从银行到中央银行
加密货币作为硬通货替代品的使用范例已经引起了社会对中央银行和货币的关注。历史告诉我们，金融发展的弧线是先做银行，再做中央银行。
美联储成立于1913年，在那个之前，美国在没有中央银行的情况下，通过银行渠道成功地为铁路、房地产、战时武器、船舶提供了资金。在美国内战时期，银行作为私人企业运作，向社会发放资金。
沃尔特·白芝浩(WalterBagehot)在1873年经典的伦巴第街(LombardStreet)中强化“中央银行”的概念。白芝浩将中央银行的用处集中概括为“以良好的抵押品自由放贷，并收取利息”，而它在现代演变为“最终贷款人”。中央银行成立的目的是成为国家的坚实后盾——而不只是经济事务的促进者。
波德戈里察地方法院将于6月19日对Do Kwon伪造护照案作出裁决:6月16日消息，在黑山首都波德戈里察地方法院审理的伪造护照案中，Terraform Labs联合创始人Do Kwon表示其护照是通过朋友推荐的新加坡代理机构获得了哥斯达黎加护照，并走遍了世界。他表示，在申请格拉纳达护照被拒后申请哥斯达黎加护照时被通过了。
Do Kwon称，如果我怀疑那是假护照，我就不会去很多国家了。检察官表示，这不是合法机构签发的护照，比利时护照上的名字不同，出生日期也不同，很明显，护照是恶意制作的，我们要求对他进行相应的惩罚。双方辩论结束后，法官宣布，他将在6月19日下午2点作出裁决。[2023/6/17 21:43:01]
当下的?DeFi
Polygon和Immutable合作扩展 Web3 游戏生态系统:金色财经报道，Web3游戏公司Immutable和Polygon合作希望加速新兴加密游戏领域的创新和采用。该联盟将致力于为大型游戏工作室和独立开发者提供更快、更简单、更低风险的web3游戏。Polygon网络还拥有一些大型web3游戏项目和发行商，如育碧、雅达利、Animoca Brands、Decentraland和Sandbox等等。Immutable最近几个月在其平台上推出了web3游戏和计划，包括GameStop、DC漫画、TikTok和漫威等品牌，以及迪士尼和星球大战的IP。该平台还在6月份启动了一个5亿美元的基金，以促进web3游戏的采用。[2023/3/21 13:15:57]
目前，任何加密稳定币在现实世界中的采用都是有限的。绝大多数的DeFi协议都是杠杆的自我消化。。我们可以在下表中，从?ETH?流通量的增发速度来看出端倪，随着时间的推移，ETH的增发速度会越来越快。
Titan与ARK Invest 建立合作，投资策略菜单涵盖加密货币:金色财经报道，投资管理的投资平台Titan今天宣布与 Cathie Wood 的ARK Invest合作推出专供 Titan 散户投资者使用的 ARK Venture Fund。在 Titan 改组为投资平台之后，这种首创的独家合作伙伴关系为所有人打造了个性化的私人财富体验。它目前的精选投资策略菜单涵盖公共股票、房地产、私人信贷和加密货币，每一个都由顶级投资者创建和管理。（businesswire）[2022/9/28 5:55:32]
DeFi收益率来自套利差价/投机需求。DeFi是央行流动性彩票的主要受益者，但在波动性减弱的熊市中，借贷利用率会下降。我们可以看到，USDC/USDT?的TVL正在大幅缩水。
以太坊分叉Ethereum Fair发布Bellatrix合并后的最新测试网:9月6日，据官方推特，目前Ethereum Fair(ETF)技术社区已发布Bellatrix合并后的最新测试网，也合并了Sentry Omega(v1.10.23)以太坊版本，目前是分叉领域最新的测试网版本。据悉，Bellatrix是以太坊1.0与以太坊2.0合并的硬分叉，同时也是正式合并之前的必要步骤。[2022/9/7 13:12:49]
随着资金成本飙升和流动性收紧，实用程序将会以现实世界的应用为中心。
银行框架
银行短期借入然后长期借出，这种时间转换是获得公平的流动性溢价的关键使用案例。DeFi社区大多谈论过度抵押/抵押不足/算法模型，但很少有人认真讨论实际的银行业务。
让我们以DAI为例：
我有1亿美元的存款，并且我提供了1亿美元的贷款。如果我的流动性成本是4%，我的贷款利率是8%，我便会有4%的利润。第一年，我们入账了400万美元。第二年，我们便入账了800万美元。
这种结构中的贷款创造了一个盈利的、有抵押的银行，超额抵押贷款只是一个链上典当行，抵押不足的贷款会受到信心的影响，恐慌性银行挤兑在链上是极易发生，且显而易见的。
隐性债务上限
创建链上银行的最大障碍是流动性池引流带来的隐性债务上限，假设?MakerDAO?借给沃尔玛1亿美金DAI，而沃尔玛没有DAI的用途，因为它的工资单/采购订单以美元计价，所以沃尔玛会将DAI换成USDC并转移到?Coinbase?并用USDC兑换美元。沃尔玛可能只是借用DAI，因为它的利率低于美元替代品，并且有隐含脆弱性选项。
因此，链上银行的贷款账簿只能随其流动资金池扩展，如果只有5千万的“兑换”流动性，没有人会借出1个亿的DAI。
债务上限问题可以通过以下方式解决：
创建用例来促进DAI的持有；发行一种在一段时间内不可兑换的DAI；在一段时间内锁定固定的流动性；信心/复原力的增长，相当于DAI的储蓄。为持有DAI的人开发实际用例意味着MKR可以铸造DAI并创造贷款，而不会造成流动性池压力。债务上限问题意味着没有稳健的存款，银行业就无法发展。唯利是图，追求收益的资本，使得我们无法建立一个高效的链上银行。
储蓄即服务
除非您生活在非经合国家，否则您不会考虑使用稳定币。许多非经合组织国家都经历了以当地货币计价的储蓄下降。其中原因是相应国家在减少财政/现有账户赤字方面的失败。各国利用通货膨胀作为协调的游戏规则，使储蓄贬值并降低借贷成本，任何国家的最大借款人都是政府本身。
这就是为什么我们可以在新兴市场看到强势的美元化。
在土耳其，如果有能力使用美元作为储蓄，你就能够规避通货膨胀和银行倒闭。但在那里获取美元并不容易，且摩擦成本高，官方美元汇率由政府操纵。
如果从这个角度看，DeFi的用例是一个全球储蓄账户，可以在没有分支机构或机构的国家存在。在利比亚可没有摩根大通。
DeFi已经成为非经合组织国家的储蓄技术，使得链上银行拥有了粘性存款。粘性存款意味着更少的雇佣流动性和更高的贷款息差。链上银行应该具有专属流动性层。
链上银行的一些想法
建立一个链上银行需要强大的流动性，我相信可以从非经合组织国家的硬通货需求中挖掘出来。但是DeFi中还有其他领域需要显著改进：
DeFi需要收益率曲线——几乎所有活动都是现货；链上银行业务可能意味着需要锁定大量流动性/不可赎回的基本体；借/贷工具需要通过贷款服务和链上契约来推进；实体市场的信贷发放，如结构化信贷、商业房地产。链上银行终结游戏
要链上银行终结这个游戏很简单：
鉴于成本结构，链上银行业务更便宜；即时支付/结算；代币化允许实现今天无法实现的借贷激励机制。这是JPMorgan与MakerDAO的关键KPI的相对比较：?
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