近日看到这样一种观点“BTC既是风险资产也是避险资产”，这个观点其实可以推广到所有的数字货币，“数字货币既是风险资产也是避险资产”。
这两种看起来矛盾的说法实际上是从不同的时间段来看的。
1.数字货币短期看是风险资产
我们都知道数字货币的波动性极大，可以说在所有的投资品类中，数字货币的价格波动是最大的。以天为单位，它们的价格波动常常能达到百分之十甚至百分之几十。
FTX.US保险公司Relm：在FTX倒闭后资本充足，可以满足行业需求:金色财经报道，拥有FTX.US客户的保险公司 Relm的首席执行官Joseph Ziolkowski 表示，FTX US的保险公司Relm在FTX Trading倒闭后资本充足，可以满足行业需求。在我们资产负债表的资产方面，我们大约95%的资产是现金或美国国库券。
Ziolkowski表示，Relm还为因与FTX和Alameda的关系而受到损害的其他公司提供保险，但未提供更多细节。此外，我们正在积极评估我们的覆盖范围可能被触发的程度，考虑到直接和间接损失的可能性，我们已经分配了一部分一般准备金用于与此市场影响相关的已知和未知索赔。[2022/12/6 21:24:57]
因为这种剧烈的波动性，导致BTC至今都很难实现中本聪在白皮书中的愿景，难以广泛地在日常生活中用于支付，不仅BTC如此，所有的数字货币都是如此。它们更多地是被量化交易团队用来作为投机的工具。
区块链电信行业应用成果发布:9月3日，在云南大理召开的可信区块链推进计划2020年第二次全体会议上，中国移动、中国电信、中国联通代表电信应用项目组正式对外发布《区块链电信行业应用优秀案例集》（以下简称《案例集》）。
《案例集》是继《区块链电信行业应用白皮书》（以下简称《白皮书》）之后，电信项目组对外发布的第二项重要成果。《白皮书》由三大运营商牵头，联合华为、中兴、趣链科技、华麒通信、智链万源、联动优势等多家单位共同撰写完成，于2019年5月正式发布。（人民邮电报）[2020/9/10]
因此从这个角度来看，数字货币是风险资产：用户买入后要承受短期内价格的剧烈波动，无法保持价格的稳定。
动态 | 江西省区块链行业协会成立:金色财经报道，12月7日，江西省区块链行业协会成立大会在江西软件职业技术大学举行。省区块链行业协会的成立，有利于江西省加快区块链产业布局，推进区块链行业应用体系建设，搭建区块链与人工智能、物联网等新兴领域的合作桥梁，逐步形成区块链产业集聚地，推动江西区块链企业发展壮大。[2019/12/14]
大量锚定美元的稳定币的出现也从另一个侧面反映出数字货币的这种风险。
2.数字货币长期看是避险资产
但当我们把数字货币和其它投资品相比，数字货币的整体市值还处于极小的规模，连我国A股市值的零头都不到。因此长远看，这个市场还有极大的增长空间，更重要的是传统的机构投资者和基金还没有大规模进入这个市场。
另外，数字货币由于其去中心化的特点，和黄金白银一样，不由任何信用背书，并且在技术上抗风险能力强，因此被业内认为是“数字黄金”，是抗风险的避险资产。
3.数字货币、黄金和PAXG长期看哪个更有空间
近日稳定币PAX的发行人Paxos信托公司推出了一种新的数字货币PAXG。PAXG的持有者可以用它兑换实物黄金，也可以在交易所中交易这种数字货币。
PAXG一方面解决了黄金交易的不便，另一方面也使得大众有了便利的渠道获取黄金。
那么在现阶段投资黄金或者PAXG这样锚定黄金的产品和投资通常意义上的数字货币相比，哪个长期看更有潜力呢？
截至发稿时为止，黄金的价格为1500美元。历史上黄金在2011年达到了最高价1900美元。
黄金是全球风险情绪的风向标，对风险的反映非常敏感，往往较小的价格波动就会反映市场情绪较大的变化。因此即便发生重大的风险，其价格变化的幅度也是有限的。
今年以来黄金从1300美元涨到1500，主要原因一方面是美联储改变货币政策开始降息，另一方面是毛衣战及各类地缘危机的频繁爆发。如果形势进一步恶化，爆发席卷全球的危机，黄金上涨的空间可能也就是达到2011年的峰值1900美元，或者略微超过。
因此从增长空间看，如果黄金从现在的1500美元涨到1900美元，涨幅大概是27%。但如果爆发那样的危机，我坚信数字货币中以BTC和以太坊为首的主流币其涨幅一定会远远大于黄金的27%。
所以长期看，现在投资黄金和PAXG的收益是远远不如投资数字货币的。
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