作者：哈希派-Adeline
来源：哈希派
文章字数：1800字左右
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2019年以来，比特币价格增幅超130%。而与比特币相比，大多数的山寨币“纹丝不动”，甚至不涨反跌。这似乎和我们以往的“比特币涨，其他山寨币联动上涨”的印象相悖。根据coinmarketcap的数据，今年以来比特币的市值占比最高达到了加密市场的70%。一时之间，媒体中甚至出现了“山寨币已被市场抛弃”的声音。
而实际上，这也是市场经过快速牛熊转换的残酷教育后，市场回归理性的表现。也不意味着所有的山寨币都将消亡，而是在这样市场下，真正有价值的代币才能存活下去。
知名比特币投资者、AdaptiveCapital合伙人WillyWoo近期的推文中，就此发表了一些有趣的观点，文中表示：绝大多数的山寨币的价格图表像“放射性衰变”，只有极少数的山寨币表现出了不同的趋势，而这些极少数的山寨币，才是具有价值、值得投资的。
匿名者向支持乌克兰军方的慈善组织捐赠了80个比特币:金色财经报道，一小时前，有人在一笔交易中向一家支持乌克兰军方的慈善组织捐赠了80个比特币（价值超过300万美元）。
交易哈希：ab7fa918da9e8fecb717d27278a9ccf7c70478491e73d0bcbf2ac0eb05f14dc9[2022/2/25 10:16:04]
下面是WillyWoo以比特币计价绘制的加密货币价格变化图表，图表中跟踪了2010年至今的比特币及2000多种其他加密货币的价格走势。我们可以看到，大多数山寨币对比特币的价格持续下跌，这一趋势在2018年后尤为明显，只有少数山寨币在某一水平线上上下波动。
CME比特币期货4月合约收报59285美元:金色财经报道，成交量最高的CME比特币期货2021年4月合约今日收跌420美元，收报59285美元。2021年5月、6月及7月合约分别收报59900美元、60445美元和60890元。[2021/4/1 19:35:22]
※注：这里需要注意的是，文中WillyWoo所用的代币价格曲线都以比特币计价，对此，加密分析师YassineElmandjra曾表达过相似的观点，他认为：“以美元计价的代币非常具有误导性。在BTC中定价则是另一番景象。当以比特币计价时，大多数代币对比特币的汇率都大幅下跌。”?
根据这两种不同的价格走势，WillyWoo将山寨币分为“Oscillators振荡型”和“Degenerators退化型”。
动态 | 数字资产交易基础设施提供商 SettleBit 完成首笔价值 10 万美金的比特币冷存储交易:一种新的机构结算解决方案允许客户直接从其托管账户进行交易，已经完成第一笔交易。数字资产交易基础设施提供商SettleBit本周宣布，已在大约10分钟内成功地将10万美元的比特币从Prycto Digital转移到CMT Digital，使用了据称是同类中第一个结算层，以促进将数字资产保存在BitGo冷储存库中的转移。该功能当前仅适用于与SettleBit建立了交易关系的BitGo客户。但该公司将把结算层扩大到其他托管解决方案。SettleBit首席执行官Leor Tasman向CoinDesk证实，Kingdom Trust客户将在本季度晚些时候整合。据The Block此前报道，BitGo已与SettleBit合作，允许机构客户直接从其BitGo账户进行交易。目前，该平台支持交易比特币、以太坊和美元。但该公司表示，打算在不久的将来增加更多实用型代币和稳定币。（CoinDesk）[2020/2/7]
他认为，绝大多数山寨币都是退化型，退化型代币对比特币的汇率持续下跌，他们的价格曲线都存在一个可预测的“半衰期”，换句话说，这些山寨币的价格会像放射性元素的原子核那样发生衰变。
声音 | Vinny Lingham：若比特币ETF本周获批 熊市可能会结束:Cvic CEO、被称为“比特币先知”的Vinny Lingham近日在其社交媒体表示：“如果比特币ETF本周获批，熊市可能会结束。我认为获批的可能性不大于20％，但这肯定是一个非常看涨的信号。”[2018/8/22]
下图中以域名币NMCBTC的价格变化曲线为例，可以很明显地看到，它的价格在2013年至2019年间不断下滑。据WillyWoo的推文，除了NMCBTC之外，还有超2000种山寨币也出现了类似的“衰变”，在一段时间内，他们的价格都直线般地下降。
行情 |比特币价格突破6600美元:根据AICoin数据显示，目前比特币报价为6603.31美元，24小时内涨幅约0.66%，24小时成交额约69亿美元。[2018/7/7]
域名币NMCBTC价格变化曲线?图片来源：WillyWoo推文
只有极少数的山寨币是振荡型。从上图可以看到，这些以BTC计价的振荡型山寨币价格曲线均在某一水平线上下振荡，与比特币的价格变化趋同，并有完整的牛市-熊市周期。因此，和比特币一样，这类加密货币才是具有价值储存功能的，这种具有潜在价值的资产对投资者而言更具吸引力。
以LTCBTC、XLMBTC、DOGEBTC为例的价格变化曲线
振荡型代币中，狗狗币DOGE的表现值得一提。狗狗币堪称币圈“奇葩”，起初诞生于一个玩笑，因表情包迅速走红，又因小费、慈善文化方面的应用受到追捧。
作为山寨币的一种，狗狗币无技术亮点、无强势背书、无应用落地，币价也一直不愠不火，按常理来说，这种“三无”代币并无价值，但自2013年诞生到现在，狗狗币非但没有消亡，还成为了早期数字货币中，除比特币、莱特币之外唯一的幸存者。且从DOGEBTC的价格变化图中可以看出，它的确是一个典型的振荡型山寨币。WillyWoo认为这种现象的发生很有可能是因为林迪效应。同时，它几乎在所有的交易所上市，并获得大多数的钱包支持，拥有一个流动性市场。
※注：林迪效应是指，对于一些不会自然消亡的东西，比如一种技术、一个想法，它的生命每增加一天，预期的剩余寿命可能就会越长
振荡型代币价格变化曲线??图片来源：WillyWoo推文
这说明山寨币的价值可以有不同的衡量维度，实际上，山寨币可以通过经济网络效应来创造价值。狗狗币是振荡型代币，具有价值储存的功能，这一事实，打脸了很多认为“只有具有创新和前沿科技的山寨币才能创造价值”的观点。
还有一个有趣的例子是德信币DCRBTC。目前，它的币价正处在一个至关重要的位置：它正处于第一个牛市-熊市周期的末尾。所以目前来讲，还不能直接其归类到振荡型山寨币中，还需要关注它之后的价格曲线是否清晰地在某水平线上振荡。
德信币DCRBTC价格变化曲线?图片来源：WillyWoo推文
WillyWoo的研究提供了一种有趣的筛选可投资代币的方法。即在数以万计的代币市场当中，如何快速地挑选出一些值得关注和投资的代币。17年的山赛币牛市泡沫破裂以后，我们不太可能看到代币市场的快速大规模复苏，大多数的代币在市场不断调整的过程中“衰退”，进而被市场淘汰。具有投资价值的极少数——振荡型代币，在市场的大浪淘沙之下将被筛选出来。
当投资者在筛选代币时，使用比特币来作为代币的计价单位是至关重要的一点。振荡型代币通常与比特币的表现趋同，其对比特币的价格在某一水平线上上下波动；同时，比起已经出现完整的牛市-熊市周期的早期代币而言，我们对那些发行时间短的、还没有完成一个完整牛市-熊市周期的代币的投资态度要更加谨慎。
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