近日，Coinbase?公布了?2022?年第四季度财报，本季度收入为?6.05?亿美元，此前华尔街分析师预计为?5.89?亿美元。
尽管财报数据表现超过市场预期，但在熊市的背景之下，其数据表现相比过去几个季度仍有所下降，交易量较上一季度下降?12%。
2022?年第四季度，Coinbase蒙受5.57?亿美元的亏损，?2022?年全年亏损?26?亿美元，而?2021?年则产生?36?亿美元的利润。这种对比也折射出?Coinbase?作为合规交易所代表所处的艰难困境。
消息发布后，Coinbase?股票价格盘中下跌?4.8%?，而盘后上涨超过?2%?。
那么，这份财报还反映出哪些信息？?26亿美元的亏损又是如何产生的？Odaily星球日报在下文中将进行具体解读。
香港金管局：将率先监管那些标榜与法币价值挂钩的稳定币:4月29日消息，香港金融管理局在其今日发布的《2022年年报》中表示，2023年的重点将会包括虚拟资产等，金管局在有关过程中会参考市场最新发展及国际标准的修订。为促进虚拟资产行业可持续及负责任地发展，金管局会积极参与相关国际组织，并与政府及其他金融监管机构合作，制定全面的虚拟资产监管架构。
金管局将继续制定灵活及以风险为本的稳定币监管制度，以能在应对稳定币可能带来的货币及金融稳定风险的同时，支持金融创新与市场发展。金管局将着手制定更详细的监管要求，过程中会考虑多项因素，包括最新市场发展、国际机构就稳定币监管提出的建议与良好做法，以及就加密资产和稳定币讨论文件收到的回应。金管局亦会继续积极参与有关稳定币的国际讨论，以及留意主要市场在加密资产方面的发展。
经考虑公众咨询收集到的意见及相关国际标准后，金管局将采纳“相同风险，相同监管”的方式制定稳定币的监管制度及界定其监管范围。“未来我们率先规管的对象将是那些标榜与一种或以上法定货币的价值挂钩的稳定币”，因为这类稳定币可能对货币及金融稳定带来更高及更迫切的潜在风险。[2023/4/30 14:35:12]
总体收入下滑，服务收入占比大幅提高
Messari前主管：最佳加密投资者将是那些建立最好社区的人:3月8日消息，Messari前主管、股票及加密货币交易员Qiao Wang发推称，加密领域的最佳创业公司是那些建立最好社区的公司。最佳加密投资者将是那些建立最好社区的人。[2021/3/8 18:24:22]
财报显示，Coinbase?在Q4的交易收入为?3.2?亿美元，同比下降达?68%?，环比下降10%?。
同时，Coinbase的交易量也在下降，季度交易量从一年前的?5,?470?亿美元降至?1,?450?亿美元。Q4零售客户交易量环比下降?23%?，机构客户下降了?6%?。
2021?年，Coinbase的交易额从?2020?年的?1930?亿美元猛增至?1.67?万亿美元，?2022?年则暴跌至?8300?亿美元。2022?全年较?2021?年总交易量下滑了?51%?。
Anthony Pompliano：推动DeFi局的正是当初那些推动ICO局的人:10月10日消息，MorganCreekDigital联合创始人AnthonyPompliano发推特称，“推动这些DeFi局的，正是当初那些推动ICO局的人。他们当时拿走了你的钱，现在也要拿走你的钱。继续进行中。”（zycrypto）[2020/10/10]
CryptoCompare数据显示，Coinbase?的市场份额近期以来在不断下降，从去年?11?月的?5.9%降至今年?2?月的?4.1%?。有研究人员指出，币安的市场份额在此期间有所上升，今年?2?月份达到近?60%?。
尽管交易量在下滑，但Coinbase收入在Q4不仅并未下滑，反而还在环比增长。
作为一家交易平台，收入结构单一长期以来是?Coinbase?被诟病的主要原因之一。而此季度这一现象有所好转。得益于订阅和服务收入高达?34%?的增长，该季度总收入仍迎来了增长。与前几季度相较，该笔收入在总收入的占比在上升。
声音 | 神鱼：矿业的发展离不开那些痛苦的阶段:1月3日，F2Pool创始人神鱼在鱼池大客户年度答谢宴上发表演讲。他向观众展示了一张图，图中的虚线代表了挖矿痛苦指数（即挖矿盈利情况），并表示，矿业的发展离不开那些痛苦的阶段。历史上有两次挖矿盈利水平极低的时候，第一次是在2015年底，这些困难逼迫大家从工业园区挖矿转向水电、大规模挖矿时代；第二次是在2018年底，币价暴跌，甚至出现矿机按斤卖，这些苦难也催生了低功耗高算力矿机的持续迭代发展。[2020/1/3]
2022?年Q1，订阅和服务收入占全部净收入的?12%?，Q2、Q3分别为?18.3%?和?36.4%?，而在本季度已增长至?46%?。这一数据的增长对?Coinbase?来说颇为重要，这意味着许多投资者正在?Coinbase?进行“消费”行为，可让?Coinbase?在市场并不明朗的背景下也可赚取收入。
金色相对论 | 掌柜调查署带你探秘Prime背后的那些事儿:金色相对论之掌柜调查署:第十期，今日邀请到火币全球站CEO七爷，佟掌柜带你探秘火币Prime二期背后的那些不为人知的事儿，今日10点准时开启。[2019/4/17]
2022?年中，市场开始逐渐走弱，Coinbase?也开始了裁员历程。在两轮裁员之后，Coinbase?减少了约?35%?的员工。Coinbase周二在一封投资者信函中指出，?2023?年将是“监管关注的一年，我们相信我们强大的基础将使我们成为这一新环境的净受益者。”Coinbase表示，其经营目标是改善调整后的?EBITDA，EBITDA?衡量的是未扣除部分成本前的盈利能力。
Coinbase首席执行官布?BrianArmstrong?在财报电话会议上表示，该公司已经进化到以“在所有市场条件下”产生经调整的EBITDA为目标，而不是以跨周期大致收支平衡为经营目标。
在一次采访中，首席财务官AlesiaHaas没有排除进一步裁员以改善财务业绩的可能性。该公司预计不会大幅增加员工总数，预计员工总数约为?3,?650?人，且不排除进一步裁员以改善财务状况的可能。
被监管“盯上”，但质押业务仅占收入?3%?
尽管Coinbase重申其质押产品不是证券的信念，但质押收入比上一季度有所下降。
本季度区块链奖励收入下降至?6200?万美元，占净收入的?10%?。但这项收入中的大部分都被转移给了客户，在根据支出调整后，区块链的奖励约占第四季度净收入的?3%?。目前，质押量最大的产品为?ETH?2?，截至?12?月?31?日约为?30?亿美元。
而更为令投资者担心的的，则是监管方面的调查与潜在的关停风险。Coinbase?的质押服务正面临?SEC?的调查。此前，Kraken?曾面临监管压力，最终关停了质押业务，并支付了?3000?万美元以达成和解，Odaily星球日报对此做出了详细解读。
Coinbase目前提供的代币质押服务涉及币种，与Kraken完全重合，共有五个，分别是：ETH、ADA、ATOM、SOL以及XTZ。Coinbase首席法务官PaulGrewal强调，Coinbase的质押计划不受Kraken终止美国质押服务影响。他表示，Kraken本质上是在提供收益产品，而Coinbase的链上质押服务与其有根本上的不同，不是证券。
该公司表示，如果监管机构确定其平台上的加密货币是一种证券产品，它可能会考虑采取法律行动。
NFT?业务受阻，亏损金额不明
在发布新一季财报后，Coinbase?在与投资者和分析师的最新财报电话会议上回答了一系列有关公司健康状况的问题，其中包括?CoinbaseNFT?平台亏损了多少资金、是否有减少亏损的计划、以及?CoinbaseNFT?市场份额等，此外，加密货币交易所?Coinbase?表示不会退出其?NFT?项目。
据?DuneAnalytics?数据显示，过去一周，CoinbaseNFT?销售仅为?41?笔，而交易量不到?3?枚?ETH。
Coinbase?总裁兼首席运营官?EmilieChoi?没有透露任何具体项目损失金额数字，仅表示该公司会继续将?CoinbaseNFT?视为一个有价值的项目并探索中长期机会，不过她承认?Coinbase?现在投入到?NFT?项目的资源比过去少，“不会以任何方式认输，CoinbaseNFT?团队已经开始重新调整资源。”
Coinbase指出，?2022?年是“加密货币市场充满挑战的一年”，宏观经济事件和加密货币对冲基金三箭资本破产、交易所Voyager和?Celsius?破产等事件给加密货币市场带来了强大的阻力。
市场已迎来回暖？
在财报中，Coinbase?将加密总市值与纳斯达克放在了一起对比，并绘制了如下折线图。我们不难看出，加密世界的每一个“爆雷”事件都在冲击着市场，而?Coinbase?也在向投资者传递着整个市场的寒意。
不过，随着市场的整体回暖，Coinbase?的情况似乎已经好了起来。首席财务官?AlesiaHaas?表示，与?2022?年第四季度相比，本季度市场已经反弹，并且“市场状况确实发生了变化，即使在一个月内也是如此。Coinbase?在?1?月份产生了?1.2?亿美元的交易费收入，零售客户已重返市场。我们看到了我们在加密领域一直看到的东西。推动交易活动的是整体波动性和市场状况，这些特殊事件改变了我们所看到的长期动态。”
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