文：小李子
灰度又增持了！这届狗庄不讲武德，一直拉盘！我快要爆仓了……
最近空头们过的不太如意，BTC近一个月涨幅39%，已经拿下16000大关，距离历史高点20000美金只有20%空间，是18年1月以后的最高位。
而反观做空的人，要么已经收到爆仓短信，要么在苦苦的追加保证金扛着自己的空单，不得不感叹，做空不如做狗。
墙头草们也纷纷看涨，认为比特币今年突破2万美金不是问题，明年看涨到5万~10万美金者也不少，甚至张口就来比特币未来30万一个的也有。似乎他们忘记了3.12时，断言比特币要归零的也是他们。
分析师们也已一致看涨，但相较于韭菜们更为理性，原因无外乎几个：
1、疫情已失控，全球累计确诊超过5000万。尤其是美国和欧洲等国抗疫不力，只能不断放水来维持社会运转。实体资产贬值，股市高走，人们也会寻求一些避险资产，比特币就是很好的标的。
彭博社分析师：ARK比特币现货ETF申请或将于明日公布结果，大概率将延期处理:8月10日消息，彭博社金融分析师 James Seyffart 在社交媒体上发文表示，由 ARK Invest 提交的比特币现货 ETF 申请批准的最后期限是 8 月 13 日，但鉴于该日期为周日，所以明确的答复应该会在本周五公布，其个人预测 SEC 将于明日收市后公布结果，几乎可以断定 SEC 将做出延期处理。[2023/8/11 16:18:59]
2、灰度等大机构开始青睐比特币也印证了这点，从312之后，灰度进入了币圈人的视野。尤其是减半后灰度的增持几乎包揽了减半后比特币每天的日产量且只进不出。并且由于灰度目前没有任何赎回计划，所以它的买入只会当比特币减少流通，而并不会造成抛压。
3、过去很多大跌都被解读认为是国内的一些交易所和大户砸盘，尤其是去年合约盛行时，经常是来回收割。有报道称经过9.4、以及打击电信洗黑钱等行动后，包括赵东、OK、火币等大户和平台都受到波及自顾不暇，我国目前比特币交易占全球市场份额仅4%，已失去比特币的定价权，而西方更希望做多，所以不会大跌。
上市矿企Bitfarms在一季度挖出961枚比特币，营收为4033万美元:5月16日消息，上市矿企Bitfarms公布2022财年第一季度财报，该季度以8700美元/比特币的平均成本挖出961枚比特币，营收为4033万美元，同比增加43%。另外，Bitfarms总裁兼首席运营官Geoff Morphy表示，Bitfarms在一季度末的算力为2.7EH/s，比2021年12月31日增长了22%，截至目前，Bitfarms的算力为3.4EH/s，约占1.5%的市场份额。（seekingalpha.com）[2022/5/17 3:20:35]
这些分析都有道理，比特币已经从一个每年都要被数次宣告死亡的“婴儿”成长成为被主流金融市场所认可的投资物。从长远来看，比特币只要不出现系统性风险，那么其价格会越来越高，当然比特币可能更像是一个高价稀缺的藏品，而非用来支付的货币。
当下，有一些风险是值得我们去注意的。首先是全球的疫情与经济，这也是最重要的宏观因素。
国际货币基金组织以金融和法律问题为由瞄准萨尔瓦多采用比特币:国际货币基金组织 (IMF) 将与萨尔瓦多总统纳伊布·布克勒 (Nayib Bukele) 会面，以完成一项支持该中美洲国家救济贷款的讨论。在周四的新闻发布会上，国际货币基金组织发言人加里赖斯还暗示，萨尔瓦多将比特币作为本国货币的决定将成为国际货币基金组织团队会议的重点。（forkast）[2021/6/11 23:30:07]
疫情向左，经济向右。似乎除了我国和少数几个亚洲国家能够在天秤中间保持平衡，交出了抗疫成功，经济复苏的答卷；其他国家的考卷都几乎不及格，尤其以美国为甚。
截至目前，美国的累计确诊已经超过1000万，位居全球第一。有人说，美国是天堂。美国一天的新冠病例是我们一年的，天上一天，人间一年，所以美国是天堂。
懂王面对疫情时并没有抄我们的答卷，而是选择了轻视疫情发展经济，他维持经济的方式就是只重视股票市场，强调放松企业管制和减税，富人们依靠股票回购和政策的放水大赚，因此也可以看到3月以后美股不但收回全部跌势，反而率破新高。
动态 | Newegg向73个国家添加比特币支付选项:美国电子零售商Newegg为73个国家增加了比特币支付，该选项在6个运营国家仍无法使用。[2019/7/25]
但穷人们却只能吃政府发放的补贴坐吃山空，要知道大部分美国家庭只有负债没有存款，要么只能冒着生命危险出去工作。出去工作的高风险加上他废除了奥巴马时期推出的医保，让穷人得了新冠也看不起病，激起了很多人的不满。
大概率获胜的竞选对手拜登则针对此推出了一系列应对措施，首先是将重心放在抗疫上，他愿意以牺牲短期经济来控制疫情发展。然后给小企业拨款给大企业加税减少社会贫富差距。
拜登如果当选，会对比特币有什么影响？
不可否认的是，目前比特币走出一小段独立行情，但当全球股市出现大波动时，比特币一定会联动。向大企业加税会影响企业的财报，进而影响股价。虽说他即使当选也不会出现股市暴跌的情况，但是将重心放在抗疫上，势必会在一段时间内对不断走高的美股造成影响。一旦出现大点的波动，是否会再现312时外国资金出逃回流的情况很难说。且由于疫情和经济趋稳的预期，黄金和比特币等有避险属性的标的出现下跌也是大概率事件。
声音 | 原中国银行副行长王永利：比特币等加密货币不可能成为真正的货币:前中国银行副行长、中国新供给经济学50人论坛成员王永利近日表示，区块链本身没有问题，一旦有了币就会影响金融的运行。如果没有得到很好的定位、合理的监管，会产生巨大的问题。比特币这样一类网络内生的加密货币不可能成为真正的货币。真正的货币必须保持币值的基本稳定，一定要做到一个国家的货币总量跟这个国家财富规模相对应，而且要得到主权的保护、法律的支持，使它有可调的空间，保证相互对应。[2018/12/7]
总结下来就是三点1、利空大企业，可能短期会影响美股2、积极抗疫，让黄金、比特币等有避险属性的资产下跌3、政策性放水不会再全部流向股市，而是流向贸易、医疗和实体。
这里需要解释的一点是，这里的利好和利空是相对的，即使说拜登当选是利空美股，但是也不意味着一定会出现暴跌，相较于懂王只发展市场而言会弱一些，短期阵痛不可避免。拜登先抗疫再恢复经济的路线更合理，疫情迟早会过去，短期经济阵痛也可以让全球为之买单。
再说灰度，越来越多的机构和公司不仅公开力挺比特币，并且开启囤币模式，而灰度就是其中典型的买买买的主力。灰度信托背景实力雄厚，其背后的DCG也是业内顶尖的投资公司。这里重点分析一下大家认为灰度成为一只“貔貅”的原因，主要是投资条款中的两条。
一条是关于比特币信托赎回机制的规定，目前灰度比特币信托不支持份额赎回，即投资者一旦认购的信托份额，份额无法兑回比特币，投资者只能在美股二级市场上卖出比特币信托份额GBTC。
另一条是关于费用收取机制的规定，灰度每年从比特币信托中收取2%的管理费作为其收入来源，管理费的收取方式从持仓的比特币数量中扣除，即币本位方式收取管理费。
简单点说就是它有合理的收入来源意味着它不是一个庞氏局，它不能赎回意味着它不必通过抛售比特币和其他数字资产来支付给投资者的回报。
投资者想要投资的参与方式有两种，实物投资和现金出资，实物出资就是投资者拿自己的比特币或者以太坊投资，灰度存入托管机构CoinbaseCustody，并给予投资者等值的GBTC；另一种是投资者把钱交给灰度，灰度委托Genesis从二级市场买比特币，并存入CoinbaseCustody。
这里笔者想提一些质疑，经常有说法说灰度每天买买买的数量已经等于比特币减半后每天的产量，也就是说灰度每天都买光了新增的比特币。根据灰度的财报显示，只有1/3的比特币是非存币的，也就是说只有大约1/3的比特币是需要从市场上买来的。但是没有公开信息披露灰度是在什么时候、什么价位、什么渠道购买的比特币。
如何证明灰度是真的从二级市场在买？由于灰度的投资者大部分都是机构，机构本身持币很正常。是否有这么一种可能，灰度和机构在玩左手倒右手的游戏。
例如A机构本身有5000个比特币，投资500个给灰度，灰度存入CoinbaseCustody；灰度背后的DCG自己将400个比特币转至CoinbaseCustody，那么外界就简单的解读为灰度买入900个比特币。
你看，比特币今天的产量又被灰度买完了。灰度这样的大机构每天都在买买买，证明了比特币的价值，你还不赶快买？等韭菜们纷纷都忍不住开始在高位追涨后，就会成为接盘的人。
这一点纯属个人主观猜测，如有实质性证据表明灰度的增持，欢迎驳斥。
短期风险将至，作为投资者要警惕可能出现的巨大回调。最后说几个值得关注的点：
1、目前alternative的比特币贪婪指数已经到了87属于极度贪婪，这个指数也表明市场情绪一致看多，需要当心大幅调整。
2、关注OKEx徐明星被拘留时间，虽说OK开放提币是迟早的事情，但是37天是一个重要时间节点，如果届时还无法开放提币，则意味着案情可能更复杂，市场会带来更多谣言和恐慌情绪。
3、关注11.18日UNI流动性挖矿结束，有超过200万的以太坊解冻，由于以太坊近期涨势较大，预计大量获利盘会止盈，抛压巨大。
4、已经接近年底，大量个人和机构需要变现。
全球大放水已是不可避免，机构愈发看好比特币也是大势所趋。目前已经处于新一轮牛市的早期，希望大家捂好自己的口袋，不要在追涨杀跌中失去筹码。
穿过阴霾，比特币的征途将是星辰大海。
没有人能够熄灭满天星光！
来源：金色财经
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