文|梁雨山
如果当初Sushiswap没有先发制人,以吸血攻击+发币方式入局厮杀,如今的DEX市场又会呈现怎样的格局?
大胆猜测:Uniswap、Curve依然稳居前二,Balancer则在三甲中夺得一席。Uniswap、Curve地位无需赘叙,二者市场份额之和已占据DEX半壁江山。Balancer比肩前者原因何在?
回溯去年夏天DeFi大爆发时期,Balancer作为首个引入流动性挖矿的DEX,在市场效应以及自身机制设计推动下,其流动性在6月至9月间增长3400%,成为当时足以与Uniswap、Curve“平起平坐”的去中心化交易所。
不幸的是,在随后爆发的「Sushiswap与Uniswap大战」中,Balancer被迫“出局”,退出前三。同时,受Uniswap成功验证AMM模式影响,市场涌现出各类Swap,Balancer敌手开始增多.....
数据:当前每枚WLD代币申领者的平均利润近55美元:金色财经报道,据21co链上分析师Tom Wan披露Dune Analytics最新链上数据显示,本文撰写时已申领的WLD代币总量已突破170万枚(1,708,961枚),参与代币申领的地址总量为68,389个,当前每枚WLD代币申领者的平均利润为54.74美元。[2023/7/25 15:57:04]
Balancer就此淹没在竞争激烈的DEX市场中了?不仅没有,它还在蓄势待发。Defipulse最新数据显示,年初至今,Balancer锁仓量由年初5.8亿美元增至16.4亿美元,涨超175%,DEX排名跃至第四,超越Bancor、1inch等竞争对手。同期,其用户量长增超40%,突破11万;原生代币BAL上涨270%,即将逼近历史高点。
Ordi价格出现瞬时异常波动,现已恢复至20美元上方:金色财经报道,BRC-20.io数据显示,比特币铭文代币Ordi此前一度突破100美元,随后快速回落,现报21.54美元,24小时跌幅11.69%,当前市值4.52亿美元。此外,BRC20代币是一条一条铭文交易的,价格波动较大,请做好风险控制。
关于此次波动异常,尚不清楚是否因BRC20显示异常或其他链上数据异常导致,后续详情金色财经将持续跟进报道。[2023/5/10 14:54:36]
什么力量在推动Balancer悄然增长?其是否有望再次进入DEX市场中心?从市场环境以及趋势演变角度,火星财经APP带你重新认识Balancer。
一、Balancer借IDO之风再起势
让我们从细微处了解Balancer悄然生长的真相。
ABCDE Capital发布开源并行Sequencer验证项目paraSequencer:4月8日,据官方消息,ABCDE Capital 发布开源并行 Sequencer 验证项目 paraSequencer,旨在通过并行处理的方式提高基于 Geth 的 Layer2、ZKRollup、ZKevm 项目 Sequencer 性能。据悉,在目前的 POC 版本中,paraSequencer 可比单线程串行 Sequencer 性能提高 300%-800%。[2023/4/8 13:51:45]
年初至今,Balancer各项指标均在上涨。其中,2月中旬成其快速发展的关键节点。根根据Duneanalytics数据,Balancer周交易量、新增用户、BAL价格在这一时期出现明显涨势。
Tether支持卢加诺市Guess零售店使用比特币、Tether与LVGA支付:3月22日消息,Tether宣布与服饰品牌Guess合作,以正式将比特币、Tether和LVGA支付引入卢加诺市零售店。Guess商店将采用比特币闪电网络技术的POS系统,允许顾客使用三种加密货币购买新系列的服装与配饰,并能在LVGA中为顾客提供10%现金返还。[2023/3/22 13:19:51]
具体来说,Balancer周交易量在2月22日当周达7亿美元,创历史最高水平;新增交易者一周增超6000人,同样进入峰值。至此,Balancer用户量约11万人,较去年夏天增长4.4倍。
从时间线来看,Balancer增长期与IDO走热基本重合。IDO即InitialDEXOffering,被称为首次去中心化交易所代币发行。2月以来,不少新生DeFi项目选择通过DEX完成首次代币发行,IDO概念也因此走红。
PeckShield:截至2022年5月1日,黑客已从DeFi应用中盗取15.7亿美元:金色财经消息,PeckShield预警显示,截至2022年5月1日,黑客已从DeFi应用中盗取了15.7亿美元,已超过2021年全年黑客盗取的15.5亿美元。[2022/5/1 2:44:08]
据不完全统计,2月至今,选择通过Balancer进行IDO的新生DeFi项目包括:
●DeFi保险协议InsurAce
●去中心化代码协作平台Radicle
●去中心化期权协议SIRENMarkets
●波卡生态数据基础设施组件KylinNetwork
●跨链流动性提供协议HydraDX
●预言机项目Razor
.....
受IDO热潮影响,用户在Balancer上的交易行为激增,其锁仓量在2月陡增,于13日当天新增锁仓近10000枚ETH,达去年12月以来最高水平。
2月Balancer锁仓量
二、从DEX到代币价值发现平台
IDO模式的诞生,最早可追溯到19年6月。当时,币安宣布RavenProtocol在其DEX进行IDO。不过,由于当时用户反响并不积极,IDO未能掀起太大风浪。
至去年夏天,随着Uniswap在流动性挖矿热潮下成功试验AMM模式,大量DeFi项目通过部署智能合约创建资金池发行代币。可以说,Uniswap在IDO发展初期扮演启蒙角色。
但这并不意味着在Uniswap进行首次代币发行没有弊端。我们知道,在以太坊网络进行交易需要支付Gas。而在网络不断拥堵的当下,Gas费水涨船高,散户投资者与科学家、大户相比不具优势,因为后者可以利用机器算法和高gas进行抢先交易。
当持有大体量资金的科学家率先入场,资金池中的代币价格会被大幅拉升,这对散户投资者来说并不公平,也不利于代币价格发现。
在Balancer设计中,其通过推出流动性引导池来解决问题。不同于Uniswap要求1:1比例在池中存储代币,Balancer允许项目方自定义设置资金池中的代币比例。同时,项目方可以通过调整存储资产比例来降低代币价格,以防价格在初期因投机者大量涌入而失控飙升。
同时,散户投资者也不用担心被抢跑交易,并可使用任何代币购买流动性引导池所推代币。在流动性引导池设计中,所有投资者公平参与代币购买,新币价格波动性降低。
事实上,Balancer早于去年推出流动性引导池,当时衍生品协议Perpetual、流动性挖矿聚合器APY.Finance等DeFi项目均在其平台完成代币发行。不过,由于多数流动性挖矿代币于去年四季度暴跌,DeFi投资市场收紧,发行新币的项目数量下降,Balancer在代币价值发现方面的优势淹没在市场中。
而至今年2月,随着越来越多的DeFi项目发币,市场热度再度回升,Balancer流动性引导池优势再次凸显,开始被更多项目方选为代币发行台。可以预见,如果IDO热潮进一步继续,其将从基于AMM模式的DEX进化为代币价值发现平台。
三、结语
从Balancer发展过程看,其作为率先启动流动性挖矿的DEX,在DeFi爆发初期占据有利市场地位。但后续Sushiswap破局,以及Uniswap发币补短板的反击攻势,将曾活跃于市场中心的Balancer“逼退”成为舞台下的观众。
然而,在2月爆发的IDO热潮中,Balancer凭借流动性引导池机制为其争取竞争机会。但需要注意的是,从短期来看,其很难超越Uniswap、Sushiswap及Curve。此外,尽管项目方选择Balancer作为代币发行平台,但最终还是会将资金池迁移至Uniswap,去中心化隐私保护协议HOPR便是其一。
虽然Balancer短期内难与Uniswap、Sushiswap及Curve抗衡,但其有望凭借早期积累,以及IDO加持,最终在二线DEX赛场中突围。
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