2019年下半年以来欧洲央行高层一改过去对CBDC的不热情态度，频频吹风，表明对CBDC的拥抱。
实际上从最近公布的几篇报告，其质量之高，讨论问题之深，可以见得ECB对于CBDC的研究一直在比较深入地进行中。如刚刚过去的12月在央行刊物INFOCUS上发表的《探索央行货币匿名性》，表明十几个欧盟国家央行与埃森哲和R3合作，开发设计了一种“欧洲链”账簿系统，经过概念验证，解决CBDC小额支付中隐私与反的平衡问题。
新年伊始，ECB市场基础设施与支付主管乌尔里希?宾德赛尔发表深度研究报告：分层设计CBDC与金融体系。重点内容是根据CBDC的不同用途，设计分层利率机制，以解决CBDC发行可能带来的去银行业机构中介功能问题。
欧洲央行行长：CBDC可以保护欧元的主导地位:金色财经报道，欧洲中央银行行长拉加德(Chistine Lagarde)今天在布鲁塞尔举行的数字欧元会议开幕式的视频讲话中表示，大型科技公司进入支付领域可能会增加市场主导和依赖外国支付技术的风险，从而影响欧洲的战略自主权。通过设计数字公共货币，我们可以走在这些发展的前面，确保保持对货币体系的信心，培养创新。
欧洲央行目前正在调查推出CBDC的可能性。一旦原型设计完成并进行评估，欧洲央行将在2023年9月之前宣布是否将进入实现阶段。（the block）[2022/11/8 12:30:27]
报告共有8节，其中第5节重点介绍CBDC分层及其利率机制。现将主要内容介绍如下：
欧洲央行管委：如果通胀预期上升，欧洲央行可能会接受“轻度衰退”:7月25日消息，欧洲央行管委Robert Holzmann表示，如果有迹象显示通胀预期上升，欧洲央行可能不得不承认“轻度衰退”对于稳定物价而言是必要的情况。（金十）[2022/7/25 2:34:59]
一、危机时期对CBDC实施负利率理论上可行，但实际上存在一个公众接受的问题。帕内塔曾经有过利率分层设置的想法，但没有考虑过将第二层利率设置为负的设计：
“在经济不景气的时候，储户可能会迅速地、无偿地从银行账户转到CBDC账户。中央银行可以限制这种风险，例如通过设置每个个人投资者可以持有的CBDC上限，或将持有的CBDC的利率从某些阈值之上降至零。”
欧洲央行及欧元系统开始对数字欧元客户界面进行实验性原型设计:4月30日消息，欧洲央行（ECB）和欧元系统已开始寻找支付服务提供商、银行和其他相关公司参与面向客户的央行数字货币支付服务原型的工作。欧元系统表示，它将根据能力和用例，选择最多五个前端供应商。该项目的申请截止日期是2022年5月20日。该项目将于8月开始，预计将于明年第一季度结束。数字欧元实验的调查阶段将在2023年10月结束。届时，预计欧元系统管理委员会将就开发真实世界的数字欧元CBDC做出决定。（Cointelegraph）[2022/4/30 2:41:19]
二、实际上对各种形式的存款账户设置不同利率的做法，各国央行已有丰富、有效的实践经验。
动态 | 日本央行和欧洲央行完成Stella项目第三阶段的跨境支付测试:据ambcrypto消息，2016年日本央行(Bank of Japan)和欧洲央行(European Central Bank)启动了Stella项目，旨在通过区块链技术为跨境支付提供解决方案。目前，该项目已经完成了第三阶段的跨境支付测试，这一阶段主要涉及与跨境支付相关信用风险。第三阶段解决了这一风险，并确保通过同步和将资金锁定在托管中来缓解信贷风险问题。[2019/6/5]
欧洲央行体系对于公共部门的存款规定：隔夜存款利率最高不得超过无担保市场利率；定期存款利率最高不得超过有担保市场利率。
日本银行仿照瑞士央行等做法，在2016年1月29日推出三层利率机制，规定每家金融机构在央行的经常账户余额分为三个层次，每个层次分别适用正利率、零利率或负利率。
还有很多央行对存款准备金和非存款准备金实行差异化利率，等等。
三、乌尔里希?宾德赛尔认为上述措施可以应用于基于账户的CBDC，用来解决金融脱媒问题，同时也可以消除公众对持有CBDC的疑虑。他提出了一种分层利率机制：
根据CBDC的不同用途，将日常支付使用的CBDC作为第一层，用于价值储存的CBDC作为第二层。
对每层CBDC设置不同的利率，第一层CBDC的功能是日常支付，即使利率设置得很低，对持有人也不会失去吸引力。第二层CBDC具有价值储存功能，利率可以设置得高一点，但不应有引起存款搬家的吸引力，而且在危机到来时尤其如此。
CBDC及其利率分层设置的好处是，在危机到来时，可以将第二层CBDC的利率调整为负，以减少对银行存款的冲击，同时保持第一层CBDC的利率不变至多为零，以减少公众对央行采取金融打击、没收货币持有者财产等抨击。
控制每层CBDC的数量。给个人的第一层CBDC的数量以人均3000欧元为限，这个数额基本覆盖了欧元区家庭的月均净收入。未成年人的津贴可以设置为零，也可以分配给其父母的CBDC账户。给企业的第一层CBDC不能太多，确保CBDC主要为个人公民服务的目标。
第一层CBDC利率r1原则上最高可达银行超额准备金利率，并明确规定不实施负利率。第二层CBDC的利率设置，即使考虑到风险溢价，也应当不如银行存款或其他短期金融资产有吸引力。
第一、二两层CBDC的利率将与政策利率同步变动，调整利率只会在一段时间内保持与其它央行利率的类似利差，从而在原则上保持与其它市场利率的类似利差，目标将是在一段时间内充分稳定和调控持有CBDC的动机。
由于持有纸钞的回报率总是为零，造成纸钞与CBDC二者回报率之间的差异，可能对两者带来量化影响。
原报告链接：
TieredCBDCandthefinancialsystem
https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2351~c8c18bbd60.en.pdf?9bd63a4ddea2300dca05f2ccaa08c0e0
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