2018年是区块链清算的一年，随着比特币和以太币价格暴跌，许多项目被迫搁置或者停止。但在2019年，又显示出复苏的迹象，自2019年1月以来，加密货币的总市值已增长了一倍(尽管仍只相当于峰值水平的三分之一左右)。未来又将如何发展？
近期，知名创投研究机构CBInsights发布报告《BlockchainTrendsInReview2019》，中国人民大学金融科技研究所对文章核心内容进行了编译，本报告以数据为导向，着眼于风险投资、企业并购等投资趋势，探讨各种力量如何塑造了目前的区块链景观，并对该领域的未来发展提供了一些见解。
风险投资和股权投资趋势
随着时间的推移，风险投资的趋势也在不断改变。最初风投支持探索将比特币作为货币的公司，然后专注于面向金融服务的其他垂直领域的私链提供商，如今更倾向于投资通证经济。
VC融资趋势
随着2019年第二季度结束，预计今年在454宗交易中仅投资16亿美元，与去年投资于区块链的41亿美元相比，将出现大幅下滑。然而，2019年的股权投资可能会超过2017年的总投资，2017年推动私人交易的公司数量较少，也可以说没有那么多泡沫狂热。
CB Insights公布Q1投资机构CVC排行，OKX Blockdream Venures位居第三:5月13日消息，近期，数据分析公司CB Insights发布《2022年Q1区块链报告》，并在其中公布了2022年Q1区块链/加密领域CVC投资机构排行。OKX Blockdream Ventures在“投资数量排名”及“Mosaic评分排名”两份榜单中，分别位居前三。 据悉，OKX Blockdream Ventures是加密资产平台欧易OKX旗下的投资机构，专注于在全球范围内探索最佳区块链项目，支持前沿区块链创新，推动全球区块链产业及加密生态的持续发展。[2022/5/13 3:13:34]
分阶段来看，传统的股权投资正越来越多地流向初创企业，种子/天使和A轮股权交易的比例从2017年的80%跃升至2019年的88%。与此同时，中期交易(B、C系列)所占比例相对稳定，而后期交易(D、C系列)几乎没有。
加密服务公司BCB Group完成6000万美元融资，Foundation Capital领投:1月25日消息，加密服务公司BCB Group宣布完成6000万美元A轮融资，Foundation Capital领投（另一个联合领投方信息未披露），Circle、Backed VC和NorthIsland Ventures参投。这是迄今为止英国区块链初创公司最大的A轮投资。BCBGroup总部位于伦敦，为Bitstamp、Coinbase和Kraken等加密客户提供商业账户、支付服务和外汇托管服务。公司计划利用这笔融资在美国和新加坡建立合作伙伴关系以及收购德国的SutorBank。[2022/1/25 9:11:42]
越来越多的早期交易表明，区块链仍是一个非常新生的类别。
当新兴技术领域成熟时，A和B系列在总交易中所占的份额往往会扩大。但到目前为止，还没有迹象表明这种情况会发生。
DBLend与BCB Token Fund达成战略合作:据DiBi Global公告消息称，投资公司“BCB Wealth Management Limited”下属离岸基金“BCB Token Fund”已与DBLend去中心化借贷平台达成战略合作，将为DBLend注入800万美金借贷资产，其中50万美金将作为DBLend首批借贷资产被注入。
同时DBLend DAO通过提议，将在2020年10月27日12：00（UTC+8）开启“DBLend首批借款额度白名单投票活动”。详情见原文链接。[2020/10/27]
最后，就地理位置而言，美国拥有40%的股权融资。紧随其后的是中国(15%)、英国(8%)、新加坡(4%)和韩国(3%)。事实证明，亚洲是初创企业的温床，中国拥有全球几家资金最充足的区块链公司。
市场数据研究机构CB Insights宣布收购荷兰区块链公司Blockdata:市场数据研究机构CB Insights宣布收购总部位于荷兰的区块链公司Blockdata，后者的业务为使用区块链技术对大型企业进行定性分析。交易的财务条款并未披露，CB Insights将在阿姆斯特丹开设新的办事处，而Blockdata也仍将作为独立产品，以独立团队进行运营。（CoinDesk）[2020/9/16]
企业并购
企业对区块链的参与度下降的程度甚至超过了整体股市趋势。到目前为止，2019年仅有96宗并购交易。按照目前的运行速度，企业并购交易将比2018年的302宗减少36%。
VC投资趋势
在最活跃的投资者名单上，许多名列前茅的公司都是对区块链友好的早期投资者，这反映了资金倾向。排名最靠前的名单是加密投资公司，如数字货币集团(DigitalCurrencyGroup)，Pantera和Polychain，前沿技术加速器，以及拥有专业区块链实践的风险投资公司。
CB Insights：2019年最活跃的区块链投资机构为NGC:CB Insights 《2020年区块链报告》指出，2019年，最活跃的区块链/加密货币领域投资机构为Neo Global Capital Ventures（NGC），其次为Coinbase Ventures，Galaxy Digital、分布式资本紧随其后，而此前连续三年最为活跃的投资机构Digital Currency Group已降至第五位。[2020/4/6]
排名第一的是数字货币集团(DigitalCurrencyGroup)，该集团较早投资于区块链领域。到目前为止，该公司已在2019年为4家公司提供支持，其中包括对Figure?Technologies价值6500万美元的B轮融资。该公司2019年的其他交易包括向Livepeer、DeFi提供商Staked和加密期货交易所CoinFLEX提供多轮融资。
亚当?德雷珀(AdamDraper)领导的前沿科技加速器BoostVC在过去5年投资了近50家区块链企业。最近又关注分散的DNS服务UnstoppableDomains，预测市场Guesser和加密入口匝道Amun。
BlockchainCapital也是成立时间较长的区块链风投公司之一，在最活跃的风投公司中排名第三。
另外，许多总部位于中国的区块链投资者已大举进入该领域。例如，在过去5年里，FebushiCapital对区块链公司的投资超过了Pantera和Polychain等行业中坚力量。
Bitmain是仅次于Coinbase(也是中国最大的)，融资4.5亿美元，资金第二充足的区块链公司。Bitmain此前一直着眼于2019年在香港交易所(HongKongStockExchange)上市，但有关需求下降带来困难和亏损的报道导致其IPO申请到期。之前，研究风投在区块链上的投资，发现许多顶级投资者在2018年冬季仍然在进行投资。
资金充足的公司
该领域资金最充足的公司，其中许多是交易所或提供基础设施技术的公司。资金最多的公司是Coinbase，该公司上一次融资3亿美元是在2018年10月。总部位于中国的Bitmain紧随其后，融资4.5亿美元。排名第三的是tZero,Overstock.com的加密部门，专门从事金融技术方面的DLTs。同样引人注目的是Bakkt，由ICE支持的加密交易所。该公司正在等待CFTC批准比特币期货交易，最近被LedgerX抢先批准。
未来发展趋势
2019年，区块链也有不确定性，但也存在谨慎乐观的暗流。ICO时代已经接近尾声，风投正从旺盛的高点回落，代币和加密货币目前只占其峰值市值的一小部分。
但比特币(Bitcoin)和以太坊(Ethereum)等关键货币的投机活动和交易量在近几个月激增。随着Facebook、摩根大通(JPMorgan)和Visa等蓝筹公司最近纷纷采取行动，该领域的企业效益也有所回升。
最近的热度很大程度上可能是由于Facebook和Libra的关系。该项目的目标是更接近Venmo，而不是一种新的比特币，并旨在为全球无银行账户的客户提供一种稳定的货币。
Facebook与来自支付、网约车、电子商务、风投和区块链创业公司等合作伙伴签署了一份协议，准备推出Libra项目。
该项目似乎已经遇到了一些法律障碍和监管审查，但企业的利益是对区块链空间投下的一张巨大的信任票。
加密对冲基金银河数字(GalaxyDigital)创始人迈克?诺弗格拉茨(MikeNovogratz)表示，Facebook的计划是导致近期比特币上涨的一部分原因:(投资者)因为Facebook而兴奋。因为优步(Uber)、万事达(Mastercard)和Visa表示，也想要参与加密货币世界。他补充说，整个项目完全使加密货币的想法合法化。
此外，彭博社(Bloomberg)的泰勒?考恩(TylerCowen)认为，在不稳定、贸易战动荡和未来的财富税中，加密货币提供了一种避险资产。
由于所有这些以及更多的原因，区块链空间似乎得到了重生。这对初创企业来说可能也是好消息。由于这个领域的技术含量很高，初创公司在帮助大型企业和机构进入这个领域方面处于有利地位。
2019年，值得关注的是这种新发现的乐观状况，是否会转化为风投领域的显著反弹。
来源|中国人民大学金融科技研究所
原文|CBInsights
编译|齐庆武
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