白皮书：https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf
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