数字资产的出现将威胁美元在全球的主导地位，但要推翻目前的全球储备货币美元并非易事。
第二次世界大战结束后，布雷顿森林协定在1944年正式确立了美元不受挑战的主导地位，自此全球货币体系便一直以美元为中心。美国控制世界储备货币的同时，也提升了该国本就巨大的地缘影响力，以及低成本运行巨额赤字的能力。
如今，越来越多的专家认为，美元的霸权地位可能正在下降。美国在世界贸易中所占份额的不断减少、中国货币力量的扩张以及预期中的国家货币数字化都有可能侵蚀现有金融秩序的基础。那么，未来的央行数字货币和比特币等加密资产在塑造新的国际金融流通中介方面能起到什么作用呢？
美国过高的特权
“货币霸权”是指美国在国际贸易中拥有巨大影响力的一个最常见的术语，它最早出现在经济学家迈克尔哈德森1972年出版的《超级帝国主义》一书中。尽管该书已经出版了近半个世纪，但其中所阐述的许多观点现在仍然成立。
分析师Max Keiser：比特币没有顶部:华尔街金融分析师、比特币支持者Max Keiser今日发推称：比特币没有顶部，因为法定货币没有底部。看看这张图，1924年德国的法定货币在几周内失去了所有的购买力。比特币飙升的价格告诉我们，这是美元和2021年所有法定货币的必然结果。[2021/2/22 17:37:39]
截至今年，近60%的外汇储备仍以美元计价。此外，在全球外汇交易中，除了占88%的份额外，约40%的世界贸易是以美元计价和结算的。
美元作为世界记账单位的货币，拥有一系列特权，从而使美国处于所谓的特权地位。首先，因为它用本国货币支付进口商品，货币霸权不受国际收支约束。这意味着它不会面临丧失支付基本进口商品的能力或经常赤字融资的风险。
作为世界上最大的债务国，美国充分利用了美元的地位。由于参与国际贸易的各方——政府、企业和银行——总是需要美元流动性，所以市场对新的以美元计价的债务容量几乎是无限的。几十年来，美国的支出一直超出了自己的财富能力，这要归功于廉价国际信贷的简化。
声音 | Anthony Pompliano：比特币算力创新高 是世界上最强大和安全的计算网络:闪电火炬创始人Hodlonaut发推称，比特币算力创新高，达到126.13 EH/s；当比特币价格在2017年12月达到历史新高时，算力是13 EH/s。Morgan Creek Digital联合创始人Anthony Pompliano转发该推文并评论称，“比特币算力创下历史新高。世界上最强大和安全的计算网络。”[2020/1/19]
美元作为世界储备货币
的地位正在下降？
正如奥巴马时代的财政部长杰克?卢曾经警告过的那样，美元在全球金融体系中的中心地位取决于其他国家是否愿意遵守现行规则。
美国总统特朗普加大了对伊朗等国家的制裁和其他金融限制。正如经济学家杰弗里·萨克斯所言，这导致对此有不满的国家加快了经济去美元化的进行。萨克斯认为，这种地缘的转变，再加上美国经济在全球国内生产总值中所占份额的不断缩小，可能预示着美元作为世界储备货币的地位正在下降。
动态 | 部分美国财务顾问预计比特币将在几年内飙升至10万美元以上:金色财经报道，根据Bitwise的调查，4％的美国财务顾问预计比特币价格将在未来几年内飙升至10万美元以上。但是，调查参与者中的大多数人都认为，比特币价格将在7,000美元至24,999美元之间。也有一些顾问不相信比特币将在未来五年内生存。有8％的受访者认定比特币的价格将在未来五年内归零，10％的人还预测比特币在五年内将跌破1000美元的水平。[2020/1/16]
M10的首席执行官史蒂夫?基尔希赞同萨克斯对美元目前国际地位的评估。基尔希告诉Cointelegraph，“可以说，特朗普总统是推动世界其他国家远离美元、寻求替代品的最大力量。”
集中式数字替代方案
美元霸权持续存在的主要原因之一是庞大的国际贸易体系所固有的惰性。由于所有参与这项计划的各方几十年来一直依赖美元，人们不能简单地决定选择另一种方式，尤其是如果与旧方法相比，美元并没有带来显著的效率提高。然而，CBDCs的崛起可能会对美元的地位构成切实的威胁，因为它们可以提供一种更快、更方便的交换媒介。
现场 | FBG创始人周硕基：中国大量矿工在OTC渠道抛售比特币导致了本轮大跌:金色财经现场报道，币信五周年比特币硬核粉丝晚宴在北京举行。在“牛熊问路”圆桌上，FBG创始人周硕基表示，昨天交易所大概成交了10万个BTC，场外大约成交了50万个BTC。减半行情和1024讲话的市场热情，本来以为流动性可以持续到春节。大量矿工在抛售比特币，这是最近下跌的主要原因，本次下跌是中国市场控制的。[2019/11/23]
一些观察家指出，如果中国成功地利用其不断扩大的经济影响力和其未来数字货币基础设施的可用性，中国也许最有可能挑战美元的主导地位。多资产交易平台eToro的首席区块链科学家OmriRoss对Cointelegraph评论道：
“虽然在短期内，中国经济在大多数人均指标上仍落后于西方世界，但在实体和数字基础设施创新方面采取积极扩张的方式，加上对新兴市场的大量投资，即将到来的‘数字人民币’将成为美元的天然竞争者。”
动态 | 比特币交易员预计BTC在两年内将涨至5万美元:据雅虎财经报道，在BTC最近的反弹之后，比特币资深交易员Peter Brandt预计BTC在两年内将涨至5万美元。Brandt曾正确预测了BTC在2018年的崩溃。[2019/4/6]
TwoPrime'sFleury认为，随着中国数字资产的崛起，全球货币体系可能会出现两个主要的权力中心，其他一些国家货币紧随其后：“至少，我们将看到一个两极的世界银行体系，以美元和人民币计价。欧元和日元也很重要。”
世界各国央行行长们正在考虑的另一种设想是，在一篮子国家货币的基础上建立一种全球公共加密资产，这一设计被英国央行前行长马克·卡尼称为“合成霸权货币”。
尽管在这一点上，CBDC的崛起似乎不可避免，但这些中央控制的资产所能带来的变化数量和种类都有明显的限制。区块链公司Dragon的金融服务主管约翰迪肯告诉Cointelegraph：
“贸易战和冠状病扰乱全球货币体系现状的能力将受到当前本地化程度的提高以及保护本国银行业需要的限制。这为非CBDC的数字货币开辟了一个利基，作为价值储存和交换媒介。”
加密资产公司SagaMonetaryTechnologies的创始人IdoSadehMan认为，无论一个国家的货币是纸质的还是数字的，它仍然受制于政府的国家议程和国际议程，并补充道：
“今天，想象未来的全球货币体系，感觉像是一条岔路：要么我们继续在有缺陷的系统上添加技术，要么我们释放并体验技术的全部能力，重新设计和加强全球货币模型。”
比特币面临的挑战
在美元仍然是全球货币霸主的情况下，甚至在另一种国家货币有可能最终取代它的情况下，掌管世界核算单位的国家仍然可以通过它来提高自己的地位。
如果国际贸易找到了一种转向中立货币的方式，那么，将货币主导权与地缘力量脱钩似乎更为可行。eToro的Ross观察到：
“鉴于大多数企业都倾向于稳定的宏观经济环境，以全球中性货币结算交易的动机将是巨大的。在这种情况下，比特币面临的最大挑战仍然是波动性和采用率。”
风险投资公司数字金融集团董事长兼首席执行官詹姆斯?沃在接受Cointelegraph采访时表示，他将资金投向以太币而非比特币：
“我不认为比特币可以取代美元，因为美元的一个重要功能就是充当支付工具。短期内，比特币还没有解决其可扩展性问题的可靠方法，因此它不能用作支付方式。比特币的定义更接近于一种商品，就像黄金一样。我认为以太坊有机会成为全球可编程的流通资产。”
M10的Kirsch认为比特币无法应对挑战，因为他认为未来的数字欧元最有可能成为王位的竞争者：“比特币是云计算系统。美元是法定货币。如果欧洲中央银行发行了电子版欧元，并且假若电子交易更容易实现24x7，那么这可能是对美元的挑战。”
弗莱里告诉Cointelegraph，在他看来，比特币“达到储备货币地位的机会几乎为零”。造成这种情况的两个主要结构性原因是其波动性和算法上的供应有限。从货币政策的角度来看，全球储备货币必须具有灵活性。
还有可能的是，许多替代美元的出现将导致一种多极安排，即没有一种货币享有霸权地位。加密顾问兼投资者弗兰克·舒伊尔指出：“大多数人认为，最终的结果是混合形式：以国家为基础的货币、分散的加密资产和公司货币。”即便考虑到这种潜在的多样性，舒伊尔认为，比特币依旧最有可能占据制胜位置。
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翻译：Com|达瓴智库
校对：龚良军|达瓴智库
编辑：杨俊义|达瓴智库
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原文链接：
https://cointelegraph.com/news/ousting-the-greenback-usd-still-king-as-btc-and-cbdcs-mount-challeng
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