自2017年12月历史性上涨以来，比特币的价格在11月24日首次触及19,000美元。占主导地位的加密货币强劲上涨势头的背后有三个关键因素：“巨鲸”囤积比特币、交易所供应减少和交易量爆炸性增长。
BTC/USDT每周图表
1.“巨鲸”仍在囤积比特币
“巨鲸”们是坚定的比特币信仰者。整个11月，Cointelegraph报告显示，随着比特币价格的上涨，巨鲸群正在稳步形成。
当比特币巨鲸在某个价格点购买BTC并且持有它们时，就会出现这些巨鲸群。分析师将这个信号解释为巨鲸正在囤积比特币并且短时间内没有出售的意愿。
推特用户：若比特币涨至53680美元 其市值将达万亿美元:推特用户@Documenting Bitcoin发推文称，若比特币达到53680美元，其将成为万亿美元的资产。截至目前，Coingecko数据显示，比特币市值现为9080.19亿美元。[2021/2/15 19:46:44]
持续的比特币涨势与之前的价格周期之间的区别在于，最近的上升趋势已被证明更具可持续性。实际上，每个巨鲸群都表明，回收的每个主要支撑价位都伴随着巨鲸的不断囤积比特币。
比特币全网未确认交易43,930笔:金色财经报道，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数为43,930笔，24小时交易速率为3.49 txs/s。目前全网难度为20.61 T，预测下次难度上调8.57%%至22.37 T，距离调整还剩6 天 5 小时。[2021/1/17 16:21:18]
每个巨鲸群中未使用的比特币。资料来源：Whalemap
11月18日，当比特币跌至17,200美元时，Whalemap的分析师表示，新的巨鲸支撑价位在16,411美元。他们说：“气泡表示巨鲸购买了当前持有的BTC的价格。气泡还可视化了支撑位。上次我们从15,762美元反弹，价格上涨了15％。”
动态 | Amun推出反向比特币ETP 允许交易者做空BTC:Amun在SIX 交易所上线一种新的反向比特币ETP。该产品名为21Shares Short Bitcoin ETP （SBTC），允许交易者做空BTC。Amun联合创始人兼首席执行官Hany Rashwan表示，新产品有助于“利用比特币的负面价格波动”。随着SBTC的推出，Amun现在总共有11个加密ETP在证券交易所上线。Rashwan表示，其他10个ETP都是被动投资产品，而SBTC涉及主动管理。股票和债券等传统资产已经存在这样的反向 ETP 和交易所交易基金（ETF）。Rashwan 表示，对于加密领域来说，SBTC 是“世界上第一个此类产品”。Amun现在总共有超过5500万美元的客户资产，其最受欢迎的ETP是 HODL、BTC ETP和BNB ETP。从今天起，Amun 还会将其所有ETP重新命名为21Shares，所有ETP将在2020年第二季度迁移到新品牌。Amun 计划在2020年底之前将其ETP在至少两家欧洲交易所上线。（The Block）[2020/1/23]
从那以后，比特币再度跌破18,000美元，但随后又回升至18,800美元以上，并保持了强劲的势头。
此外，来自链上市场分析平台Santiment的数据也显示出类似的趋势。Santiment研究人员发现，近几个月来，BTC巨鲸的数量显著增加。他们解释说：“在过去价格飙升到18000美元以上的几天里，至少有10000枚比特币的巨鲸数量已激增至114个。此外，拥有至少1,000枚比特币的持有者也达到2449个！”
另外，根据Glassnode的数据，比特币的流动性处于“下行轨迹”，并且在11月的大部分时间里一直保持这种状态。这也充分反映出当前普遍“看涨”的市场情绪。
2.比特币的供应正在枯竭
整个2020年牛市周期的一个一致趋势是比特币交易储备的持续下降。
投资者和巨鲸在想出售BTC时将BTC存入交易所。因此，最近交易储备的比特币减少意味着市场上的卖方减少了。
一位化名“拜占庭将军”的交易员说，每当现货交易所扩大其BTC储备时，它们就会积累起来。他说：“每次现货交易所增加其BTC储备时，它几乎都会立即耗尽。你不明白吗？这反映出确实供应不足。”
3.交易量激增
自9月以来，机构交易和现场交易的数量一直在迅速增长。十一月份，CME的比特币期货和期权的未平仓合约超过10亿美元，而Binance的BTC/USDT交易对每天的交易量一直超过15亿美元。
各种数据还表明，一直领先于上涨行情的是现货市场，而不是衍生品或期货市场。这种趋势使涨势更加稳定，并降低了大规模修正的风险。
当期货市场在比特币上升期间占交易量的大部分时，存在大量清算的风险。而这次，现货市场一直引领涨势，从而使其更具可持续性。
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