期货合约交易量在过去的一年里大幅增长，未平仓合约总额的增长证明了这一点。未平仓合约是未交割合约的总数，在六个月内从39亿美元上升到目前的215亿美元，增长了450%
有时交易员认为高或低的资金费率和飙升的未平仓头寸表明市场看涨，但正如Cointelegraph之前解释的那样，事实并非如此。这篇文章将快速了解一下资金费率，以及交易员如何解释永续期货合约的资金费率。
资金费率可以当作牛市和熊市的指示器
永货合约每8小时通常收取一次嵌入式费率，以确保不存在交易风险失衡。尽管买卖双方的未平仓头寸在任何时候都是相匹配的，但他们的杠杆率却可能不同。
分析：NFT在拉丁美洲地区蓬勃发展:10月29日消息，根据万事达卡（Mastercard）的数据，拉丁美洲地区51%的消费者至少进行过一次加密交易。此外，根据Chainalysis发布的2022年全球加密货币采用指数，巴西、阿根廷、哥伦比亚和厄瓜多尔位居加密货币采用数量最多的前20个国家之列。
通过Bored Ape Yacht Club或CryptoPunks等项目，NFT已经接触到发达国家的主流受众，这些项目现在已经成为非常受欢迎的收藏品。相比之下，拉丁美洲的公司正在投资NFT的用例，如支持当地艺术家、允许客户转售机票或捐赠给非营利组织。（CoinDesk）[2022/10/29 11:55:23]
当多头使用更多的杠杆时，他们将是支付费用的人。因此，这种情况被解读为看涨。相反，当空头使用更多杠杆，从而导致负资金费率时，情况就相反了。
慢雾xToken被黑事件分析：两个合约分别遭受“假币”攻击和预言机操控攻击:据慢雾区消息，以太坊 DeFi 项目 xToken 遭受攻击，损失近 2500 万美元，慢雾安全团队第一时间介入分析，结合官方事后发布的事故分析，我们将以通俗易懂的简讯形式分享给大家。
本次被黑的两个模块分别是 xToken 中的 xBNTa 合约和 xSNXa 合约。两个合约分别遭受了“假币”攻击和预言机操控攻击。
一）xBNTa 合约攻击分析
1. xBNTa 合约存在一个 mint 函数，允许用户使用 ETH 兑换 BNT，使用的是 Bancor Netowrk 进行兑换，并根据 Bancor Network 返回的兑换数量进行铸币。
2. 在 mint 函数中存在一个 path 变量，用于在 Bancor Network 中进行 ETH 到 BNT 的兑换，但是 path 这个值是用户传入并可以操控的
3. 攻击者传入一个伪造的 path，使 xBNTa 合约使用攻击者传入的 path 来进行代币兑换，达到使用其他交易对来进行铸币的目的。绕过了合约本身必须使用 ETH/BNT 交易对进行兑换的限制，进而达到任意铸币的目的。
二）xSNXa 合约攻击分析
1. xSNXa 合约存在一个 mint 函数，允许用户使用 ETH 兑换 xSNX，使用的是 Kyber Network 的聚合器进行兑换。
2. 攻击者可以通过闪电贷 Uniswap 中 ETH/SNX 交易对的价格进行操控，扰乱 SNX/ETH 交易对的报价，进而扰乱 Kyber Network 的报价。从而影响 xSNXa 合约的价格获取
3. 攻击者使用操控后的价格进行铸币，从而达到攻击目的。
总结：本次 xToken 项目被攻击充分展现了 DeFi 世界的复杂性，其中针对 xSNXa 的攻击更是闪电贷操控价格的惯用手法。慢雾安全团队建议 DeFi 项目开发团队在进行 DeFi 项目开发的时候要做好参数校验，同时在获取价格的地方需要防止预言机操控攻击，可使用 Uniswap 和 ChainLink 的预言机进行价格获取，并经过专业的安全团队进行审计， 保护财产安全。详情见官网。[2021/5/13 21:57:48]
每当交易员使用高杠杆时，分析师就会指出级联清算的风险。虽然这一点是成立的，但这种情况可能会持续数周，有时去杠杆会自行发生。因此，正如数据所示，这样的指标不应该用来预测局部顶点。
分析：Curve流动性提供商接收超300万美元v1 yDAI vault被盗资金:DeFi协议Yearn Finance今日报告称，其v1 yDAI vault在2月5日被黑客攻击，损失金额达1100万美元。但是黑客未能从中获得最大收益，Curve流动性提供商从攻击中获得了更多收益。Yearn finance核心开发者banteg随后表示，黑客已经窃取了51.3万枚DAI和170万美元的USDT，其余的以CRV代币的形式存在。Aave创始人Stani Kulechov则表示，这次攻击包含一个复杂的漏洞，涉及多个DeFi平台的160多笔交易，花费了逾5000美元的Gas费用。风投投资者Julien Thevenard指出，从vault被盗的资金中，有超过300万美元被DeFi贷款平台Curve上的流动性提供商接收。Yearn finance核心开发者Banteg也表示，Thevenard分析是准确的。（Cointelegraph）[2021/2/5 18:57:49]
当买家过于兴奋时，牛市通常会造成正的资金费率。不过，这种情况还是会给空头制造了一场巨大的风暴，因为5%的价格回调会让使用20倍杠杆的多头强行平仓。这些订单可能会对价格造成压力，导致价格下跌10%，随后引发一连串的清算。
出于这个原因，专家和分析师经常将过高的资金费率视为市场下跌时连环清算的主要原因，尽管在牛市期间资金费率可能会保持在异常高的水平。
资金费率可以发现局部底部
比特币期货资金费率与美元的价格来源：Bybt
请注意，在2月份，当局部顶点未形成时，每8小时的资金费率是如何达到0.15%甚至更高的。这个费率相当于每周3.2%，对于持有多头头寸的交易员来说有点负担。因此，试图用这个指标来测定市场峰值的时间几乎不会有好结果。
另一方面，1月27日和2月28日的比特币价格底部形成在资金费率较低的时候。这些时刻表明，交易员不愿利用杠杆做多，也证明了他们缺乏信心。
必须结合市场看待低资金费率
尽管这一指标可能有助于确定局部是否已形成底部，但它本身肯定不应该被使用，因为价格在进行任何大幅调整后，资金费率通常会趋于平稳。
此外，持续的高资金费率会吸引套利交易者，他们会卖出永续期货，同时买入月度合约。因此，这个指标应该谨慎使用。
为了确认投资者对未平仓多头的不信任，我们应该监测月度合约的溢价，即“基差”。与永续合约不同，那些到期日固定的期货没有资金费率。因此它们的价格会与普通现货交易所有很大的不同。
OKEx季度期货基差来源：Skew
通过衡量期货和普通现货市场之间的价格差，交易者可以判断市场的看涨程度。只要买家过于乐观，季度期货合约的年化溢价(基差)就会达到20%或更高。
综合这些指标可以发现比特币价格的局部底部
另一方面，当指标显示局部触底时，通常意味着交易员的信心正在增强。因此，在永续合约资金费率较低的情况下，使用低杠杆的买家可以更好地“确认”。
通过将永续合约资金费率与月度合约基差结合起来，交易员将可以更好地阅读市场情绪。与流行的“恐惧与贪婪”指标类似，交易员应该在其他人表示怀疑时买入。
如上图所示，这种情况通常发生在资金费率低于每8小时0.05%，季度合约基差见底的情况下。
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来源：金色财经
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