AMM的创新促进了DeFi行业的爆炸性增长，从上个周期的5亿美元增长到如今略低于200亿美元，差不多有400倍的惊人增幅。
如果我告诉你，我们正处于另一项可能产生类似影响的创新边缘呢？本文将向你介绍这个突破性的创新——奔向效率的无抵押借贷。
信贷市场是刺激经济增长的关键，是高效经济体系的核心部分。在TradFi，有担保贷款和无担保贷款。
担保贷款需要抵押资产，如房屋、汽车或股票，贷款与价值的比率约为110%。由于交易对手风险很小，所以这些都是低风险筹码。
无抵押贷款的利率较高，并且仅由信用评分支持无抵押。
虽然担保贷款已经是DeFi的一个组成部分，但没有无担保贷款是一个巨大的瓶颈。为什么将这种有百年历史的工具引入链上如此困难？
无抵押借贷协议TrueFi在Optimism上推出:6月8日消息，无抵押借贷协议TrueFi在以太坊第二层扩展解决方案Optimism上推出。TrustToken联合创始Rafael Cosman表示，TrueFi用户现在可以在Optimism进行借贷并推出投资组合，以享受大幅降低的交易成本和更快的网络速度。（Cointelegraph）[2022/6/8 4:10:28]
信用违约
在传统的世界里，有专业人员来"了解你"并处理信用问题，但这与DeFi的自动化、透明化和非歧视性相悖。
速度降低
对借款人的任何形式的额外检查都会使贷款批准时间明显变慢。目前的超额抵押贷款服务提供极快的贷款审批，这是DeFi的一个独特卖点。
Bandot 陈枫：信用贷是无抵押借贷的开始:金色财经现场报道，4月10日，金色财经主办的共为创新大会“DeFi的创新进阶”专场于上海举办，会上Bandot创始人陈枫分享表示，借贷产品的模式，来源于借贷的供需关系。无抵押借贷是未来的发展趋势，信用贷是无抵押借贷的开始。发展过程可能是，最初是担保贷，继而可以发展为一个保险机制的借贷，以降低坏账率。最后数据丰富后，会形成一个信用体系，更顺利的进行无抵押借贷。[2021/4/10 20:05:04]
流动性/灵活性较低
大多数借款人只对可预测的固定利率和定期贷款感兴趣。但在这个高度活跃的市场上，很少有人长时间锁定其资产。
监管风险
提供无抵押贷款会让监管部门注意到提供这些贷款协议，因为08年金融危机给人留下了PTSD。
DeFi借贷协议Aave支持无抵押贷款:金色财经报道，DeFi借贷协议Aave最近推出了一项名为“信用委托”的新功能，允许用户提供无正式抵押要求的点对点贷款。该功能依赖于同行之间达成协议，允许借款人自由使用贷款人的信贷额度。据称，双方必须签订一份正式的法律协议，确定还款时间表、利息和其他必要条件等条款，通过与OpenLaw(一个创建在区块链上记录合法合同的项目)的集成，这些条款可以在链上正式化。[2020/7/8]
贷款特定风险
??现实世界的资产和NFT贷款-资产流动性；
?信用评分——稀缺的链上数据，任何人都可以做无限的钱包；
?链下信用整合——依赖于TradFi基础设施；
尽管存在着风险和挑战，有许多协议以某种形式提供担保不足的贷款。
动态 | 广东上线中小企业融资平台，发放全国首笔无抵押区块链贷款:1月2日，广东省中小企业融资平台正式在广州发布，并发放全国首笔线上无抵押区块链融资贷款。目前，广东省中小企业融资平台已接入213类政府数据，来自26个政府机关。对全省1100多万家企业信息全面采集，进行企业风险评级和画像，是全国第一个对全省域范围内中小企业进行商业信用分析评价的平台。该平台已与蚂蚁金服、百行征信对接，未来将打造中小企业金融服务生态。（21财经）[2020/1/2]
与大多数问题一样，有多种潜在的解决途径。让我们看看最有希望的路径，以及它们解决了哪些问题，还有哪些问题没有解决。
1.zkKYC
在了解客户时使用零知识证明KYC，可以在不与交易方预先分享个人信息的情况下了解客户。贷方能够通过所发行的zkKYC令牌上的有效性证明来验证借款人的信用度。
CredoraPlatform利用这项技术通过去中介化实现效率。它改变了传统的清算结构，提供了一个ZK保证金计算器，将保证金和结算指令发送给托管人。
zkKYC的这种实施并不是去中心化的，而是专注于机构市场。然而，保持中心化也有一些好处，与通常的清算系统相比，它仍然是一个很大的改进。
2.债务代币化
将债务代币化以使其具有可替代性，并因此可以参与交易而释放贷方的资本。这也许还能解决期限错配的问题，并允许细分，增加可能的投资者/贷款人的数量。
代表机构所欠债务的ERC-20代币是寻求安全回报的私人投资者的理想投资工具，在零利息债券的情况下，债务代币在到期前都会增值。
3.代理账户
这种解决方案最适合于向散户提供无担保贷款，并且不需要KYC。借款人存入抵押品，并通过贷款获得代理智能合约。
资金由借款人控制，但由于代理账户被限制在某些协议上，不允许提款，所以不可能带着钱跑路。代理账户通过限制功能在代码层面上执行信任。
总而言之，最有希望的全方位解决方案是zkKYC，因为它为机构和私人参与者提供了一种获取贷款的方式。
投资者通过贷款获得收益的最佳方式是以折扣价购买代币化债务，并等待到期或提前出售。散户可以使用代理账户借入资金，并使用杠杆与最大的协议互动。在GearboxProtocol上，这些协议包括Curve、Uniswap、Sushi和Yearn。
还有一些解决方案：
合同对合同的贷款——大部分未开发：闪贷；
违约追偿基金——用多重签名基金保证还款；
原生代币激励；
创建一个安全高效的债务发行基础设施将吸引粘性资本进入市场，作为70万亿美元的全球借贷市场移动链的一部分。
我不认为真正的去中心化会在这里获胜，因为传统公司需要存在一个监管框架来实现这一转变。随着更多的协议尝试独特的贷款发行，看到这个板块的未来发展将会很有趣。
最后，我的结论是：
无抵押借贷是有杠杆的。它们导致了2008年的金融危机，将全球经济推向了崩溃的边缘。
所以，如果我们做对了，它将巩固DeFi在这个经济体系中的地位，但是如果错了，我们就会面临着严重的监管，直到它消失。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
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来源：金色财经
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