作者：徐芸茜、公培佳
原标题：“貔貅”灰度迎来劲敌！Osprey比特币信托即将上线
2020年，不可否认，比特币已在投资界占据了中心地位，全球最大加密资产管理机构灰度是比特币投资的主要途径之一，灰度的一举一动都牵动着比特币的价格，如今，具有行业垄断地位的灰度也将迎来挑战。
《华夏时报》记者了解到，1月16日，REXShares旗下数字资产子公司OspreyFunds宣布将在场外交易市场推出“Osprey比特币信托”，收取0.49%的管理费，富达数字资产将提供托管服务。而OBTC的费用大约只是“灰度比特币信托”的四分之一。
“Osprey显然是灰度信托的直接竞争者，”美国力研咨询公司创始人谷燕西对《华夏时报》记者表示，“美国金融市场是个高度竞争有效的市场，因此新的参与者的加入非常正常。但对于灰度信托基金来说，对他最大的挑战不是来自于直接竞争者，而是即将推出的比特币ETF，以及美国证券市场即将开始的非常巨大的改变。在SEC新任主席加里·根斯勒的领导下，美国的加密数字金融市场会发生非常大的改变，机构会有更多的渠道来持有比特币。因此灰度比特币信托基金的吸引力自然会下降。”
灰度向美SEC提出撤回Filecoin信托产品申请的请求:6月10日消息，灰度（Grayscale）向美国证券交易委员会 (SEC) 提出请求，撤回其推出 Filecoin（FIL）信托产品的申请。在其撤回请求中，灰度指出，如其 2023 年 6 月 6 日的信中所述的原因，它仍然认为 FIL 不是证券。[2023/6/10 21:28:07]
比灰度更加亲民
事实上，OBTC早在2019年就已启动，但一直未获准在OTCQX交易，2020年11月，OspreyFunds宣布重新开启OBTC。合格投资者购买Osprey比特币信托的最低额度为2.5万美元。在二级市场上出售之前，该信托有一年的禁售期，但OspreyFunds首席执行官GregKing公开表示，该公司预计将尝试将这段时间缩短至6个月。由此来看，与灰度GBTC相比，OBTC在管理费用、准入门槛等方面都更有优势。
灰度母公司DCG创始人：BTC看起来不错，我们正在买入:金色财经报道，灰度母公司数字货币集团（DCG）创始人Barry Silbert在社交媒体上表示，比特币看起来不错，我们正在买入。此前消息称DCG已经获得董事会授权实施一项股份回购计划，据悉DCG分别有3.013亿美元和450万美元的授权股份回购剩余。本文撰写时，比特币价格回升至44,853.48美元，24小时涨幅达到2.3%。[2022/3/3 13:33:31]
但不能否认的是OBTC的成功发行是站在巨人的肩膀上。2013年9月，灰度建立了首只比特币信托基金，并于2015年得到美国金融业监管局批准上市，至此，比特币拥有了一个合规的投资途径。而GBTC也不负众望，为灰度带来了巨大的收益。
灰度ETC基金累计持仓 1231.1万:据KingData数据显示，灰度 ETC 基金减持 1011.92 枚以太坊经典，基金持仓总规模变为 1231.07万 枚 ETC。注：灰度暂未开放赎回，小幅减持或因每股含币量微调、扣减管理费所致。[2021/7/31 1:26:22]
1月14日，灰度公布了2020年第四季度投资报告。报告显示，该公司所有产品第四季度资金流入总额为33亿美元，平均每周2.507亿美元，为有史以来最大的季度资金流入。其中，机构对数字资产的兴趣持续增长，占资金流入总量的93%，达到30亿美元。同时，机构资金中超过87%的资产则流入到灰度比特币信托，是自2017年第二季度以来的最高比例。此外，数据显示，2020年灰度的全年资金流入超过57亿美元，是2013至2019年累计资金流入12亿美元的近五倍。
分析师：加密货币升温时，灰度产品资产净值溢价飙升:加密货币分析师Alex?Krüger今日发推文称：“当加密货币升温时，灰度产品的相对于资产净值(NAV)的溢价会飙升。GBTC现在的溢价是34%， ETHE的溢价是210%，LTCN的溢价是3400%。这是受从经纪公司购买灰度产品的愚蠢资金的驱使。怀疑他们是否知道NAV意味着什么”。[2020/12/18 15:37:14]
对此，谷燕西表示，流入灰度基金的数量以及灰度基金份额的交易溢价，都表明美国资产管理机构对比特币的高度认可。同时，也表明现在这些机构没有更加通畅的渠道来购买比特币，所以只能通过间接的方式来进行购买。
比特币ETF或对“巨鲸”造成更大影响
灰度的另一个威胁则来自于尚未问世的比特币ETF。欧科云链研究院首席研究员李炼炫对《华夏时报》记者表示，灰度基金的GBTC产品可以说是一款“阉割版”的比特币ETF。
李炼炫进一步解释，GBTC与传统的ETF基金主要有两处不同：首先，GBTC没有赎回机制。自2014年10月28日起，灰度比特币信托暂停了其赎回机制。尽管目前灰度基金的GBTC已经通过了监管批注，但依然没有向SEC提交赎回计划；其次，GBTC要求申购后进行锁仓。在传统的ETF基金交易中，一二级市场间可以实现T+0交易，即当天在一级市场申购的ETF基金份额可以当天在二级市场上出售，通过ETF基金赎回的一篮子股票也可以当天在二级市场出售。然而，目前GBTC的一级市场认购份额在6个月之后才可以在二级市场上出售。
李炼炫认为，比特币ETF上线后，会给GBTC的业务带来一定程度的冲击，因为无论是从含金量，还是从申购或套利的便捷程度上看，比特币ETF都更好一些。
区块链与数字货币研究者杨俊也向本报记者表示，从长期的供需关系来看，比特币价格将是以上涨为主趋势。但从短期来看，比特币ETF申请如果成功通过，短期确有抑制价格的可能。主要原因是，现有市场中机构投资者参与比特币投资的合规渠道较少，绝大多数选择了灰度比特币信托基金，甚至是在二级市场溢价买进GBTC，若比特币ETF申请成功则GBTC在二级市场的溢价将收敛，也将会降低投资者以NAV买入GBTC的吸引力，这部分投资者也将会在6个月封闭期结束后卖出而让GBTC溢价进一步收敛，而GBTC又是比特币近一年的价格上涨的关键因素，GBTC的溢价收敛也将会在短期内影响其规模与需求则会抑制币价的上涨甚至因抛压进入短期的下行通道。
“目前，灰度基金是机构投资者的首选甚至唯一选择，而比特币ETF申请成功后，将为其带来更多的选择，势必会有一部分投资者选择比特币ETF而放弃GBTC，这将直接影响GBTC的规模与市场影响力。”杨俊表示。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。