作者：TantraLabs
编译：共享财经Neo
来源：共享财经
介绍
美国国债、黄金和比特币构成了全球流动性的“三巨头”，这是三种强大的避险资产，它们为其所有者提供了保护，使他们免受高度杠杆化、以信贷为基础的货币体系的风险。在全球300多万亿美元的金融资产中，只有32万亿美元处于安全和流动性的梯队。
在成立仅8年后，比特币就占据了这三种资产总市值的1%，令人震惊，但这只是对未来的一瞥。在它的下一章，比特币将向价值9万亿美元的黄金迈进，实现它作为数字黄金的使命。在那之后，比特币将演变成数字国债，并取代它们成为全球无风险资产，最终达到全球储备货币的地位。取代美元成为全球储备货币是一个雄心勃勃的目标，但它只会作为体现数字财富的比特币的副产品出现。
黄金是美元合法性的来源
动态 | 中国知识产权报盘点2019专利领域大事件 其中一项与区块链相关:近日，中国知识产权报盘点2019专利领域大事件，其中包括“”区块链：专利布局驶入“快车道”。文章指出，区块链是近几年的科技热词。自中共中央局2019年10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习后，区块链再度成为全社会关注的焦点，并登上了各大权威纸媒与电视媒体的头版头条。区块链专利领域呈现出四个特点：第一，我国创新主体开展专利布局时间较晚，但是专利申请量呈现快速增长态势；第二，中美两国是重要的市场和技术原创国家，中国偏重于国内布局，美国多边布局态势明显，区块链技术申请人分布较为分散，初创公司较多，没有明显专利壁垒以及行业领军企业；第三，针对业内非常关注的区块链的安全性、同步效率问题，我国已探索解决方案并形成一批核心专利；第四，区块链技术应用前景广阔，但部分技术难题仍悬而未决，亟需突破。[2020/1/19]
黄金是原始的全球流动资产，一种有上千年历史的货币。美元在20世纪的黄金储备为其赢得了合法性，并在1944年的布雷顿森林体系协议中达到顶峰。在该协议中，世界各国领导人将美元指定为世界储备货币。尽管黄金不再是全球金融的官方支柱，但各国央行仍将其作为全球避险资产囤积起来，大概是为了防范美元体系的崩溃。如今，全球央行持有的黄金超过1万亿美元。
分析 | 交易所资金进出量全面下降 市场将迎来变盘点:据合约帝交易所链上转账报告显示，截至北京时间7月24日18:00，今日BTC流入交易所15522个，较昨日下降29.2%，流出交易所21563个，较昨日下降13.39%。今日ETH流入交易所299081个，较昨日下降16.34%，流出交易所317349个，较昨日下降11.27%。合约帝入驻实盘分析师天启资本分析认为，持续多日的震荡行情依旧接近三角区间的末端，随着交易所资金进出量和成交量的全方位下滑，近日市场将要迎来变盘点。[2019/7/24]
美元和欧洲美元
20世纪50年代，欧洲出现了一种新的美元形式：欧洲美元，这是一种记账美元，用于在美国和美联储(FederalReserve)银行体系以外的地区进行银行间结算。随着欧洲美元使用的普及，伦敦、苏黎世、蒙特利尔和东京的银行获得了创建国际结算货币的权力，摆脱了任何监管范围。到1971年，美元对黄金的过度赎回耗尽了美国的储备。为了保护其持有的全球避险资产，美国停止了所有美元兑黄金的兑换，美元正式失去了支撑。然而，全球金融参与者仍然相信，美元是他们最终的记账单位。
动态 | “区块链”一词入选“汉语盘点2018”国际词解读:人民网刊文《“汉语盘点2018”国际词解读》，“区块链”一词，与贸易摩擦、板门店、伊核协议等一起入选。文中称， 2008 年首次提出区块链概念以来，这项技术快速发展并在全球范围内广泛应用。在全球化、信息化和数字化时代，区块链代表了一种新的技术发展方向，为推动世界经济与国际合作提供了一个新的机会。[2018/12/11]
美国国债，而不是美元
美元不再由无风险资产支持，那么投资者如何安全的储存美元储备呢?银行存款本质上是发放给银行的贷款，并伴随着过高的交易对手风险。对于规避风险的人来说，存款和现金根本不是令人满意的投资。解决方案和资本市场趋势是购买美国国债，这是一个23万亿美元的市场，以安全地储存美元。
美元失去了它的身份
从1971年到2007年，银行完全控制了美元，混淆了美元的身份，并在此基础上建立了一个内在不稳定的金融体系。欧洲美元在供应和复杂程度上都有所增长。银行停止用存款为自己提供资金;相反，它们以美国国债为抵押，从彼此借入记账美元。银行牌照和美国国债一起发挥了创造看似无限货币的力量，模糊了货币的定义。美元失去了它曾经拥有的黄金所有权的所有身份，变成了一种纯粹的银行负债，一种对过度杠杆化的金融体系的贷款。美国国债取代美元，成为最受欢迎的全球资产，不仅因为美国政府的交易对手优势，还因为美国国债拥有全能的担保能力，能够创造货币。银行将美国国债(而非美元)作为无风险资产、抵押品锚和主要杠杆工具。
午间大盘点：数字货币普涨 :比特币（BTC）最新成交价格为124392.34元，最高价格为126651.25元，最低价格为11955.86元，24小时涨幅为0.23%，成交量达4.06万个BTC；
以太坊（ETH）最新成交价格为5376.49元，最高价格为5416.12元，最低价格为4630.90元，24小时涨幅为11.79%，成交量达44.44万个ETH；
以太经典（ETC）最新成交价格为261.83元，最高价格为277.40元，最低价格为216.07元，24小时涨幅4.92%，成交量达224.56万个ETC；
量子链（QTUM）最新成交价格为429.11元，最高价格为475.50元，最低价格为186.82元，24小时涨幅40.32%，成交量达102.26万个QTUM；
莱特币（LTC）最新成交价格为2410.11元，最高价格为2449.01元，最低价格为2010.44元，24小时涨幅15.29%，成交量达62.98万个LTC；
瑞波币（XRP）最新成交价格为5.40元，最高价格为5.53元，最低价格为4.51元，24小时涨幅14.14%，成交量达16663.58万个XRP；
达世币（DASH）最新成交价格为7912.81元，最高价格为8013.21元，最低价格为6816.38元，24小时涨幅11.96%，成交量达3.01万个DASH；
EOS最新成交价格为67.01元，最高价格为71.00元，最低价格为51.81元，24小时涨幅24.64%，成交量达1456.01万个EOS；
ZEC最新成交价格为3764.07元，最高价格为3896.96元，最低价格为2972.32元，24小时涨幅7.52%，成交量达8.78万个ZEC；
OMG最新成交价格为136.05元，最高价格为136.05元，最低价格为102.38元，24小时涨幅21.88%，成交量达319.63万个OMG。[2017/12/19]
美元体系在2007年崩溃
2017年盘点 纳斯达克五个涨幅超过200%的比特币相关股票:1、Overstock.com（纳斯达克股票代码OSTK），涨幅214%；2、迅雷（纳斯达克股票代码XNET），涨幅310%；3、Bitcoin Investment Turst（纳斯达克股票代码GBTC），涨幅1167%；4、First Bitcoin Capital Corp（纳斯达克股票代码BITCF），涨幅1624%；5、Bitcoin Services Co.（纳斯达克股票代码BTSC），涨幅19275%。[2017/12/19]
2007年，银行开始面临融资压力。以前的“strike-of-the-pen”抵押贷款文化逐渐消失，银行也无法将到期债务提前。银行依靠他们不断发行新债的能力，当人们对他们的信心动摇时，他们的偿付能力也随之动摇。
数十年来，美元与欧洲美元之间的关系一直存在，但没有多少戏剧性;联邦基金和LIBOR(每一种美元的利率)基本上是相互对应的。然而，2007年8月，伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)相对于联邦基金利率走高，这是欧洲美元体系面临严重信用风险的一个迹象。事后看来，问题并不严重:随着全球美元体系达到一个拐点，银行开始相互撤出。这种利率差异预示了随后美元资金短缺和银行倒闭的连锁反应。几十年来自由的货币创造已经不可逆转地破裂了。
2008年，美联储(FederalReserve)通过对整个金融体系进行“流动”来拯救世界。它选择不区分美元债务和欧洲美元债务，并通过向国内注入外汇储备和提供离岸货币互换，为任何有需要的银行或央行提供了一条生命线。随着美国国债成为全球的“安全毯”，市场对美国国债安全性和流动性的需求飙升，使全球陷入美元计价的困境，尽管美元作为全球储备货币的长期生存能力受到了无可辩驳的质疑。
永久失修
金融系统感染了一种不会消失的慢性病。美元不再仅仅是美联储发行的美国国家货币。相反，美元是一种没有限制、没有形式、也没有能力自我维持的国际银行工具。随着银行间负债的收缩导致杠杆资产持有者反复出现流动性短缺，该体系开始衰退。银行选择不向其他银行提供担保流动性，即使担保是美国国债本身。这是银行不再相互信任的最终警告信号。此外，美联储(fed)总是以最后贷款人的身份为金融体系纾困，永久性地消除了银行之间相互提供流动性的任何动机。美联储的默认反应是建立美元银行储备，但这并没有解决银行间信任破裂的核心问题。美联储只是提供了一种使人麻木的机制，让垂死的病人尽可能地活下去。
比特币是数字黄金和数字国债
结局是什么?比特币。它的创世块上刻着“财政大臣处于第二次救助的边缘”，以宣布一个优雅的解决方案来解决我们银行系统的噩梦。比特币是一种像黄金一样的无记名资产，是一种像国债一样的无风险资产，是一种像美元一样的计价货币，在未来几十年里，它将同时崛起，成为下一个金融体系的基础设施。
黄金和比特币都是稀缺资产，没有交易对手风险，但比特币的数字结算功能让它在未来几十年比黄金拥有巨大的优势。比特币不仅是数字黄金，也是数字国债。比特币是所有其他数字资产的安全港，就像美国国债是所有其他美元资产的安全港一样。就像国债一样，比特币也被用作衍生品协议的抵押品。但比特币不像美国国债那样存在交易对手风险或供应可变性，这使它能够完美地应对即将到来的竞争。
比特币是未来的无风险资产。
布雷顿森林体系
布雷顿森林货币体系在1944年确立了美元作为世界储备货币的地位，但下一个货币体系不会由国家间的协议来决定。多亏了早期的闪电网络，比特币的设计现在除了较慢的资产功能外，还包括了即时结算货币功能，这是美国国债和黄金都不具备的特点。但比特币首先需要增加数万亿美元的市场价值，才能真正与美国国债和黄金这一资产类别展开竞争。
不确定性要求流动性
当投资者面临地缘和经济不确定性时，他们会要求无风险资产。当其它资产类别经历业绩风险上升和流动性恶化的残酷结合时，确保这些资产的流动性至关重要。在这个美元体系脆弱的时代，具有流动性的三巨头将占据主导地位。投资者将争相寻求金融安全，导致对美国国债、黄金和比特币的持续强烈需求。
?
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。