通化东宝三季报中的疑虑和担忧点，一般人注意不到！
10月28日，通化东宝发布了三季报，三季报显示前三季通化东宝营业收入为21.86亿，同比增长6.24个点;净利润为7.557亿元，同比增长9.82个点。
这份业绩怎样？说实话如果对通化东宝和医疗行业不够深的朋友肯定觉得不错，毕竟在疫情影响之下净利润仍旧能增长9.82个点，确实挺喜人。但是，这只是表面现象，如果你仔细看三季报报表，会发现一个让人担忧的地方。
三季报显示通化东宝股东大幅增加，从二季报7.36万增加到三季报的11.08万，增幅超过百分之50以上。为何通化东宝股东会大幅增加呢？我们在仔细观察报表里面的主力和基金持仓，发现中报的时候主力和机构一共有341家，持仓市值为27.88亿;三季报主力和基金只剩下2家，持仓市值为5277万。
这会明白了吧？原来机构和主力大幅减持通化东宝，筹码派发给了散户，这也是为何三季报股东人数大幅增加的原因。
主力和机构之所以不看好通化东宝，主要是因为胰岛素行业面临激烈竞争，截止目前胰岛素行业申请上市的公司12家，其中东阳光，乐普医疗，复星医药等三家企业已经申请甘精胰岛素上市，最快明年实现大规模生产，而2021年胰岛素面临医保集采。市场担心后面三家光脚企业大幅度降价中标而把通化东宝和甘李药业挤出市场。因此，对通化冬草，机构和主力不怎么看好，简而言之就是胰岛素这个赛道发生了巨大变化。
据悉，目前正在研究胰岛素企业的公司超过数十家，最快的已经三期临床。未来胰岛素行业竞争更加激烈。
随着集采的到来，甘李药业和通化东宝面临很大压力。2020年前三季，市场一致认为甘李药业和通化东宝能实现百分之15左右增长，而三季报显示甘李药业和通化东宝净利润仅仅增长个位数，低于市场预期。
据悉，今年以来胰岛素普遍降价，甘李药业和通化东宝在全国大部分省份挂网均出现降价。
随着胰岛素行业的竞争越来越激烈，我认为甘李药业严重高估，通化东宝估值一般，建议15可以卖出通化东宝，11可以买入通化东宝。
来源：金色财经
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