作者:北辰
借贷在DeFi领域是比Swap更为底层的模块，整个DeFi浪潮也是由Compound的流动性挖矿开始的。
超额抵押借贷的杠杆率不足1，于是杠杆借贷出现了。
对于风险承受能力更高的投资者而言，可以借入更多的流动性，然后就能在Uniswap上交易，也就是传统金融中的融资融券。
即将在本周四上线的GearboxProtocol，就是一个杠杆借贷协议，提出了杠杆即服务概念。
从融资融券到抵押借贷
Gearbox是在2021年1月份ETHGlobal举办的MarketMake黑客松上诞生，目前虽未正式上线，但Twitter关注者超过1.2万。
Binance.US即将上线Arbitrum代币ARB:金色财经报道，Binance.US宣布即将上线Arbitrum 代币ARB，ARB/USD和ARB/USDT交易开放时间为北美东部时间4月26日08:00（北京时间4月26日20:00），ARB存款现已开放。[2023/4/26 14:26:44]
从功能上来看，Gearbox提供的服务无非是传统券商提供的融资融券服务，但它又显然是以Crypto的方式重构了融资融券，并且具有强烈的DeFi特征——AMM、去中心化、可组合性等。
虽然Compound的超额抵押借贷的杠杆率不足1，而Gearbox最高可获得10倍杠杆，但本质上都是借贷协议。
Gearbox有两类核心参与者——贷款人和借款人。
贷款人就是LP，他们是为了赚取更高的APY。借款人的构成就相对复杂，有活跃交易者，也有其他DeFI协议的LP，只是想获得更多的资金来挖矿。
Cosmos生态模块化结算层Dymension即将上线测试网:1月17日消息，Cosmos生态模块化结算层Dymension在官方推特透露即将上线测试网。
据悉，Dymension是一个建立在Cosmos上的主权Roll up，旨在通过Dymension Chain（结算层）、RDK（RollApp开发工具包）和IRC使RollApp（以定制应用为重点的Roll App）的开发变得简单。Dymension Roll Apps和Cosmos一样，旨在创建特定应用的区块链，以减少共识开销。[2023/1/17 11:16:23]
此外还有清算人的角色。
Logan即将上线POL挖矿:据官方消息，BSC链上项目Logan将于12月31日16:00开始POL 单币挖矿，用户可通过质押相关资产以获取Logan Token奖励。
Logan通过与不同的生态系统平台合作，引导各生态系统的早期用户进行跨链流动，实现各个公链以及layer2之间的资产快速流动，将不同链上资产的流动性聚合起来，构建去中心化方式的跨链资产移转。[2021/12/31 8:17:11]
信用账户——实现杠杆借贷
就借贷层面而言，Gearbox和Compound以及Aave的原理差不多。
区别在于如何实现杠杆借贷，Compound是超额抵押借贷，融资融券的额度来自于授信，这些都很好理解。
Gearbox是以去中心化的方式实现了杠杆借贷，方式是给用户建立一个「信用账户」。
新加坡WBF交易所即将上线QC2:据官方消息显示，WBF交易所将上线QC2,并于4月21日21:00 在开放区defi板块上线QC2/USDT交易对，充值将于4月21日20:00开放，提币将于4月21日20:00开放。
据悉，QC 的持有者分享通证智能合约的定期回购及通缩获得长期价值奖励。 QC2是QC的映射治理代币，1：1锚定QC，QC2将与QC同步周期进行通缩回购，每七天为一次设基时间，通缩回购期间，QC2/USDT交易对将停盘半小时，期间系统会撤销订单簿的卖单，每次通缩回购设基完成后，恢复QC2/USDT交易。DEFI是一个充满无限想象与机遇的领域，请用户充分了解交易细则与风险。[2021/4/21 20:42:24]
信用账户可以理解为自动DeFi钱包，用户的本金以及借入资金都在这里。后续的所有操作都是经过该账户，比如在Uniswap上交易，在YFI上挖矿，在Curve上套利等。
LBank即将上线TTT并启动TTT 101%专场售卖:据官方消息，LBank将于2020年8月4日16:00上线TTT，开通TTT/USDT交易对，并同步开启提现。
为回馈LBK社区用户，LBank将于8月3日16:00开启TTT售卖。本轮售卖额度总价值30万USDT等值的TTT，在交易上线后的72小时内为“101回购期”。TTT承诺以二级市场挂单托底的方式进行回购，回购价格为售卖价格的101%。更多详情请关注LBank官网公告。[2020/7/30]
所以资产都留在这个账户上，借款人不能将它们从账户中取出，但可以操作它们，这也就保证了整个平台的利益。
为了进一步降低风险，Gearbox只允许信用账户与特定的DeFi协议和特定的代币交互。
假如市场下行，信用账户就有了清算风险，借款人可以添加保证金，或者平仓止损，或者被清算——Gearbox的风险模型会计算出信用账户的健康系数，然后任何人都可以检查，并清算健康系数小于1的头寸。
需要强调的是，Gearbox提供的杠杆借贷是免费的，只向LP收费，向第三方清算人收取5%的费用。
其实是去中心化钱包
Gearbox的愿景是，各种需求的用户，都能够在Gearbox上借贷，并且不需要直接与任何其他协议的界面交互，就能去交易、挖矿、套利等。
这就远远超出了借贷平台的范畴，很大程度上已经是一个去中心化钱包了，那么也可以当作DeFi世界的流量入口。
根据目前的测试版来看，团队确实在UI上做了集成，用户可以在Gearbox上完成借贷，就可以直接在Curve、Uniswap、YFI、Sushiswap等平台进行下一步操作。
这种不同平台不同功能之间的可组合性，在操作体验上几乎等同于直接操作Gearbox自己的产品，但是显然可组合性更加灵活开放，带来了更多的DeFi协议和资产。
如果说钱包是DeFi的流量入口，但现在的钱包，在可组合性上，还停留在浏览器层面，还没有做到真正的聚合。
还未成型的经济模型
Gearbox是一个杠杆借贷平台，杠杆意味着风险，那么Gearbox如何避免崩盘？
他们有一个储备基金，不过Gearbox的储备基金并不是作为闲置资产以备不时之需，而是平时就以LP代币的形式累积。
如果需要补偿LP在流动性池里的损失，就直接销毁储备基金的LP代币，这样就能维持池子的稳定。
另外，Gearbox还有治理代币GEAR代币，供应上限为100亿，目前未上线。
GEAR目前还没有非常明确的应用场景，确定的功能只有社区治理，后续会不断完善新功能。
58%属于社区，11.52%属于公司钱包，发行后锁仓12月然后线性释放。
DeFi原生物种
Gearbox在某种程度上是DeFi原生的物种，就像Uniswap那样，用Crypto的逻辑重构了融资融券这个传统金融的基本功能，但它们又显然是不同的物种。
除了产品本身，Gearbox的诞生也「很DeFi」。
Mikael先在今年1月份参加黑客松是构建了Gearbox，当时就反响很大。
Ilgiz在2月份发现了Gearbox，抱着投资的想法，与ivangbi沟通这个项目，发现项目确实有潜力，就决定躬身入局。
3月份时，已经聚集了一批核心构建者，他们积极联系很多DeFi创始人，这些创始人也确实有积极回应，并作为外部贡献者，从产品、竞争优势、最佳接近用户群的方式提供了反馈。
……
12月份，Gearbox产品成型并迎接上线。
看腻了Gamefi领域层出不穷的大同小异的仿盘和仿盘的仿盘，再看到DeFi世界涌现出的创新项目，会觉得Crypto行业还是欣欣向荣的……
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官网：
https://app.beta.gearbox.fi/
Twitter:
https://twitter.com/GearboxProtocol
来源：金色财经
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