“这于Google而言,是它的危急时刻(coderedscenario)。“搜索引擎巨头Google近日被美国司法部发起反垄断诉讼,身陷「危局」。但这一案件的影响显然将不限于对Google自身,它或许是对过去20多年间互联网发展模式的一个句号,当然也不妨被解读为监管层对于相关发展模式的肯定——Google是其中的集大成者。
过去20多年间,互联网的发展呈现了显著的「加速积聚效应」,无论是单点式的「阿帕奇」发展为全覆盖的因特网,还是散落的单个Web“收纳至网景、Mosaic等早期浏览器,抑或是零散的信息归拢到Google这样的搜索引擎内,这种特征都尤为明显。
与之伴随的是相关产品与公司估值的逐日抬升:聚合Web的网景浏览器——聚合信息的Google——聚合商品的Amazon等等,它们各自在其所在的互联网阶段引领风骚,串出互联网商业20多年发展的「聚合」主线,支撑起了数百亿-数万亿美金的庞大故事。
商业的底层逻辑往往是相通的,相似的情景在当今加密世界中持续勃兴的DeFi领域亦是日臻浮现。
Riot Platforms 8月产出333枚BTC,环比减少19%:9月6日消息,面对今年八月德克萨斯州的热浪,比特币矿企Riot Platforms削减其在该州的比特币开采量,8月份仅产出333枚比特币,价值约890万美元,环比减少18.78%,并获得来自德克萨斯州的3170万美元能源信用额度,以补偿其本应消耗的电力。[2023/9/7 13:22:32]
DeFi中场,借贷、DEX一超多强格局形成,聚合器仍需努力
简单回顾2020年这波几乎是瞬时爆发的DeFi的路径,不难发现,基于各类Lending,DeFi生态从加密世界内外虹吸了大量的流动性,间接催生了USDt,USDC,DAI等稳定币的发行,这完成了「吸引」的步骤,接下来的资产沉淀与高阶的套利,则借由Uniswap,Sushiswap等DEx以及YFI,Harvest等收益聚合器合力促成。
从数据端来看,目前DeFi总锁仓的金额接近150亿美金,作为借贷细分项下的三王——Maker、Aave、Compound合计锁定了44亿美金的资产,而DEX中的Uniswap以29亿美金的锁仓量一骑绝尘,专攻稳定币交换的Curve与瞄准合成资产交换的Synthetix则分别以11亿美金、约6.5亿美金的量级位列DEX方向的二三名,DEX部门的交易额更是在8、9月份接连超过CoinbasePro与Coinbase主站,使得DeFi的叙事愈发坚实健壮。
以太坊将ETH1和ETH2合并的硬分叉命名从Merge改为Bellatrix:12月24日,以太坊决定将此前指代ETH1和ETH2合并的硬分叉升级的命名从Merge改名为Bellatrix(猎户座的一个恒星:参宿五),以后共识层升级就用这些天体的名字命名,按照字母顺序。[2021/12/25 8:03:06]
Lending与DEX部门的壮大为各类「理财收益」的策略组合创设了颇为丰富的空间,这让我们见证了YFI,YFII这样的神话,窥见「聚合器」的锋芒,然而这显然并不足以长期令市场信服,短期停滞于「收益聚合器」的YFI们锁仓金额大幅跳水——在下一阶段,应该怎样满足市场的需求呢?
「一站式流动性捕获」的可视化|来源:链闻
私以为是「流动性一站式捕获」,毕竟你无法让一个热爱DeFi的用户长期忍受Uniswap上“浅薄”的稳定币流动性,你也无法让「DeFi炼者们」持续容忍DEX深浅不一导致的高额价差,更不必提为了追寻价差、手续费、交易深度等而被迫多方周转导致资金效率底下……
对成本、效率与体验感的叠合进化需求,DeFi的当下像极了当年的互联网,市场呼唤解决这一痛点的聚合器尽快出现,那么相似产品组成的赛道现状又如何呢?
以太坊智能合约自动执行工具Gelato发布V2版本:4月19日消息,以太坊智能合约自动执行工具Gelato Network发布 V2 版本。Gelato Network V2 采用钻石标准(EIP-2535),新功能包括:每个 DApp 都可以定义自己的自定义界面、无需代理合同、数据链下生成节省 Gas、无需预存款支持任何代币支付交易费用、能通过脱机签名完成交易、协调机器人以免彼此争抢。
Gelato Network 表示,作为一个经过审核的智能合约协议,支持开发人员无需运行任何底层服务器基础架构,自动执行用户交易。Gelato 的设计目标是激励中继器的开放和去中心化,以使智能合约自动化执行并使其不受审查。[2021/4/19 20:36:36]
「交易聚合」摸石头过河,获资加持,扔抱缺憾
交易聚合器目前普遍处于起步探索阶段,在路由算法上尚未形成足够的护城河,在商业上尚未探索出稳健可行的模式,在交易量上尚未足额「嫁接」Uni、Curve等swap的能量,但这个方向在「市梦率」上具备足够的想象空间。
去中心化稳定币协议Lien已在主网部署新Volatility Oracle合约:去中心化稳定币协议Lien发推称,改进版新Volatility Oracle的审计已成功完成,合约已部署到以太坊和BSC主网。新的Volatility Oracle已经被用来促进Lien平台上的期权交易。Lien称这是极其重要的组成部分,也是改进去中心化协议期权定价的重大飞跃。[2021/3/12 18:40:17]
如果我们借鉴Placeholder对中间件的讨论:
“作为底层区块链和面向DApps的最终用户之间的粘合剂,中间件协议将使得DApps创建变得更为容易和快速。”对于「交易聚合」之于DeFi的战略价值不妨借鉴中间件之于DApp&底层区块链的意义
会对交易聚合有更进一步的理解——栖息于相对成熟的DEX们,交易聚合器们能够借助自身的路由能力持续提供给用户「综合成本最优解」的交易方案,长期而言,这将塑造一种独特的品牌能力,反向对DEx形成竞争势能,恰如长期聚合信息的Google反向成为了「信息主」一般。
动态 | DASH计划于本月30日在EvoNet上发布Dash Platform:DASH官方发推称,其计划在12月30日(星期一)在EvoNet上发布Dash Platform,这是针对Evolution功能的公共测试环境。[2019/12/27]
一级市场一众资方的押注是对于「交易聚合」的又一有力佐证。今年以来,1inch、Paraswap等「交易聚合器」接连斩获单轮数百万美金的融资,相较此前一年门可罗雀的惨状显然有了质的飞跃,但这尚无法在DeFi赛道中领先半个身位。
究其原因,目前的交易聚合器们仍然存在着一些问题:交易执行效率仍待优化、路由算法核心竞争力薄弱、操作卡顿常现——致力于优化DEx们的聚合器却也成为了需要被优化的对象。
怎样才会是更好的交易聚合器,进而打开一级市场的空间呢?
Lattice——「交易聚合器」中一枝独秀的存在
要突破交易聚合当前的估值瓶颈,引入新势能是关键所在,Lattice正是采用了这样的路径。
它走出了独倚ETH的老路,尝试构建由以太坊和Constellation的超图传输协议开发的高性能DeFi流动性协议,包括交易聚合,自动化做市等模块的去中心化金融解决方案。
相较1inch为代表的「交易聚合器」所存在的路由能力一般、交易路径繁杂以及多笔交易不当撮合推高成本等短板,Lattice利用Constellation网络的Hypergraph协议,在实现跨链互操作性的基础上,可以实现以下四大优势:
基于AMM的流动资金池,允许贷方从其存款中赚取交易费;?智能路由算法,可在不同平台上执行交易;?用于特定资产的可插拔机构订单匹配算法的高级平台;?Lattice的治理代币·——赋予持有人对诸如交易费和通货膨胀/通缩之类的经济参数的一定权利。对于Lattice,业界顶级投资机构FBGCapital给出了恰如其分的评价:
DeFi的崛起给其他的以太坊竞争对手弯道超车的机会,我们相信,在聚合器赛道上,只要能提供更快的交易和更好的价格,就有机会吸引更多的资金和用户,形成平台的网络效应。?Lattice通过跨链的方式,连接以太坊上的资产和性能更强的Hypergraph网络,为用户提供更好的流动性聚合平台。LTX分配情况|来源:Lattice白皮书
除却上述独特之处,Lattice比「交易聚合器」同侪们还高明在及时地引入了生态中的治理和功能代币LTX,固定1亿枚的LTX将助力Lattice生态系统的流动性和质押。这进一步为它这套系统未来的数据经济,以及帮助用户提供最佳价格与做市利润奠定了基础。
而Lattice卓越的团队能力更是为整套愿景提供了扎实的保障:Lattice目前的团队有包括ConstellationNetwork和Inc的成员和分布式系统工程师及区块链架构师,以及NASA、PwC、欧洲中央银行、Oracle等资深企业家。其联合创始人兼CEOBenJorgensen是一位美国企业家和投资商,具有人类学,经济学和学的学术背景,专注于新兴技术领域的探索。
Lattice的独特优势不仅在于对现有短板的最大程度修补,更需要我们观出知入,以未来的眼光审视当下,做出判断。
如果我们进一步展望DeFi的下半场,相信可以更深层地理解Lattice这样「流动性一站式捕获」的交易聚合的价值:在被动辄高企数百Gas的ETH虐打数月后,社区上下都深切感受到Layer2的必要性,然而ETH的Layer2方案令人眼花缭乱,各有所需的产品又难以被套在同种Layer2下;
另一方面,Polkadot、Near、Solana等新生代公链正在迅疾推进自身的DeFi生态,除了对以太坊形成竞争态势外,也在加剧用户和资金的分散化。
一言以蔽之,单个产品/平台试用专有Layer2是往后的大概率事件,如Uniswap未来将使Op-rollup方案,而Curve则会使用ZK-rollup方案,这种「分道扬镳」或许会让它们各自的产品在未来卡位最优解,却是DeFi流动性的进一步破碎,底层平台的分散化显然将进一步加速这种趋势。
「DeFi聚合器想象空间巨大,不妨与一众互联网聚合产品类比」来源:Messari
从更广阔的市场思维来讲,站在B端的DeFi领域的startups立场,无论切入Lending还是DEx,抑或学步YFI杀入聚合收益赛道,都是冲进天然高复杂领域中的红海市场拼杀,与其如此,何不在解决市场真需求的「流动性聚合」领域施展拳脚,并巧妙利用诸如「跨链」、「DAG」这样的外挂来扩大自己的比较优势。
相信相似的逻辑是支撑Google首先绕开Web聚合的浏览器,而选择信息聚合的搜索引擎切入互联网市场厮杀的底层原因之一,而这又何尝无可能支撑Lattice在DeFi的世界里描绘出类似的故事呢?
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